Prime à terme

Qu'est-ce que Forward Premium?

La prime à terme correspond au moment où le taux de change futur devrait être supérieur à celui du taux de change au comptant. Donc, si la notation du taux de change est donnée comme domestique / étranger et qu'il y a une prime à terme, cela signifie que la monnaie nationale se dépréciera.

Formule Premium Forward

Formule = (Le taux de change futur - Le taux de change au comptant) / Le taux de change au comptant * 360 / Nombre de jours dans la période

Comment calculer la prime à terme?

Étape 1: Ici, nous avons besoin d'un taux de change à terme.

Étape 2: Pour le calcul du taux de change à terme, nous avons besoin:

  • Le taux de change au comptant
  • Taux d'intérêt en vigueur dans le pays étranger
  • Taux d'intérêt en vigueur dans le pays domestique

Étape 3: La formule du taux de change à terme

Taux de change à terme = taux de change au comptant * (1 + taux d'intérêt sur le marché intérieur) / (1 + taux d'intérêt sur le marché étranger)

Étape 4: Pour le calcul de la prime à terme, nous avons besoin:

  • Taux de change au comptant
  • Taux de change à terme

Étape 5: appliquer la formule

Prime = (taux à terme * taux au comptant) / taux au comptant * 360 / période

Exemples

Exemple 1

John est un commerçant et il vit en Australie. Il a vendu des marchandises à Londres et s'attend à recevoir 1 000 GBP après 3 mois. John veut faire une estimation du montant d'AUD supplémentaire qu'il s'attend à recevoir, car il reçoit après 3 mois au lieu de maintenant.

  • Taux au comptant (AUD / GBP) = 1,385
  • Taux à terme après 3 mois (AUD / GBP) = 1,40
Prime annualisée = (taux à terme - taux au comptant) / taux au comptant * (360/90)

Le FP est de 0,04332

  • Donc, comme John reçoit le paiement de 1 000 GBP après 3 mois, il gagne donc plus d'AUD car l'AUD se déprécie en 3 mois. Le gain total, s'il est annualisé, est de 0,04332%.
  • Donc, si John avait reçu le paiement maintenant, il aurait reçu 1385 AUD, mais comme il reçoit le paiement après 3 mois. Ainsi, l'AUD se dépréciera et il recevra un paiement de 1400 AUD. Il reçoit donc 15 AUD de plus.

Exemple # 2

Le pays A offre plus de taux d'intérêt que le pays B. Alors pourquoi tout le monde n'emprunte-t-il pas au pays B et n'investit-il pas dans le pays A? Les informations sont données ci-dessous:

Solution:

Cet arbitrage n'est pas possible car il y aura prime à terme chaque fois que le taux d'intérêt d'un pays est supérieur à celui des autres. Disons qu'une personne en particulier a effectué cette transaction. Il a emprunté 100 unités de monnaie au pays B et les a investies dans le pays A.

  • Il obtiendra donc 1,5 * 100 = 150 unités de devise dans le pays A.
  • Comme nous savons qu'à la fin de la période, le taux de change sera
Taux à terme = Taux au comptant (A / B) * (1 + Taux d'intérêt dans le pays A) / (1 + Taux d'intérêt dans le pays B)

  • Ainsi, le taux de change après la période sera de 1,5144. Alors maintenant, après la période, la personne recevra
  • 150 unités * 1,05 = 157,5 unités de devise A. Il devra la convertir en devise B avec le nouveau taux de change de 1,5144
  • Il recevra donc la monnaie B de 157,5 / 1,5144 = 104 unités de monnaie B.
  • Il devra rembourser les 4% qui lui ont été facturés pour l'emprunt de 100 unités de devise B. Donc 4 unités de devise B retournées en Intérêts et 100 unités de devise B retournées en principal. Le net est donc nul.
Prime à terme = (taux à terme - taux au comptant) / taux au comptant * 100

  • = (1,5144 - 1,50) / 1,50 * 100
  • = 0,96

Pour cette raison, l'arbitrage n'a pas été possible.

Conclusion

La prime à terme est une situation où le taux de change futur est supérieur au taux au comptant. C'est donc essentiellement une indication de la dépréciation de la monnaie. Il détermine où se dirige la devise d'une devise particulière. Il est donc très important de vérifier si les devises se négocient avec une prime ou une remise.