Perpétuité

Qu'est-ce que la perpétuité?

La perpétuité, le plus couramment utilisé en comptabilité et en finance, signifie qu'une entreprise ou un individu qui reçoit des flux de trésorerie constants pendant une période indéfinie (comme une rente qui paie pour toujours) et selon la formule, sa valeur actuelle est calculée en divisant le montant du paiement en espèces continu par le rendement ou le taux d'intérêt.

Formule à perpétuité

La valeur actuelle de la perpétuité peut être calculée comme suit -

Ici. PV = valeur actuelle, D = paiement de dividende ou de coupon ou entrée de trésorerie par période, et r = taux d'escompte

Alternativement, nous pouvons également utiliser la formule suivante -

Ici n = période

Exemple de perpétuité

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel Perpetuity ici - Modèle Excel Perpetuity

Smith a investi dans une obligation qui lui paie le paiement du coupon pour une période de temps infinie. Cette obligation rapporte 100 $ à Smith chaque année. Si nous supposons que le taux d'actualisation est de 8%, combien Smith devrait-il payer pour cette obligation?

• Tout d'abord, nous savons que le paiement du coupon chaque année est de 100 $ pour une durée infinie.
• Et le taux d'actualisation est de 8%.
• En utilisant la formule, nous obtenons PV de Perpétuité = D / r = 100 $ / 0,08 = 1250 $.

Pour une obligation qui paie 100 $ chaque année pendant une période infinie avec un taux d'actualisation de 8%, la perpétuité serait de 1250 $.

Interprétation de la perpétuité

La question très puissante serait de savoir pourquoi nous devrions découvrir la valeur actuelle d'une perpétuité. En fait, chaque entreprise a un flux de trésorerie projeté qui peut être réalisé après 2, 5, 10 ans.

Pour qu'un investisseur s'intéresse à l'entreprise, il doit connaître la valeur actuelle de ce flux de trésorerie futur. La perpétuité est une sorte de rente qui paie pour toujours.

D'un point de vue conceptuel, cela peut sembler un peu illogique; mais cela arrive dans le cas des obligations émises par le gouvernement britannique. Si un investisseur investit dans ce type d'obligation spécial, il recevra une quantité infinie de flux de trésorerie à la fin de chaque période. Mais il peut avoir la valeur actuelle finie. Pour savoir où un investisseur recevra, nous pouvons utiliser la formule de la perpétuité. Et nous devons connaître la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs pour être précis.

Utilisation et pertinence

• Dans le cas des actionnaires privilégiés, ils reçoivent des dividendes privilégiés avant le paiement des actionnaires. Et les dividendes privilégiés sont fixes. C'est pourquoi nous pouvons utiliser cette formule pour connaître la valeur actuelle de ces dividendes privilégiés.
• En finance, les méthodologies de valorisation sont utilisées pour connaître la valorisation d'une entreprise. L'une de ces méthodologies d'évaluation est le modèle d'actualisation des dividendes. Cette formule est également utilisée dans le modèle d'actualisation des dividendes.

Calculateur de perpétuité

Vous pouvez utiliser la calculatrice suivante.

Calcul à perpétuité dans Excel (avec modèle Excel)

Faisons maintenant le même exemple de perpétuité dans Excel. C'est très simple. Vous devez fournir les deux entrées du dividende et du taux d'actualisation. Vous pouvez facilement calculer le ratio dans le modèle fourni.