Exemples de produits dérivés

Exemples de dérivés

Les dérivés sont des instruments financiers comme les actions et les obligations, sous la forme d'un contrat qui tire sa valeur de la performance et de l'évolution des prix de l'entité sous-jacente. Cette entité sous-jacente peut être n'importe quoi comme un actif, un indice, des matières premières, une devise ou un taux d'intérêt. Chaque exemple du dérivé indique le sujet, les raisons pertinentes et des commentaires supplémentaires si nécessaire.

Voici l'exemple le plus courant -

1. Les attaquants
2. Futures
3. Options
4. Swaps

Exemples de produits dérivés les plus courants

Exemple # 1 - Renvois

Supposons que les flocons de maïs soient fabriqués par ABC Inc pour lequel la société doit acheter du maïs au prix de 10 $ le quintal du fournisseur de maïs nommé Bruce Corns. En effectuant un achat à 10 $, ABC Inc réalise la marge requise. Cependant, il y a une possibilité de fortes pluies qui pourraient détruire les cultures plantées par Bruce Corns et à son tour augmenter les prix du maïs sur le marché, ce qui affectera les marges bénéficiaires d'ABC. Cependant, Bruce Corns a pris toutes les dispositions possibles pour sauver les récoltes et a cette année utilisé un meilleur équipement agricole pour les cors, par conséquent, s'attend à une croissance supérieure à la normale des cors, sans aucun dommage par les pluies.

Par conséquent, les deux parties concluent une entente de 6 mois pour fixer le prix du maïs par quintal à 10 $. Même si les pluies détruisent les récoltes et que les prix augmentent, ABC ne paierait que 10 $ le quintal et Bruce Corns est également obligé de suivre les mêmes conditions.

Cependant, si le prix du maïs baisse sur le marché - dans le cas où les pluies n'étaient pas aussi fortes que prévu et la demande augmentait, ABC Inc paierait toujours 10 $ / quintal, ce qui pourrait être exorbitant à l'époque. ABC Inc pourrait également voir ses marges affectées. Bruce Corns tirerait des bénéfices évidents de ce contrat à terme.

Exemple # 2 - Futures

Les contrats à terme sont similaires aux contrats à terme. La différence majeure demeure, car les contrats à terme sont des instruments de gré à gré. Ils peuvent donc être personnalisés. Le même contrat s'il est négocié via la bourse, il devient un contrat futur et est, par conséquent, un instrument négocié en bourse où la surveillance d'un organisme de réglementation des changes existe.

• L'exemple ci-dessus peut également être un contrat Future. Les contrats à terme sur le maïs se négocient sur le marché et avec des nouvelles de contrats à terme sur le maïs avec une date d'expiration postérieure à 6 mois, ABC Inc peut être acheté à son prix actuel qui est de 40 $ par contrat. ABC achète 10000 contrats futurs de ce type. S'il pleut vraiment, les contrats à terme sur le maïs deviennent chers et se négocient à 60 $ par contrat. ABC fait clairement un gain de 20000 $. Cependant, si la prévision des précipitations est erronée et que le marché est le même, avec l'amélioration de la production de maïs, il y a une énorme demande parmi les clients. Les prix ont progressivement tendance à baisser. Le futur contrat disponible maintenant vaut 20 $. ABC Inc, dans ce cas, déciderait alors d'acheter davantage de tels contrats pour compenser les pertes découlant de ces contrats.
• L'exemple le plus pratique à l'échelle mondiale pour les contrats futurs est celui du pétrole de base, qui est rare et a une demande énorme. Ils investissent dans des contrats sur les prix du pétrole et finalement dans l'essence.

Exemple # 3 - Options

Hors de l'argent / Dans l'argent

Lorsque vous achetez une option d'achat - le prix d'exercice de l'option sera basé sur le prix actuel de l'action sur le marché. Par exemple, si le prix de l'action d'une action donnée est de 1 500 $, le prix d'exercice au-dessus de ce montant serait qualifié de «hors de la monnaie» et l'inverse serait de «dans la monnaie».

Dans le cas des options de vente, le contraire est vrai pour les options hors de la monnaie et dans les options sur argent.

Achat d'une option de vente ou d'achat

Lorsque vous achetez une «option de vente», vous prévoyez en fait des conditions dans lesquelles le marché ou l'action sous-jacente vont baisser, c'est-à-dire que vous êtes baissier sur l'action. Par exemple, si vous achetez une option de vente pour Microsoft Corp avec son prix de marché actuel de 126 $ par action, vous êtes en fin de compte baissier de l'action et vous vous attendez à ce qu'elle baisse jusqu'à 120 $ par action sur une période donnée, en en regardant le scénario de marché actuel. Ainsi, puisque vous faites un achat d'actions MSFT.O à 126 $ et que vous le voyez diminuer, vous pouvez en fait vendre l'option au même prix.

Exemple # 4 - Swaps

Prenons un swap vanille où il y a 2 parties impliquées - où une partie paie un taux d'intérêt flexible et l'autre paie un taux d'intérêt fixe.

La partie avec le taux d'intérêt flexible estime que les taux d'intérêt peuvent augmenter et profiter de cette situation si elle se produit en gagnant des paiements d'intérêts plus élevés, tandis que la partie avec le taux d'intérêt fixe suppose que les taux peuvent augmenter et ne veut pas prenez tous les risques pour lesquels les tarifs sont fixes.

Ainsi, par exemple, il y a 2 parties, disons Sara & Co et Winrar & Co-impliquées qui veulent conclure un swap de taux d'intérêt d'un an d'une valeur de 10 millions de dollars. Supposons que le taux actuel du LIBOR soit de 3%. Sara & Co offre à Winra & Co un taux annuel fixe de 4% en échange du taux LIBOR plus 1%. Si le taux LIBOR reste de 3% à la fin de l'année, Sara & Co paiera 400 000 $, soit 4% de 10 millions de dollars.

Dans le cas où le LIBOR serait de 3,5% à la fin de l'année, Winrar & Co devra effectuer un paiement de 450000 $ (comme convenu à 3,5% + 1% = 4,5% de 10 millions de dollars) à Sara & Co.

La valeur de l'opération d'échange, dans ce cas, serait de 50 000 $ - ce qui correspond essentiellement à la différence entre ce qui est reçu et ce qui est payé en termes de paiements d'intérêts. Il s'agit d'un swap de taux d'intérêt et l'un des dérivés les plus utilisés au monde.

Conclusion

Les dérivés sont des instruments qui vous aident à vous couvrir ou à arbitrer. Cependant, il peut y avoir peu de risques qui leur sont associés et, par conséquent, l'utilisateur doit être prudent lors de la création de toute stratégie. Il est basé sur un ou plusieurs sous-jacents, cependant, il est parfois impossible de connaître la valeur réelle de ces sous-jacents. Leur complexité dans la comptabilité et la manipulation les rend difficiles à évaluer. En outre, il existe un potentiel très élevé d'escroqueries financières par l'utilisation de produits dérivés, par exemple le stratagème de Ponzi de Bernie Madoff.

Par conséquent, la méthode de base d'utilisation des dérivés, qui est l'effet de levier, doit être utilisée à bon escient, car les dérivés continuent de rester une forme intéressante mais hideuse d'instrument financier d'investissement.