Formule EBITDA

Qu'est-ce que la formule EBITDA?

La formule EBITDA (Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement), comme son nom l'indique, est essentiellement le calcul de la rentabilité de l'entreprise qui peut être dérivée en ajoutant les frais d'intérêts, les impôts, les amortissements au bénéfice net. L'EBITDA n'est pas représenté dans le compte de résultat comme un poste, mais le calcul de l'EBITDA doit être effectué en utilisant les autres éléments déjà disponibles déclarés dans chaque compte de résultat.

Mathématiquement, il peut être calculé en utilisant deux méthodes

Méthode 1 - Commence avec le revenu net

  • EBITDA = bénéfice net + frais d'intérêts + impôts + frais d'amortissement et d'amortissement

Méthode 2 - Démarre avec EBIT

  • EBITDA + EBIT + Dépréciation et amortissement
  • ou EBITDA = EBT + frais d'intérêts + frais d'amortissement et d'amortissement

Bien que la formule ci-dessus soit principalement utilisée dans le calcul du bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement et sera discutée en détail dans cet article, il existe une autre façon de calculer l'EBITDA. Dans la deuxième méthode, le calcul de l'EBITDA peut être effectué en déduisant toutes les dépenses des ventes nettes autres que les intérêts débiteurs, les impôts et les amortissements. Mais cette méthode n'est pas populaire et n'est donc pas détaillée dans cet article.

Étapes pour calculer l'EBITDA

  • Étape 1 - C'est très simple puisque l'ensemble des informations nécessaires à son calcul est déjà contenu dans le compte de résultat. La première étape du calcul de l'EBITDA à partir du compte de résultat consiste à arriver au bénéfice d'exploitation ou au bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT). Les données se trouvent dans le compte de résultat après les dépenses d'amortissement et les frais commerciaux, généraux et administratifs (SG&A).
  • Étape 2 - Maintenant que l'EBIT a retiré la charge d'amortissement dans le compte de résultat, il est nécessaire de rajouter la charge pour évaluer le flux de trésorerie de l'entreprise. Lorsque ces dépenses non monétaires sont ajoutées à l'EBIT, elles sont ensuite comptabilisées en tant que bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, qui est le montant réel de trésorerie généré par l'exploitation de l'entreprise. Divers investisseurs et utilisateurs d'états financiers utilisent l'équation EBITDA parce qu'ils estiment que les dépenses hors trésorerie ne sont pas des sorties de trésorerie réelles et, en tant que telles, doivent être prises en compte lors de l'évaluation du flux de trésorerie réel de l'entreprise. Par conséquent, on considère que la formule EBITDA est la métrique financière qui révèle la véritable position de trésorerie de l'entreprise.

Exemple de calcul d'EBITDA

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de formule EBITDA ici - Modèle Excel de formule EBITDA

Exemple 1

JC Penny est une entreprise américaine de meubles, de literie et de grands magasins. Ci-dessous, la capture d'écran du compte de résultat de JC Penny:

Source: jcpenney.com

On peut voir ici qu'en 2017 le chiffre d'affaires total de l'entreprise était de 12,5 milliards de dollars avec une perte nette d'environ 116 millions de dollars.

  • Calcul à l'aide de la formule 1

Le bénéfice d'exploitation est de 116 millions de dollars et l'amortissement et l'amortissement de 570 millions de dollars.

BAIIA = 116 + 570 = 686 millions de dollars

  • Calcul à l'aide de la formule 2

Ainsi, EBITDA = -116 +325-126 +570 = 653 millions de dollars.

Vous remarquerez maintenant une différence entre les valeurs de la formule n ° 1 et de la formule n ° 2. La raison en est qu'il existe un élément exceptionnel appelé «Perte à l'extinction de la dette», qui est d'environ 30 millions de dollars entre le bénéfice d'exploitation et le bénéfice net, mais nous n'avons pas ajouté ce montant dans notre formule n ° 2.

Exemple # 2

Starbucks Corporation est une société américaine fondée à Seattle, active dans le secteur des chaînes de cafés et de cafés. Voici la capture d'écran du compte de résultat 2018 de la société:

Source: Starbucks.com

On peut voir ici qu'en 2018 le chiffre d'affaires total de l'entreprise était de 24,7 milliards de dollars avec un bénéfice net d'environ 4,5 milliards de dollars. En utilisant les valeurs ci-dessus, nous calculerons l'EBITDA avec les deux formules:

  • Calcul à l'aide de la formule 1

Le bénéfice d'exploitation est de 3 883 millions de dollars et l'amortissement et l'amortissement sont de 1 247 millions de dollars.

BAIIA = 3383 + 1247 = 4630 millions de dollars

  • Calcul à l'aide de la formule 2

Intérêts débiteurs = - 170,3 $ + 191,4 millions = 21,1 millions $

Ainsi, EBITDA = 4518 +21,1 +1262 +1247 = 7048 millions de dollars.

La différence en utilisant la formule n ° 1 et la formule n ° 2 est due à certaines dépenses ponctuelles telles que l'acquisition d'une coentreprise et la cession de certaines opérations qui ne sont pas rajoutées lors du calcul dans la formule n ° 2.

Exemple # 3

Google est une entreprise américaine spécialisée dans les services Internet et les produits, tels qu'un moteur de recherche. Voici un aperçu du rapport annuel 2018:

Source: Google

Nous pouvons voir ici qu'en 2016, le chiffre d'affaires total de l'entreprise était de 90,3 milliards de dollars avec un bénéfice net d'environ 19,5 milliards de dollars. En utilisant les valeurs ci-dessus, nous calculerons l'EBITDA avec les deux formules:

Le bénéfice d'exploitation est de 23 716 millions de dollars. L'amortissement peut être vu du tableau des flux de trésorerie comme 5 267 millions de dollars, tandis que l'amortissement est de 877 millions de dollars.

  • Calcul de la formule 1

BAIIA = 23716 + 5267 + 877 = 29860 millions de dollars

  • Calcul de la formule 2

Donc, EBITDA = 19478-434 + 4672 + 6144 = 29860 millions de dollars.

Exemple # 4

Apple est une multinationale américaine qui développe des produits électroniques grand public tels que l'iPhone, l'iPad, le Mac, etc. Ci-dessous un extrait du rapport annuel de 2018:

Source: Apple Inc

On peut voir ici qu'en 2018 le chiffre d'affaires total de l'entreprise était de 266 milliards de dollars avec un bénéfice net d'environ 59,5 milliards de dollars. En utilisant les valeurs ci-dessus, nous calculerons l'EBITDA avec les deux formules:

Le bénéfice d'exploitation est de 70 898 millions de dollars et l'amortissement et l'amortissement de 10 903 millions de dollars.

  • Calcul de la formule 1

EBITDA = 70898 + 10903 = 81801 millions de dollars

  • Calcul de la formule 2

Ainsi, EBITDA = 59 531-2005 + 13372 + 10903 = 81 801 millions de dollars.

Exemple # 5

Berkshire Hathaway est une société multinationale américaine basée à Omaha. Il est fondé par l'investisseur de renom Warren Buffet. Ci-dessous l'extrait du rapport annuel de 2018:

Source: Berkshire Hathaway

On peut voir ici qu'en 2018, le chiffre d'affaires total de l'entreprise était de 23,855 milliards de dollars avec un bénéfice net d'environ 5219 millions de dollars. En utilisant les valeurs ci-dessus, nous calculerons l'EBITDA avec les deux formules:

Formule n ° 1: EBITDA = bénéfice d'exploitation + amortissements + amortissements

Dans le rapport ci-dessus, le bénéfice d'exploitation n'est pas donné directement, nous allons donc le calculer à partir des informations fournies.

Revenus = 23 855 millions de dollars et dépenses d'exploitation = 15 951 millions de dollars

Bénéfice d'exploitation = Revenus - dépenses d'exploitation

  • Bénéfice d'exploitation = 23855-15951 = 7,904 millions de dollars

et l'amortissement est de 2 317 millions de dollars.

  • Calcul de la formule 1

BAIIA = 7904 + 2317 = 10221 millions de dollars

  • Calcul de la formule 2

Ainsi, EBITDA = 5219 + 1041 + 1644 + 2317 = 10221 millions de dollars.

Pertinence et utilisations

  • Il s'agit essentiellement d'une mesure de rentabilité qui aide à évaluer les performances d'une entreprise, qui est calculée en mesurant le bénéfice avant le paiement des intérêts aux prêteurs ou aux créanciers, les impôts au gouvernement et d'autres dépenses non monétaires telles que la dépréciation et l'amortissement. Il ne s'agit pas d'un ratio financier, mais plutôt d'un calcul de rentabilité qui est mesuré en dollars et non en pourcentages comme la plupart des autres termes financiers.
  • Cependant, il reste une limitation de l'EBITDA qui est particulièrement utile lors de la comparaison d'entreprises similaires dans le même secteur. Étant donné que l'équation de l'EBITDA ne mesure les bénéfices qu'en termes de montant en dollars, les investisseurs et autres utilisateurs financiers ont généralement du mal à utiliser cette mesure pour comparer des entreprises de tailles différentes (petites et moyennes entreprises, moyennes et grandes entreprises) dans le secteur.

Calculateur EBITDA

Vous pouvez utiliser la calculatrice suivante

Revenu net
Frais d'intérêt
Les impôts
Dépenses d'amortissement et d'amortissement
Formule EBITDA =
 

Formule EBITDA =Bénéfice net + frais d'intérêts + impôts + frais d'amortissement et d'amortissement
0 + 0 + 0 + 0 = 0

Calcul de l'EBITDA dans Excel

Prenons maintenant l'exemple du bénéfice réel avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement des états financiers publiés par Apple Inc. pour les trois dernières périodes comptables.

Sur la base des informations financières accessibles au public, l'EBITDA (en dollars) d'Apple Inc. peut être calculé pour les exercices comptables 2016 à 2018.

Ici, nous avons utilisé l'équation EBITDA, c'est-à-dire EBITDA = Bénéfice net + Charges d'intérêts + Impôts + Dépenses d'amortissement

Dans le tableau ci-dessous, nous pouvons voir que le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et niveau d'amortissement d'Apple Inc. en dollars a augmenté au cours de la période, ce qui est un signe positif pour toute entreprise.