Techniques de budgétisation des immobilisations

Qu'est-ce que les techniques de budgétisation des immobilisations?

La technique de budgétisation des investissements est le processus de l'entreprise d'analyse de la décision d'investissement / de projets en tenant compte de l'investissement à effectuer et des dépenses à encourir et en maximisant le profit en tenant compte des facteurs suivants tels que la disponibilité des fonds, la valeur économique du projet, la fiscalité , le rendement du capital et les méthodes comptables.

Liste des 5 principales techniques de budgétisation des immobilisations (avec exemples)

  1. Indice de rentabilité
  2. Période de récupération
  3. Valeur actuelle nette
  4. Taux de rendement interne
  5. Taux de rendement modifié

Laissez-nous discuter de celui-ci un par un en détail avec des exemples -

# 1 - Indice de rentabilité

L'indice de rentabilité est l'une des techniques les plus importantes et signifie une relation entre l'investissement du projet et le résultat du projet.

La formule de l'indice de rentabilité donnée par: -

Indice de rentabilité = VA des flux de trésorerie futurs / PV de l'investissement initial

Où PV est la valeur actuelle.

Il est principalement utilisé pour classer les projets. Selon le rang du projet, un projet approprié est choisi pour l'investissement.

# 2 - Période de récupération

Cette méthode de budgétisation des immobilisations permet de trouver un projet rentable. La période de récupération est calculée en divisant l'investissement initial par les flux de trésorerie annuels. Mais le principal inconvénient est qu'il ignore la valeur temporelle de l'argent. Par valeur temporelle de l'argent, nous entendons que l'argent a plus aujourd'hui que la même valeur dans le futur. Donc, si nous payons demain à un investisseur, cela inclut un coût d'opportunité. Comme déjà mentionné, la période de récupération ne tient pas compte de la valeur temporelle de l'argent.

Il est calculé en fonction du nombre d'années nécessaires pour récupérer le montant de l'investissement effectué. Des délais de récupération plus courts sont plus intéressants que des périodes de récupération plus longues. Calculons la période de récupération pour l'investissement ci-dessous: -

Exemple

Par exemple, il y a un investissement initial de 1 000 ₹ dans un projet et cela génère un flux de trésorerie de 300 ₹ pour les 5 prochaines années.

Par conséquent, la période de récupération est calculée comme suit:

  • Période de récupération = non. d'années - (cash flow / cash flow cumulé)
  • Période de récupération = 5- (500/300)
  • = 3,33 ans

Par conséquent, il faudra 3,33 ans pour récupérer l'investissement.

# 3 - Valeur actuelle nette

La valeur actuelle nette est la différence entre la valeur actuelle des flux de trésorerie entrants et les flux de trésorerie sortants sur une certaine période de temps. Il est utilisé pour analyser la rentabilité d'un projet.

La formule de calcul de la VAN est la suivante: -

VAN = [Cash Flow / (1 + i) n] - Investissement initial

Ici, i est le taux d'actualisation et n est le nombre d'années.

Exemple

Voyons un exemple pour en discuter.

Supposons que le taux d'actualisation soit de 10%

  • VAN = -1000 + 200 / (1 + 0,1) ^ 1 + 300 / (1 + 0,1) ^ 2 + 400 / (1 + 0,1) ^ 3 + 600 / (1 + 0,1) ^ 4 + 700 / (1+ 0,1) ^ 5
  • = 574,731

Nous pouvons également le calculer par des formules Excel de base.

Il existe une formule Excel intégrée de «VAN» qui peut être utilisée. Le taux d'actualisation et la série des flux de trésorerie de la 1ère année à la dernière année sont pris comme arguments. Nous ne devrions pas inclure le flux de trésorerie de l'année zéro dans la formule. Nous devrions le soustraire plus tard.

  • = VAN (Taux d'actualisation, flux de trésorerie de la 1ère année: flux de trésorerie de la 5ème année) + (-Investissement initial)
  • = VAN (10%, 200: 700) - 1000
  • = 574,731

La VAN étant positive, il est recommandé de poursuivre le projet. Mais non seulement la VAN, mais le TRI est également utilisé pour déterminer la rentabilité du projet.

# 4 - Taux de rendement interne

Le taux de rendement interne fait également partie des meilleures techniques utilisées pour déterminer si l'entreprise doit ou non reprendre l'investissement. Il est utilisé avec la VAN pour déterminer la rentabilité du projet.

Le TRI est le taux d'actualisation lorsque toute la VAN de tous les flux de trésorerie est égale à zéro.

VAN = [Flux de trésorerie / (1 + i) n] - Investissement initial = 0

Ici, nous devons trouver «i» qui est le taux d'actualisation .

Exemple

Nous allons maintenant discuter d'un exemple pour mieux comprendre le taux de rendement interne.

Lors du calcul, nous devons déterminer le taux auquel la VAN est nulle. Cela se fait généralement par erreur et méthode d'essai, sinon nous pouvons utiliser Excel pour la même chose.

Supposons que le taux d'actualisation soit de 10%.

La VAN avec une réduction de 10% est de 574,730 ₹.

Nous devons donc augmenter le pourcentage de remise pour rendre la VAN égale à 0.

Donc, si nous augmentons le taux d'actualisation à 26,22%, la VAN est de 0,5, soit presque zéro.

Il existe une formule Excel intégrée de «IRR» qui peut être utilisée. La série des flux de trésorerie est prise comme argument.

  • = IRR (flux de trésorerie de 0 à 5 ans)
  • = 26%

Par conséquent, dans les deux sens, nous obtenons 26% comme taux de rendement interne.

# 5 - Taux de rendement interne modifié

Le principal inconvénient du taux de rendement interne est qu'il suppose que le montant sera réinvesti au TRI lui-même ce qui n'est pas le cas. MIRR résout ce problème et reflète la rentabilité de manière plus précise.

La formule est la suivante: -

MIRR = (FV (Flux de trésorerie positifs * Coût du capital) / PV (Dépenses initiales * Coût de financement)) 1 / n −1

Où,

  • N = le nombre de périodes
  • FVCF = la valeur future des flux de trésorerie positifs au coût du capital
  • PVCF = la valeur actuelle des flux de trésorerie négatifs au coût de financement de l'entreprise.

Exemple

Nous pouvons calculer MIRR pour l'exemple ci-dessous:

Supposons le coût du capital à 12%. Dans le MIRR, nous devons prendre en compte le taux réinvesti que nous supposons être de 14%. Dans Excel, nous pouvons calculer comme les formules ci-dessous

  • MIRR = (flux de trésorerie de l'année 0 à la 4e année, taux de coût du capital, taux de réinvestissement)
  • MIRR = (-1000: 600, 12%, 14%)
  • MIROIR = 22%

Un MIRR dans Excel est une meilleure estimation qu'un taux de rendement interne.

Conclusion

Par conséquent, les méthodes de budgétisation des investissements nous aident à décider de la rentabilité des investissements à réaliser dans une entreprise. Il existe différentes techniques pour décider du retour sur investissement.