Ratio de couverture des actifs (définition, formule)

Qu'est-ce que le ratio de couverture des actifs?

Le ratio de couverture des actifs est un multiple d'analyse des risques qui nous indique si la capacité de l'entreprise à rembourser la dette en vendant les actifs et fournit des détails sur la proportion d'actifs monétaires et corporels contre la dette, ce qui aide un investisseur à prédire les bénéfices futurs. et évaluer le risque associé à l'investissement.

Généralement, un ratio minimum est déjà défini par les autorités pour que les entreprises maintiennent un niveau d'endettement spécifique afin qu'il y ait un équilibre dans la position de levier de l'entreprise. Plus le ratio est élevé, plus la favorabilité des investissements est élevée puisque le ratio élevé indique que les actifs de l'entreprise l'emportent sur les passifs et que l'entreprise est financièrement stable avec une gestion efficace du capital.

Formule du ratio de couverture des actifs

Ratio de couverture des actifs = (Actif total - Actifs incorporels) - (Passif à court terme - Partie à court terme de la dette à long terme) / Dette totale

Exemples

Comprenons le rapport avec deux exemples; dans le premier, nous calculerons le ratio d'une entreprise individuelle, et dans le second exemple, nous essaierons de calculer et d'évaluer le ratio de 2 entreprises du même secteur.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel du ratio de couverture des actifs ici - Modèle Excel du ratio de couverture des actifs

Exemple 1

Supposons que vous trouverez ci-dessous les données de Netflix pour l'année 2017-2019; maintenant, calculons le ratio de couverture des actifs pour eux.

Solution

= ((200-80) - (40-30)) / 150
= 0,73

Le ratio de couverture des actifs pour l'année 2017, 2018, 2019 est le suivant -

À partir de l'exemple ci-dessus, nous pouvons voir que le ratio pour Netflix s'est amélioré de 2017 à 2019; nous allons interpréter et discuter de ce ratio dans la section suivante.

Exemple # 2

Comparons deux géants des télécommunications aux États-Unis, T-Mobile et Verizon, dont nous calculons le ratio de couverture des actifs à l'aide de la formule.

Interprétation et analyse du ratio de couverture des actifs

Le ratio plus élevé nous indique que la société a suffisamment d'actifs pour rembourser sa dette et le ratio inférieur signifie que les passifs l'emportent sur les actifs et que les facteurs de risque sont impliqués.

Exemple 1 :

Nous pouvons voir que le ratio de couverture des actifs de Netflix diminue de 0,73 en 2017 à 0,64 en 2018, puis augmente considérablement de 2019 à 1,35. Ainsi, Netflix initialement en 2017 a des actifs pour ne couvrir que 0,73 partie de son passif, alors qu'en 2018, il a encore baissé, ce qui signifie que la société s'endette davantage ou vend ses actifs, ce qui fait baisser le ratio. En 2019, le ratio grimpe à 1,35, ce qui indique soit que la société a remboursé une partie de sa dette à long terme, la société se développe avec une gestion efficace de la production en investissant dans plus d'immobilisations.

Exemple 2:

Le ratio de couverture des actifs pour T-Mobile et Verizon pour les années 2017, 2018 et 2019 est de 1,2, 1,3 et 1,35. Nous pouvons clairement voir qu'il y a beaucoup de mouvement dans T-Mobile de 1,3 à 0,9 et enfin à 1,1. Alors que, comparativement, Verizon apparaît comme une entreprise stable qui maintient le ratio année après année. Cela ne signifie pas nécessairement que Verizon est une meilleure avenue d'investissement que T-Mobile, il existe de nombreux autres facteurs qui doivent être pris en compte avant de prendre la décision finale. Il est possible que T-Mobile envisage de lancer une gamme de nouveaux services sur le marché, et pour cela, il augmente la dette sur son bilan.

D'autre part, Verizon joue la sécurité en maintenant le ratio standard sans aucun nouveau lancement; une courte période pourrait être de gagner des avantages à long terme. Ce ratio nous indique simplement le solde de la dette et des actifs de toute entreprise à une période donnée; ensuite, c'est le travail de l'analyste de considérer d'autres facteurs avant de faire l'appel final.

Avantages

Ce ratio peut servir d'indicateur pour que l'entreprise prenne de futures décisions d'investissement et d'expansion; si le ratio diminue d'année en année, la société peut considérer que c'est le bon moment pour investir, car cela augmentera ce ratio.
En outre, ce ratio peut être utilisé au mieux s'il est combiné à des décisions de gestion efficaces, qui peuvent être trouvées dans le rapport annuel de dépôt ou les réunions trimestrielles.

Désavantages

L'un des inconvénients majeurs de ce ratio est qu'il utilise les chiffres du bilan et cela aussi à la valeur comptable et non au prix de liquidation ou de marché.
De plus, un analyste ne doit pas se concentrer uniquement sur ce ratio pour prendre la décision. Il doit également tenir compte de nombreux autres ratios financiers pour se faire une idée claire de l'entreprise.

Conclusion

Le ratio de couverture des actifs, s'il est utilisé efficacement, peut s'avérer une excellente ressource pour les analystes; certains autres facteurs doivent également être pris en compte avec ce ratio pour prendre une décision éclairée. Il est utile à la fois aux investisseurs, aux capitaux propres ou à la dette, et comparer le ratio avec un concurrent et une norme de l'industrie peut donner une image claire de la santé financière de toute entreprise.