Ratio actuel vs ratio rapide

Différences entre le ratio actuel et le ratio rapide

Le ratio actuel mesure la liquidité de l'organisation afin de constater que les ressources de l'entreprise sont suffisantes pour faire face aux passifs à court terme et compare également les passifs courants aux actifs courants de l'entreprise; alors que le ratio rapide est un type de ratio de liquidité qui compare la trésorerie et les équivalents de trésorerie ou les actifs rapides aux passifs courants

Expliqué

En tant qu'investisseur, si vous voulez un rapide examen de la situation financière d'une entreprise, vous devez examiner le ratio actuel de l'entreprise. Le ratio actuel signifie la capacité d'une entreprise à rembourser ses passifs à court terme avec ses actifs à court terme. Habituellement, lorsque les créanciers regardent une entreprise, ils recherchent un ratio actuel plus élevé; car un ratio actuel plus élevé garantira qu'ils seront remboursés facilement, et la certitude de paiement augmenterait.

Alors, quel est le ratio actuel? Nous allons simplement regarder le bilan de l'entreprise, puis sélectionner les actifs courants et diviser les actifs courants par les passifs courants de l'entreprise au cours de la même période.

Si nous obtenons tout ce que nous devons savoir en tant qu'investisseurs à partir du ratio actuel, pourquoi devrions-nous envisager un ratio rapide? Voici le piège.

Le ratio rapide aide les investisseurs à aller au fond des choses et à découvrir si l'entreprise a la capacité de payer ses obligations actuelles. Il n'y a qu'une seule chose qui diffère dans le ratio rapide du ratio actuel. Lors du calcul du ratio rapide, nous prenons en compte tous les actifs courants à l'exception des stocks. De nombreux analystes financiers estiment que les stocks mettent beaucoup de temps à se transformer en liquidités pour rembourser la dette. Dans certains cas, nous excluons également les dépenses payées d'avance pour obtenir le ratio rapide. Ainsi, le ratio rapide est un meilleur point de départ pour comprendre si l'entreprise a la capacité de payer ses obligations à court terme. Le rapport rapide est également appelé rapport de test d'acide.

Comme nous l'avons vu précédemment, Toll Brothers avait un ratio actuel de 4,6x. Cela nous fait croire qu'ils sont les mieux placés pour faire face à leurs passifs courants. Cependant, lorsque nous calculons le ratio rapide, nous notons qu'il n'est que de 0,36x. Cela est dû aux niveaux élevés des stocks dans le bilan, comme indiqué ci-dessous.

source: Dépôts SEC de Toll Brothers

Ratio actuel / ratio rapide - Formule

Formule du ratio actuel

Regardons d'abord la formule du ratio actuel.

Ratio actuel = Actif courant / Passif courant

Comme vous pouvez le voir, le ratio actuel est simple. Allez simplement au bilan de l'entreprise et sélectionnez «actifs courants» et divisez la somme par «passifs courants», et vous apprenez à connaître le ratio.

Mais qu'incluons-nous dans l'actif actuel?

Actifs courants: Sous les actifs courants, la société inclurait la trésorerie, y compris les devises, les placements à court terme, les comptes clients, les stocks, les dépenses payées d'avance, etc.

Passifs courants: Les passifs courants sont des passifs exigibles au cours des 12 prochains mois ou moins. Au titre des passifs courants, les entreprises incluraient les comptes créditeurs, les taxes de vente à payer, les impôts sur les bénéfices à payer, les intérêts à payer, les découverts bancaires, les charges sociales à payer, les dépôts des clients à l'avance, les charges à payer, les prêts à court terme, les échéances courantes de la dette à long terme, etc.

Maintenant, regardons le ratio rapide. Nous examinons le ratio rapide de deux manières.

Formule du ratio rapide n ° 1

Ratio rapide = (Trésorerie et équivalents de trésorerie + Investissements à court terme + Comptes clients) / Passif à court terme

Ici, si vous le remarquez, tout est repris en actif courant sauf les stocks.

Examinons ce que nous incluons dans la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les placements à court terme et les comptes débiteurs.

Trésorerie et équivalents de trésorerie: Sous Cash, les entreprises incluent les pièces de monnaie et le papier-monnaie, les reçus non déposés, les comptes chèques et les mandats. Et en équivalent de trésorerie, les organisations prennent en compte les OPCVM monétaires, les titres du Trésor, les actions privilégiées dont l'échéance est inférieure ou égale à 90 jours, les certificats bancaires de dépôts et les billets de trésorerie.

Investissements à court terme: Ces investissements sont à court terme qui peuvent être liquidés facilement dans un court laps de temps, généralement dans les 90 jours ou moins.

Comptes débiteurs: La somme d'argent qui n'a pas encore été reçue des débiteurs de l'entreprise est appelée comptes débiteurs; y compris les comptes clients est critiqué par certains analystes car il y a moins de certitude dans la liquidation des comptes clients!

Formule du ratio rapide n ° 2

Regardons la deuxième façon de calculer le rapport rapide (rapport de test d'acide) -

Quick Ratio = (Total des actifs courants - Stocks - Frais payés d'avance) / Passifs courants

Dans ce cas, vous pouvez prendre la totalité des actifs courants du bilan de l'entreprise et ensuite simplement déduire les stocks et les frais payés d'avance. Ensuite, divisez le chiffre par les passifs courants pour obtenir le ratio de test rapide ou acide.

Ratio actuel vs ratio rapide - Interprétation

Tout d'abord, nous allons interpréter le ratio actuel, puis le ratio rapide.

• Lorsque les créanciers examinent le ratio actuel, c'est généralement parce qu'ils veulent assurer la certitude du remboursement.
• Si une entreprise a moins de 1 comme ratio actuel, les créanciers peuvent comprendre que l'entreprise ne sera pas en mesure de rembourser facilement leurs obligations à court terme.
• Et si le ratio actuel de l'entreprise est supérieur à 1, elle est alors mieux placée pour liquider ses actifs courants pour rembourser les passifs à court terme.
• Mais que faire si le ratio actuel d'une entreprise est trop élevé? Par exemple, disons que l'entreprise A a un ratio actuel de 5 dans une année donnée, quelle en serait l'interprétation possible? Il y a en fait deux façons de voir les choses. Premièrement, ils se débrouillent exceptionnellement bien pour pouvoir très bien liquider leurs actifs actuels et rembourser leurs dettes plus rapidement. Deuxièmement, l'entreprise n'est pas en mesure d'utiliser correctement ses actifs et, par conséquent, les actifs courants sont bien plus que les passifs courants de l'entreprise.

Maintenant, jetons un œil à un rapport rapide.

• De nombreux analystes financiers estiment qu'un ratio rapide est une bien meilleure façon de commencer à comprendre les affaires financières d'une entreprise que le ratio actuel. Leur argument
• Leur argument est inventorié ne devrait pas être inclus dans l'attente de rembourser les passifs courants parce que personne ne sait combien de temps il faudrait pour liquider les stocks. C'est pareil
• C'est similaire aux dépenses payées d'avance. Une dépense payée d'avance est un montant payé à l'avance pour des biens et services à recevoir à l'avenir. Comme il s'agit de quelque chose qui est déjà payé, il ne peut pas être utilisé pour rembourser l'obligation supplémentaire. Nous déduisons donc également la dépense prépayée des actifs courants lors du calcul du ratio rapide. Dans
• Dans le cas du ratio rapide également, si le ratio est supérieur à 1, les créanciers estiment que l'entreprise se porte bien et vice versa.

Ratio actuel et ratio rapide - Exemple de base

Nous allons discuter de deux exemples à travers lesquels nous allons essayer de comprendre le ratio actuel et le ratio rapide.

Regardons.

Exemple de ratio actuel / ratio rapide # 1

Calculez le «ratio actuel» et le «ratio rapide».

Commençons par le ratio actuel.

Voici ce que nous allons inclure dans l'actif actuel -

Nous examinerons maintenant les passifs courants -

Maintenant, nous pouvons facilement calculer le ratio actuel.

Le rapport actuel de X et Y serait -

D'après ce qui précède, on peut facilement dire que X et Y doivent tous deux améliorer leur ratio actuel pour pouvoir s'acquitter de leurs obligations à court terme.

Regardons maintenant le ratio rapide.

Pour calculer le ratio rapide, il suffit d'exclure les «stocks» car il n'y a pas de «dépenses payées d'avance».

Maintenant, le rapport rapide serait -

Une chose est perceptible ici. Pour X, il n'y a pas beaucoup de différence dans le ratio rapide en raison de l'exclusion des stocks. Mais dans le cas de Y, il y a une grande différence. Cela signifie que les stocks peuvent gonfler le ratio et donner aux créanciers plus d'espoir d'être payés.

Exemple de ratio actuel / ratio rapide # 2

Paul a ouvert un magasin de vêtements il y a quelques années. Paul veut développer son entreprise et doit contracter un prêt auprès de la banque pour ce faire. La banque demande un bilan pour comprendre le ratio rapide du magasin de vêtements de Paul. Voici les détails ci - dessous -

Espèces: 15000 USD

Comptes débiteurs: 3 000 $ US

Inventaire: 4 000 $ US

Investissements en actions: 4 000 $ US

Taxes prépayées: 1500 $ US

Passif courant: 20 000 $ US

Calculez le «Quick Ratio» pour le compte de la banque.

Comme nous savons que les «stocks» et les «taxes prépayées» ne seraient pas inclus dans le ratio rapide, nous obtiendrons les actifs courants comme suit.

(Trésorerie + comptes débiteurs + placements en actions) = USD (15 000 + 3 000 + 4 000) = 22 000 USD.

Et les passifs courants sont mentionnés, soit 20 000 $ US.

Ensuite, le ratio rapide serait = 22 000/20 000 = 1,1.

Un rapport rapide supérieur à 1 suffit pour que la banque démarre. Maintenant, la banque examinera plus de ratios pour réfléchir à l'opportunité de prêter à Paul pour l'expansion de son entreprise.

Colgate - Calculer le ratio actuel et le ratio rapide

Dans cet exemple, voyons comment calculer le ratio actuel et le ratio rapide de Colgate. Si vous souhaitez accéder à la feuille Excel de calcul, vous pouvez la télécharger ici - Analyse des ratios dans Excel

Ratio actuel de Colgate 

Vous trouverez ci-dessous un aperçu du bilan de Colgate pour les années 2010 à 2013.

Le ratio actuel est facile à calculer = l'actif actuel de Colgate divisé par le passif actuel de Colgate.

Par exemple, en 2011, l'actif à court terme s'élevait à 4 402 millions de dollars et le passif à court terme à 3 716 millions de dollars.

Ratio actuel de Colgate (2011) = 4402/3716 = 1,18x

De même, nous pouvons calculer le ratio actuel pour toutes les autres années.

Les observations suivantes peuvent être faites en ce qui concerne les ratios actuels de Colgate -

• Le ratio actuel est passé de 1,00x en 2010 à 1,22x en 2012.
• Le ratio courant de Colgate a augmenté en raison d'une augmentation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie et des autres actifs de 2010 à 2012. De plus, nous avons constaté que les passifs courants stagnaient plus ou moins à environ 3 700 millions de dollars pour ces trois années.
• Le ratio actuel a chuté à 1,08x en 2013 en raison d'une augmentation des passifs courants causée par la portion courante de la dette à long terme à 895 millions de dollars.

Ratio rapide de Colgate 

Maintenant que nous avons calculé le ratio actuel, nous calculons le ratio rapide de Colgate. Le ratio rapide ne prend en compte que les créances et la trésorerie et les équivalents de trésorerie au numérateur.

Le ratio rapide de Colgate est relativement sain (entre 0,56x - 0,73x). Ce test acide nous montre la capacité de l'entreprise à rembourser ses passifs à court terme en utilisant les créances et la trésorerie et équivalents de trésorerie. Nous notons que Colgate dispose d'un niveau raisonnable de trésorerie et de créances pour payer une part importante des passifs courants.

Ratio actuel et ratio rapide d'Apple

Maintenant que nous connaissons le calcul du ratio actuel et du ratio rapide, comparons les deux pour Apple (société de produits). Le graphique ci-dessous illustre le ratio actuel et le ratio rapide d'Apple au cours des 10 dernières années.

source: ycharts

Nous notons ce qui suit du graphique ci-dessus -

• Le ratio actuel d'Apple est actuellement de 1,35x, tandis que son ratio rapide est de 1,22x. Ces deux ratios sont très proches l'un de l'autre.
• Il n'y a pas beaucoup de différence entre ces deux ratios. On constate qu'historiquement, ils sont restés très proches les uns des autres.
• La principale raison en est qu'Apple a la plupart de ses actifs actuels sous forme de trésorerie et équivalents de trésorerie, de titres négociables et de créances.
• L'inventaire en pourcentage des Actifs Courants est insignifiant (moins de 2%), comme le montre le bilan ci-dessous.

source: dépôts Apple SEC

Ratio actuel et ratio rapide de Microsoft

Maintenant que nous avons vu la comparaison d'Apple, il est facile de deviner à quoi ressemblera le graphique Microsoft Current Ratio vs. Quick Ratio.

Le graphique ci-dessous représente le ratio rapide et actuel de Microsoft pour les 10 dernières années.

source: ycharts

Nous notons ce qui suit -

• Le ratio actuel est actuellement à 2,35x, tandis que le ratio rapide est à 2,21x.
• Il s'agit là encore d'une gamme étroite, tout comme Apple.
• La raison principale en est que l'inventaire ne représente qu'une infime partie du total des actifs courants.
• Les actifs courants se composent principalement de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, des placements à court terme et des créances.

source: Dépôts Microsoft SEC

Secteur des applications logicielles - Exemples de ratio actuel et de ratio rapide

Examinons maintenant les comparaisons de ratio actuel et de ratio rapide spécifiques au secteur. Nous notons que les entreprises d'applications logicielles ont une gamme très étroite de ratios de courant et de ratios rapides.

Vous trouverez ci-dessous une liste des principales sociétés d'applications logicielles -

source: ycharts

• SAP a un ratio actuel de 1,24x, tandis que son ratio rapide est de 1,18x.
• De même, Adobe Systems a un ratio actuel de 2,08 contre un ratio rapide de 1,99x.
• Les éditeurs de logiciels ne dépendent pas des stocks et, par conséquent, leur contribution aux actifs courants est nettement moindre.
• Nous notons dans le tableau ci-dessus que (Stocks + Prépayé) / Actif courant est maigre.

Secteur de l'acier - Exemples de ratio actuel et de ratio rapide

Contrairement aux sociétés de logiciels, les sociétés sidérurgiques sont un secteur à forte intensité de capital et dépendent fortement des stocks.

Vous trouverez ci-dessous une liste des principales sociétés sidérurgiques -

source: ycharts

• Nous notons que le ratio de courant d'Arcelor Mittal est de 1,24x, tandis que son ratio de liquidité est de 0,42
• De même, pour ThyssenKrupp, le ratio actuel est à 1,13 vs ratio Quick de 0,59
• On note que la fourchette (Ratio actuel - Ratio rapide) est ici relativement large.
• En effet, pour ces entreprises, les stocks et prépayés contribuent pour un pourcentage considérable de l'actif courant (comme vu de dessus, la contribution est supérieure à 30% dans ces entreprises)

Secteur du tabac - Exemples de ratio actuel vs ratio rapide

Un autre exemple que nous voyons ici est celui du secteur du tabac. Nous notons qu'il s'agit d'un secteur assez capitalistique et dépend beaucoup du stockage des matières premières, du TEC et des stocks de produits finis. Par conséquent, le secteur du tabac présente également une grande différence entre le ratio actuel et le ratio rapide.

Vous trouverez ci-dessous le tableau illustrant ces différences ainsi que la contribution des stocks et des charges payées d'avance aux actifs courants.

source: ycharts

Ratio actuel vs ratio rapide - Limitations

Discutons des inconvénients de ces deux ratios.

Voici les inconvénients du ratio actuel -

• Tout d'abord, le seul ratio actuel ne donnerait pas à un investisseur une image claire de la position de liquidité d'une entreprise. L'investisseur doit également examiner d'autres ratios comme le ratio rapide et le ratio de trésorerie.
• Le ratio courant inclut les stocks et autres actifs courants en compte, ce qui peut gonfler le chiffre. Ainsi, le ratio actuel ne donne pas toujours la bonne idée de la liquidité d'une entreprise.
• Si les ventes dépendent des saisons pour une entreprise ou un secteur particulier, le ratio alors en vigueur peut varier au cours de l'année.
• La façon dont les stocks sont évalués aura un impact sur le ratio actuel car il inclut les stocks dans son calcul.

Le ratio rapide est une meilleure façon d'examiner la liquidité de l'entreprise. Mais il a encore quelques inconvénients. Regardons -

• Tout d'abord, aucun investisseur ni créancier ne doit dépendre d'un test d'acide ou d'un ratio rapide uniquement pour comprendre la position de liquidité d'une entreprise. Ils doivent également examiner le ratio de trésorerie et le ratio actuel pour comparer. Et ils devraient également vérifier combien l'entreprise dépend de son inventaire.
• Le ratio rapide comprend les comptes débiteurs qui peuvent ne pas être liquidés rapidement. Et par conséquent, cela peut ne pas donner une image précise.
• Le ratio rapide exclut les stocks en toutes occasions. Mais dans le cas des industries à forte intensité de stocks comme les supermarchés, un ratio rapide ne peut pas fournir une image précise en raison de l'exclusion des stocks des actifs actuels.

En dernière analyse

Pour être clair sur la position de liquidité d'une entreprise, seuls le ratio actuel et le ratio rapide ne suffisent pas; les investisseurs et les créanciers devraient également examiner le ratio de trésorerie. Et ils ont besoin de savoir pour quelle industrie et quelle entreprise ils calculent; car à chaque occasion, le même ratio ne donnerait pas une image précise. Dans l'ensemble, ils devraient examiner tous les ratios de liquidité avant de tirer des conclusions.