Dividende en espèces

Qu'est-ce qu'un dividende en espèces?

Le dividende en espèces est la partie du bénéfice qui est déclarée par le conseil d'administration comme étant versée sous forme de dividendes aux actionnaires de la société en échange de leurs investissements effectués dans la société, puis déchargeant cette obligation de paiement de dividende en payant en espèces ou par virement bancaire.

En termes simples, il s'agit d'un retour (argent) versé aux actionnaires pour l'investissement réalisé dans les actions de l'organisation. Il est considéré comme une récompense pour les investisseurs après avoir considéré les perspectives de l'entreprise.

Le dividende en numéraire est payé sur les bénéfices nets réalisés par l'entreprise au cours de l'exercice. Il n'est pas obligatoire pour une entreprise de verser les dividendes déclarés et, à la place, le montant peut être réinvesti pour d'autres activités de développement de l'entreprise. Cependant, la plupart des entreprises établies déclarent les dividendes sur un an ou une fois tous les deux ans pour garder les investisseurs intéressés. Le dividende en espèces est payé par action.

Chronologie des dividendes en espèces

Il y a quelques dates importantes qui devraient être connues autour de ce concept de dividendes en espèces

  1. Date de déclaration: Le jour où le conseil d'administration d'une société annonce l'approbation du paiement du dividende.
  2. Date d'enregistrement du détenteur:  La date d'enregistrement du dividende est le jour où les actionnaires éligibles sont reconnus.
  3. Date ex-dividende: La date ex-dividende est la date à laquelle les investisseurs sont coupés de recevoir un dividende. C'est normalement 2 jours avant le détenteur de la date d'enregistrement. Cette date est très importante car les nouveaux actionnaires ne sont plus éligibles aux dividendes à partir de cette date.

C'est parce que le cours de l'action a tendance à baisser en raison des paiements de dividendes en espèces.

  1. Cum Dividend Date: Période au cours de laquelle le dividende a été déclaré par l'entreprise mais non payé. Les actions se négocient avec dividende jusqu'à la date ex-dividende.
  2. Date de paiement: La date du dividende réel est versée aux actionnaires inscrits. Dans le cas de l'acompte sur dividende, le paiement a lieu dans les 30 jours à compter de la date d'annonce du dividende, mais pour le dividende final, le paiement doit être effectué dans les 30 jours suivant l'AGA (Assemblée générale annuelle).

Exemple de dividende en espèces

Supposons que la société PQR ait réalisé des bénéfices substantiellement élevés pour l'exercice en cours et ait décidé de distribuer des dividendes à tous ses actionnaires. M. «C» possède 150 actions achetées à 15 $ l'action, ce qui fait son investissement total de 2 250 $.

Si la société déclare un dividende en espèces de 0,50 $ par action, M. 'C' reçoit un dividende total de 75 $ (150 $ * 0,50 $). Le rendement sur le même:

Dividende total / Coût de l'action = 75 $ / 2250 $

                                                                    = 3,33%

Comprenons le fonctionnement des dates par exemple de dividende en numéraire:

  • Le 28 mars, la société QPR déclare payer le dividende en espèces régulier de 0,5 $ par action. Il mentionne en outre que le titulaire de la date d'enregistrement est le 27 avril et la date de paiement du 20 mai.
  • La date ex-dividende sera le 25 avril, indiquant que les nouveaux actionnaires ne sont pas éligibles au dividende. Il couvre l'aspect T + 2.
  • La période entre le 28 mars et le 24 avril est celle où les actions se négocient avec dividende. Si un nouvel actionnaire adhère jusqu'au 24 avril, il est éligible à une facilité de dividende.
  • Le 20 mai est la date de paiement à laquelle QPR enverra les chèques aux titulaires inscrits.

Prolongeant l'exemple ci-dessus, le dividende en espèces a également un impact inverse sur le cours des actions. Le cours de l'action chutera généralement après la déclaration de dividende, car il s'agit d'une baisse de la valeur nette de l'entreprise.

Disons que si le prix de l'action ci-dessus se négociait à 12 $ avant l'événement et à la date suivante, il tombe à 11,50 $. En supposant que M. 'C' conserve toutes les actions et qu'il n'y ait pas de changement dans la valeur nominale:

  • La valeur marchande des actions avant l'événement = 12 $ * 150 (actions) = 1800 $
  • Valeur marchande après l'événement = 11,50 $ * 150 = 1725 $

Tel que calculé ci-dessus, le dividende en espèces reçu était de 75 $ et la valeur des actions après l'événement était de 1 725 $. Lorsqu'il est combiné, il porte la valeur totale à 1 800 $ (1 725 $ + 75 $), qui était la valeur des actions avant l'événement de ce dividende. Cela implique que la valeur de l'action diminue à peu près au même montant que le dividende en espèces.

Importance du dividende en espèces

De nombreux facteurs ont une incidence sur la taille et le calendrier des dividendes, en particulier au lendemain de la crise financière mondiale de 2008-2009.

  • Les entreprises peuvent distribuer des dividendes en espèces pour maintenir des ratios financiers spécifiques ou gérer les tendances cycliques de l'entreprise. Supposons qu'une entreprise vend des climatiseurs qui ont une forte demande pendant la saison estivale. Ils peuvent déclarer un dividende pendant la saison d'hiver, ce qui contribuera à maintenir le cours des actions. C'est pendant la saison hivernale que la demande d'un tel produit se tarit et que les prix des actions peuvent chuter.
  • Les entreprises à leur stade de maturité ont tendance à verser des dividendes réguliers par rapport aux entreprises à croissance rapide, car elles se concentrent sur le réinvestissement des liquidités pour la croissance de l'entreprise.
  • Les entreprises ne versent pas toujours de dividendes en espèces et peuvent verser des dividendes en actions. Les actionnaires peuvent également avoir le choix entre des espèces et des actions ou permettre aux actionnaires d'acheter des actions supplémentaires avec ce dividende (plan de réinvestissement des dividendes).
  • Les rendements des dividendes reflètent le sentiment général du marché. Les experts du marché observent la tendance du dividende en espèces fourni, et donc des observations sont faites en conséquence pendant un certain temps, y compris les périodes de détresse.
  • Les lois fiscales du pays respectif doivent être examinées avant la déclaration. Les lois changent régulièrement et les entreprises sont donc tenues de les respecter. En règle générale, les entreprises doivent payer le DDT (taxe de distribution de dividendes) avant de le distribuer aux actionnaires.

Conclusion

L'aspect du dividende est considéré comme une arme à double tranchant. D'une part, fournir le dividende en espèces aux actionnaires renforce la confiance des investisseurs. D'un autre côté, il s'agit de ressources financières perdues, qui auraient pu être utilisées pour les activités de développement futures de l'entreprise.

Le marché boursier peut également réagir en conséquence. Initialement, il peut pointer vers le sud vers les prix globaux des actions, mais si une entreprise est connue pour distribuer des dividendes en espèces, les cours des actions peuvent rester stables ou augmenter pour donner un coup de pouce au marché boursier.

Par conséquent, la décision sur les dividendes doit être prise en tenant compte du positionnement futur de l'entreprise et des attentes de l'industrie qu'elle a établies. Il faut comprendre que les exigences de capital et les attentes des investisseurs varient d'un secteur à l'autre. Ainsi, une comparaison des dividendes en espèces et du ratio de distribution des dividendes doit être comparée entre des entreprises / industries similaires.