Points de base (BPS)

Définition des points de base

Les points de base (pb) en finance sont la plus petite unité pour mesurer le rendement des obligations, des billets, des autres titres à revenu fixe et des taux d'intérêt. Le point de base est également utilisé pour montrer une variation mineure en pourcentage du taux d'intérêt, du rendement des obligations, etc.

Du point de vue des investisseurs, des commerçants et des analystes, 1 BPS est égal à une variation de 0,01% et 100 BPS est égal à une variation de 1%.

Sur le marché financier, l'utilisation du BPS est préférée à un pourcentage pour éviter toute confusion. Par exemple, si un analyste déclare qu'un instrument qui rapportait 15% du taux d'intérêt et qu'il y a une augmentation de 10% du taux. En tant qu'investisseur, il y aura confusion si cette augmentation de 10% du taux est absolue, c'est-à-dire 15% + 10% = 25% ou relative 15% (1 + 10%) = 16,5%.

L'utilisation de BPS évite une telle ambiguïté, si un instrument qui rapportait 15% du taux d'intérêt et qu'il y a une augmentation de 50 BPS, cela signifie clairement que le nouveau taux d'intérêt est de 15% + 0,5% = 15,5%.

Compréhension du BPS

Voici quelques points pour mieux comprendre les points de base (BPS) en finance.

# 1 - Pour le taux de prêt interbancaire

Dans le journal, nous lisons généralement les nouvelles comme le Federal Open Market Committee a abaissé son taux de référence de 25 points de base. Cela signifie qu'à présent, la banque réduira de 0,25% les frais de prêt au jour le jour aux autres banques.

# 2 - Pour les fonds communs de placement

En tant qu'investisseur, lorsque nous recherchons des fonds communs de placement et des fonds négociés en bourse, nous examinons un paramètre très important appelé Expense Ratio - qui est une sorte de frais annuels qui est déduit par le gestionnaire de fonds de l'actif. En règle générale, le ratio de dépenses est mesuré en BPS comme si le ratio de dépenses est de 175 BPS, le gestionnaire de fonds déduira 1,75% de l'actif total en tant que charges du fonds chaque année.

# 3 - Pour les prêts

Lorsque nous entendons des nouvelles comme une banque a réduit le taux de prêt immobilier de 10 points de base, cela indique que maintenant le prêt immobilier est devenu moins cher de 0,1%.

BPS a également utilisé pour mesurer si les banques répercutent ou non les avantages des baisses de taux par la banque centrale aux consommateurs. Comme si le Federal Open Market Committee (FOMC) réduisait le taux, la banque devrait également réduire le taux préférentiel de prêt et le taux d'intérêt sur les prêts devrait baisser. Si les taux ne baissent pas, les banques ne répercutent pas l'avantage de la baisse des taux sur les consommateurs. Ainsi, le consommateur peut transférer son prêt vers d'autres banques avec des taux d'intérêt inférieurs.

# 4 - Pour changer le rendement des obligations

Supposons qu'Adams ait investi 10 000 $ dans une obligation qui rapporte généralement un intérêt de 4%. Un an plus tard, les taux ont baissé de 100 points de base (réduits de 1%), ce qui signifie désormais que la même obligation après un an rapporte 3%. Ainsi, la valeur de l'achat d'obligations un an plus tôt donne un rendement plus élevé de 400 $ par rapport à la même obligation achetée après une année qui rapporte 300 $.

# 5 - Pour le calcul du taux d'intérêt variable

Le rendement de certaines obligations est lié à d'autres taux d'offre et n'est pas fixe. Par exemple, le taux d'intérêt de certaines obligations est lié au taux d'offre interbancaire de Londres (LIBOR) comme «30 points de base au-dessus du LIBOR», donc si le LIBOR est de 2,5%, le taux d'intérêt sur l'obligation sera de 2,5% + 0,3% = 2,8%

Calcul du point de base en finance

Voici les exemples pour expliquer le calcul des bps.

Exemple 1

Une banque a réduit le taux des prêts immobiliers de 25 points de base au lieu de 8,75%, donc dans ce cas, le nouveau taux de prêt sera le suivant:

Donné:

Ainsi, la réduction de taux en pourcentage sera -

• Réduction de taux = 0,01% * 25
• Réduction de taux = 0,25%

Le nouveau taux de prêt sera de -

• Nouveau taux de prêt = 8,75% - 0,25%
• Nouveau taux de prêt = 8,50% .

Exemple # 2

Adams a acheté un fonds à court terme qui a donné un rendement de 10% en un an sur lequel le ratio des frais est coté à 25 points de base. Donc, dans ce cas, le retour net sur investissement sera:

• Rendement du fonds = 10%
• Ratio de dépenses = 25 BPS = 25 * 0,01% = 0,25%
• Rendement net du fonds = 10% -0,25% = 9,75%

Calcul de la valeur du point de base

La valeur de point de base est également connue sous le nom de DV01 représente le changement de la valeur de l'actif lorsque le rendement de l'actif change de 1 BPS. Au lieu d'utiliser un changement de point de base, la valeur de prix d'un point de base est utilisée pour représenter les changements.

Par exemple, il existe un futur contrat Eurodollar d'une valeur nominale de 100 000 $ qui suit le LIBOR de 3 mois. Son BPV sera donc:

Alors,

• BPV = 100 000 $ x (90 ÷ 360) x 0,0001
• BPV = 25 USD

(1 PA = 0,01% = 0,0001)

Avantages de Basis Point

Certains des avantages du BPS sont les suivants -

• Clarté - L'importance principale de Basis Point est qu'il apporte de la clarté tout en discutant des changements des taux d'intérêt ou d'autres paramètres financiers. Contrairement au pourcentage où le changement exprimé en pourcentage confond toujours les parties prenantes, que le changement soit absolu ou relatif.
• En expliquant le spread - Un point de base est le plus couramment utilisé dans le monde financier pour expliquer le «spread». Le spread se réfère généralement à un changement du prix d'un actif après une durée ou à un changement du rendement d'un pourcentage. Ainsi, si Spread est exprimé en termes de point de base, cela représentera une image claire de la variation.

Conclusion

Les points de base (BPS) sont la plus petite unité de mesure du rendement des obligations, billets et autres titres à revenu fixe. Un point de base équivaut à 1/100 d'un point de pourcentage ou 0,01. Le BPS est couramment utilisé par les acteurs du marché financier car il apporte de la clarté à la discussion.