Classes d'actifs

Définition des classes d'actifs

Les actifs sont classés en différentes classes en fonction de leurs types, de leur objectif ou de la base du rendement ou des marchés en différentes classes telles que les immobilisations, les actions (placements en actions, plans d'épargne liés à des actions), l'immobilier, les matières premières (or, argent, bronze), trésorerie et équivalents de trésorerie, produits dérivés (actions, obligations, dette, etc.) et investissements alternatifs comme les hedge funds, les bitcoins, etc.

Il peut également être défini comme des instruments financiers ayant des caractéristiques similaires et un comportement similaire sur les marchés. Par exemple, les actions, qui couvrent tous les différents types d'actions ensemble, forment une classe d'actifs. La catégorisation des classes d'actifs est importante pour que les investisseurs et leurs émetteurs comprennent les lois et réglementations qui guident ces groupes. Une classe d'actifs, disons les obligations, est soumise à un ensemble de lois de la SEC différent de celui des actions.

Liste des 5 principaux types de classes d'actifs

  1. Équité
  2. Titres à revenu fixe
  3. Trésorerie et équivalents de trésorerie
  4. Immobilier
  5. Dérivés

Laissez-nous discuter de chaque type de classes d'actifs en détail -

# 1 - Équité

Le premier dans la liste des classes d'actifs est les actions. L'équité est une part de propriété dans une entreprise qui garantit le produit de la liquidation ou de la vente de l'entreprise une fois que toutes les dettes sont payées.

Une entreprise souhaite lever 10 millions de dollars auprès du public. Il émettra des parts de capital aux acheteurs qui apporteront le capital en lieu et place de propriété (proportionnelle) dans l'entreprise. En cas de liquidation ou de vente, les actionnaires seront éligibles pour l'argent restant une fois que tous les actifs auront été liquidés / vendus et les débiteurs remboursés.

Équation comptable,

Capitaux propres = Actif - Passif

C'est la fraction de ces capitaux propres (capitaux propres) qui est vendue au fil du temps par les propriétaires de l'entreprise pour lever des fonds supplémentaires. Cependant, le montant que chaque actionnaire reçoit dépend de sa participation dans ce capital.

Prix ​​d'émission = Capital libéré de la société / nombre d'actions émises

Remarque: Le prix d'émission se rapporte ultérieurement au prix de partage lorsque des capitaux supplémentaires entrent.

Exemple d'équité

Pour comprendre ce type de classes d'actifs est reproduit ci-dessous:

Quel est le capital versé d'une société XYZ qui a émis 500 000 actions d'une valeur nominale de 10 $ chacune?

Solution:

Étape 1: Capital libéré = Prix d'émission multiplié par le nombre d'actions émises

Étape 2: capital versé = 10 $ * 500 000

Étape 3: capital versé = 5 millions de dollars

Une entreprise émet des fonds propres pour les raisons suivantes:

  • Accès à d'énormes capitaux du public.
  • Non obligé de payer un revenu régulier.
  • Non lié par les paiements de dividendes.
  • L'équité devient la seule option de financement lorsqu'elle est confrontée à des problèmes de risque de crédit.

Cependant, l'émission d'actions présente également certains inconvénients. L'implication de nombreux actionnaires entraîne un conflit d'intérêts. Plus les actionnaires moins le contrôle des propriétaires d'origine en termes de part de propriété et de prise de décision. L'un des plus gros revers pour l'émetteur d'actions est son coût (par rapport à la dette).

# 2 - Titres à revenu fixe

Ce sont des titres qui garantissent un revenu fixe régulier aux investisseurs en plus du remboursement du capital à l'échéance. Par exemple, une obligation d'entreprise de 3 ans qui paie un taux de coupon de 8% effectuera des paiements de coupon fixe de 80 $ pour chacune des 3 années, à l'exception de la valeur nominale de la facture qui est retournée à l'investisseur à l'échéance.

Un taux de coupon peut avoir des paiements mensuels à annuels. Un bon du Trésor américain est également un exemple de titre à revenu fixe. Cependant, il ne paie pas de paiements de coupons fixes; il est considéré comme un investissement très sûr.

Exemple de titres à revenu fixe

Le fonctionnement d'une obligation simple peut être illustré à partir de l'exemple de classes d'actifs suivant.

Supposons qu'un investisseur achète une obligation d'entreprise à 5 ans d'une valeur nominale de 1000 $ à une entreprise qui promet un taux de coupon de 5% par an. Le calendrier de paiement est le suivant:

Solution:

Vous pouvez vous référer au modèle Excel ci-dessous pour un calcul détaillé des classes d'actifs.

Le financement par obligations est bénéfique pour une entreprise car -

  • Source moins chère que le financement par actions.
  • Le privilège du bouclier fiscal sur les intérêts.
  • Les entreprises peuvent prévoir des échéanciers de paiement qui, en cas d'équité, sont plutôt imprévisibles.

Cependant, les titres à revenu fixe sont plus sensibles au risque de crédit.

# 3 - Trésorerie et équivalents de trésorerie

Dans ce type de classe d'actifs, la trésorerie est l'un des éléments les plus importants d'une entreprise. La trésorerie peut être utilisée pour des investissements et des prêts à court terme, alors qu'elle peut également être empruntée à court terme pour des dépenses opérationnelles.

Les équivalents de trésorerie, sur des lignes similaires, sont des fonds promis à court terme et sont très liquides. Les équivalents de trésorerie ont généralement des taux d'intérêt bas en raison de leur nature à court terme. Par exemple, un papier commercial est émis par une personne morale comme moyen de prêter des fonds à court terme.

# 4 - Immobilier

Cette catégorie d'actifs implique son nom à partir de son attribut physique. Ce sont des actifs réels et tangibles par opposition à d'autres classes d'actifs. L'immobilier est une source d'investissement pour une entreprise ou un investisseur particulier car il leur assure une protection contre l'inflation et tout en leur assurant des plus-values ​​élevées. Au contraire, les investissements immobiliers font l'objet d'un amortissement, qui est une dépense dans les livres comptables de l'entreprise.

# 5 - Dérivés

Dans ce type de classe d'actifs, un dérivé est un contrat qui tire sa valeur d'un sous-jacent qui peut être un actif. Supposons qu'un agriculteur ne soit pas certain des prix du blé après trois mois. Il peut couvrir le risque en concluant un accord avec un acheteur de céréales pour éliminer le risque d'incertitude sur les prix. Les dérivés sont négociés en prenant une position longue ou une position courte.

Le prix d'un contrat qui est fixé au moment de l'accord s'appelle le prix d'exercice. Le contrat fixe la date d'expiration au-delà de laquelle le droit (obligation de forwards / futures) d'acheter / vendre l'actif expire.

Quelle est la vue d'ensemble?

Du point de vue d'une entreprise qui a des projets d'expansion dans un avenir prévisible, la gestion de ces classes d'actifs devient un sujet important. En termes simples, la structure du capital d'une entreprise peut être fonction des différentes classes d'actifs qu'elle établit. Les besoins de financement d'une entreprise sont bien couverts par les actions et les obligations, tandis que les dépenses à court terme sont supportées par la trésorerie et les équivalents de trésorerie. Le concept de modèle de tarification des immobilisations (CAPM) est important lorsque des classes d'actifs telles que les actions ordinaires, les actions privilégiées et les dettes sont levées.

Pour un investisseur général également, la connaissance des différentes classes d'actifs est importante. Différentes classes d'actifs offrent différents profils de taux et de rendement. Au cours d'une période d'étude spécifique, les actions américaines à petite capitalisation ont donné un rendement bien supérieur à celui des obligations d'État américaines.

La diversification du risque vis-à-vis de l'optimisation du rendement attendu peut être abordée par une bonne compréhension des différentes classes d'actifs. Ainsi, les classes d'actifs peuvent s'avérer très utiles dans les stratégies d'investissement pour l'investisseur individuel et les besoins de financement des entreprises.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de classes d'actifs ici - Modèle Excel de classes d'actifs