American Depositary Receipts (ADR) Signification
Les American Depositary Receipts (ADR) sont les actions des sociétés étrangères qui sont négociées sur les marchés américains et sont achetées par les investisseurs en dollars américains pendant les heures normales de négociation sur le marché américain par l'intermédiaire des courtiers, ce qui permet au peuple américain d'investir dans les entreprises étrangères.
L'ADR a été créé pour la première fois en 1927 par le JP Morgan dans lequel les Américains ont été autorisés à investir dans les actions de Selfridges, qui est un grand magasin britannique.
Actuellement, il existe des milliers d'ADR disponibles, qui représentent les actions de différentes sociétés situées dans différents pays. Selon la Securities and Exchange Commission (SEC), il est plus pratique pour les investisseurs de détenir des ADR à la place des actions étrangères elles-mêmes, car ils bénéficient d'une protection et d'une transparence en cas d'ADR facilitée par la réglementation américaine sur les valeurs mobilières.
Types d'ADR
Il existe deux types de base -
Type # 1 - ADR sponsorisé
La banque émet les ADR sponsorisés au nom de la société étrangère lorsqu'il existe un accord juridique entre les deux parties. Dans ce cas, les transactions avec les investisseurs seront gérées par la banque tandis que le coût d'émission d'ADR et de contrôle d'ADR sera de la société étrangère.
Ces ADR sont enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) (à l'exception des ADR sponsorisés au plus bas niveau) et sont négociés sur les principales bourses des États-Unis.
Type n ° 2 - ADR non sponsorisé
Les ADR non sponsorisés sont les actions qui sont négociées sur le marché de gré à gré (OTC). Une banque émet des ADR non sponsorisés en fonction de la demande sur le marché lorsqu'une société étrangère considérée n'a pas de participation ou d'accord formel ou légal avec une banque dépositaire. Ces ADR ne sont jamais inclus pour les droits de vote.
Exemple de certificats de dépôt américains
Prenons un exemple de la société allemande nommée actions Volkswagen dont les transactions à la Bourse de New York. Après le respect de diverses lois, il a été coté à la bourse américaine. Désormais, les investisseurs américains par le biais de la bourse peuvent investir dans Volkswagen. En dehors du marché américain, si les actions de Volkswagen sont également cotées sur les marchés boursiers d'un autre pays, alors cela s'appellerait la RDA.
Avantages
- L'émetteur des ADR peut avoir accès au capital disponible sur le marché américain et obtenir la base diversifiée des actionnaires (actionnaires américains).
- L'ADR permet à l'émetteur de se lancer facilement dans des activités de fusion et d'acquisition, car il peut utiliser l'ADR comme devise pour l'acquisition.
- Pour l'investisseur, les ADR sont faciles à utiliser car ils peuvent acheter et vendre les actions de la société de l'autre pays comme la société de leur propre pays. De plus, il n'est pas nécessaire de recruter un nouveau courtier ni d'ouvrir un compte de courtage étranger, car les investisseurs peuvent utiliser le même courtier avec lequel ils traitent normalement.
- Un investisseur a la possibilité de diversifier son portefeuille d'investissement à l'échelle mondiale.
- Tout est fait selon le travail des États-Unis. Les investisseurs achètent des ADR en dollars américains; les dividendes sont donnés en dollars, négociés pendant les heures normales de négociation aux États-Unis et sont soumis à des procédures de règlement similaires à celles des actions américaines.
- Cela donne aux investisseurs une plus grande accessibilité à la recherche et aux informations, et les investisseurs peuvent personnaliser leur portefeuille en fonction de leurs besoins, comme les pays qui les intéressent ou le secteur, etc.
Désavantages
- Les ADR non sponsorisés peuvent ne pas être conformes à la Securities and Exchange Commission (SEC)
- Les investisseurs peuvent avoir des sociétés à responsabilité limitée pour la sélection car toutes les sociétés étrangères ne sont pas disponibles en tant qu'ADR.
- Aux fins de diversification, un investisseur a besoin d'un investissement en capital suffisant; sinon, il ne sera pas possible de créer un portefeuille correctement diversifié.
- L'investisseur pourrait devoir faire face à la double imposition si le dividende est imposé différemment, car les dividendes ADR reçus peuvent être soumis à l'impôt dans le pays d'origine de la société.
Les points importants
- Avant d'investir dans des ADR, il convient de consulter à la fois un conseiller fiscal et le conseiller financier pour comprendre les implications du portefeuille dans lequel la personne envisage d'investir son capital. En outre, comme il s'agit d'investissements internationaux, au départ, il faut aller avec des fonds communs de placement internationaux présents jusqu'à ce que l'on obtienne les bonnes connaissances à ce sujet.
- Il existe plusieurs différences uniques entre les certificats de dépôt américains et les actions étrangères ou les actions américaines traditionnelles, qu'il convient de prendre en compte avant de faire tout investissement. Comme les impôts sur le dividende peuvent être facturés différemment. Dans le cas des actions américaines, les taxes facturées seront uniquement aux États-Unis. Alors que, dans le cas des ADR, les dividendes peuvent également être soumis à l'impôt dans le pays d'origine de la société. Dans ce cas, afin d'éviter la double imposition, les investisseurs pourraient devoir demander un remboursement à un pays étranger ou demander un crédit sur leurs impôts américains.
Conclusion
On peut donc en conclure que les certificats de dépôt américains offrent aux investisseurs américains la possibilité de négocier facilement et commodément les actions des sociétés étrangères. Ils donnent également l'opportunité aux investisseurs de diversifier leur portefeuille car ils peuvent investir dans des sociétés qui ne sont pas basées dans leur pays d'origine, l'Amérique.
Avec l'aide d'American Depositary Receipts, les investisseurs investissent dans des sociétés situées sur les marchés émergents où ils peuvent maximiser leurs profits grâce à l'argent investi par eux. Les certificats de dépôt américains suppriment donc les restrictions imposées aux Américains d'investir uniquement dans le pays d'origine.
