Différences entre les marchés primaire et secondaire
Les investisseurs sur un marché primaire peuvent acheter directement les actions auprès d'une entité et les prix des titres nouvellement lancés sur ce marché sont généralement fixes, tandis que les investisseurs sur un marché secondaire n'ont pas la possibilité d'acheter les actions directement car celles-ci sont négociées entre les investisseurs et les prix des titres sur ce marché ont tendance à fluctuer en raison de la demande et de l'offre de titres.
Les titres sont généralement émis pour la première fois sur le marché primaire qui est ensuite coté sur une bourse reconnue pour faciliter les échanges sur le marché secondaire. Le marché primaire a tendance à servir de source de financement pour les nouvelles entreprises qui souhaitent accéder au capital pour leur expansion. Le marché secondaire n'offre pas une telle portée mais agit simplement comme un marché prêt pour les titres.
Quel est le marché primaire?
Lorsqu'une entreprise émet ses actions pour la première fois à des investisseurs, on dit que la transaction a lieu sur un marché primaire. Une entreprise effectue généralement une introduction en bourse (offre publique initiale) lorsqu'elle vend ses actions pour la première fois au public. C'est le marché sur lequel des titres comme les actions et les obligations sont créés pour la première fois à des fins d'émission.
La question publique est généralement de 2 types
- IPO (Initial Public Offer): c'est là qu'une société non cotée émet ses actions au public pour la toute première fois.
- FPO (Offre publique de suivi): Cela se produit lorsqu'une société publique déjà cotée émet d'autres actions au grand public investisseur.
Qu'est-ce que le marché secondaire?
Si les investisseurs continuent ensuite à échanger ces titres entre eux, un tel marché est appelé marché secondaire. Différentes bourses telles que NASDAQ, NYSE, NSE, etc. listent quotidiennement les prix de ces titres afin de permettre aux investisseurs de comprendre le prix auquel ces titres peuvent être achetés ou vendus sur le marché secondaire
Exemple - Uber a lancé son introduction en bourse en mai 2019, avec Morgan Stanley en tant que souscripteur, évaluant chaque action à 45 $ et parvenant à lever un total de 8,1 milliards de dollars. Au 3 juillet, il se négocie à 44,23 $ par action sur le marché secondaire.
Infographie du marché primaire et du marché secondaire
Différences clés
- Sur le marché primaire, les investisseurs ont la possibilité d'acheter les actions directement auprès de l'entreprise, alors que sur le marché secondaire, ils ne peuvent pas le faire car les actions sont désormais négociées entre les investisseurs eux-mêmes.
- Les prix sur le marché primaire ont tendance à être fixés lors de la nouvelle émission alors que sur le marché secondaire ils fluctuent en fonction de la demande et de l'offre du titre concerné.
- Le montant reçu comme produit de la vente d'actions sur le marché primaire est un revenu pour l'entreprise, mais dans le cas du marché secondaire, il devient un revenu pour les investisseurs.
- Habituellement, les banques d'investissement jouent le rôle de souscripteurs à l'émission et servent ainsi d'intermédiaire dans le processus d'émission sur le marché primaire. Alors que sur le marché secondaire, ce sont les courtiers qui agissent comme intermédiaires ou intermédiaires entre les investisseurs.
- Sur le marché primaire, le titre ne peut être vendu qu'une seule fois au moment de l'émission. Le marché secondaire a l'avantage de vendre l'action un nombre infini de fois parmi les investisseurs.
- Le marché primaire n'a généralement aucune sorte d'existence physique. Un marché secondaire, en revanche, est mis en place comme une bourse, généralement dans un lieu géographique particulier.
- Une entreprise qui souhaite lever des capitaux doit se soumettre à de nombreuses réglementations et à une diligence raisonnable lorsqu'elle souhaite vendre ses actions sur le marché primaire. Le marché secondaire ne justifie aucune sorte d'exigence de ce type.
Tableau comparatif
| Base | Marché primaire | Marché secondaire | ||
| Sens | C'est le marché où les titres sont émis pour la première fois | C'est le marché où les actions déjà émises plus tôt sont échangées entre investisseurs | ||
| Objectif | Entrepris pour des projets expansionnistes ou pour que les promoteurs se déchargent de leurs enjeux | Il ne fournit aucun financement aux entreprises, mais aide plutôt à évaluer le sentiment des investisseurs tel que reflété dans les cours des actions. Il fournit un marché prêt pour la négociation des titres entre investisseurs | ||
| Intermédiaire | Preneurs fermes: les sociétés sollicitent l'aide de preneurs fermes pour émettre ces titres au public | Courtiers: les investisseurs échangent ces actions entre eux par l'intermédiaire de courtiers | ||
| Prix | Il est fixé par les banques d'investissement au moment de l'émission, après une discussion suffisante avec la direction | Le prix dépend des forces de l'offre et de la demande ou de la sécurité du marché | ||
| Nom alternatif | Marché des nouvelles émissions (NIM) | Marché secondaire | ||
| Contre-partie | La société est directement impliquée et vend ainsi les actions et les investisseurs achètent | Les investisseurs achètent et vendent les actions entre eux. Il n'y a pas d'implication directe de l'entreprise | ||
| Fréquence de vente | Le titre ne peut être vendu qu'une seule fois lors d'une introduction en bourse. Cependant, par le biais d'un FPO (Follow on Public Offer), une entreprise peut lever des fonds supplémentaires en émettant d'autres actions et un FPO est également considéré comme faisant partie du marché primaire, même si le titre ne peut même être vendu qu'une seule fois par la société dans FPO. | Le même titre peut être vendu de manière interchangeable entre investisseurs | ||
| Bénéficiaire d'un gain sur la vente d'actions | Compagnie | Il se trouve que ce sont les investisseurs en cas de marchés secondaires | ||
| Emplacement | Il n'est généralement pas placé dans un emplacement géographique spécifique. Il n'a aucune existence physique | Il a une existence physique généralement à travers les bourses |
Conclusion
Le marché boursier à travers son marché primaire et secondaire sert de source importante de financement pour les entreprises et contribue à la mobilisation de fonds. Le marché primaire contribue ainsi à faire de même en aidant les entreprises à accéder à ces capitaux.
Le marché secondaire à travers ses diverses bourses tend à servir de baromètre de l'économie et tend ainsi à refléter la santé générale et les conditions économiques du pays en fournissant un marché prêt à mesurer le sentiment actuel des investisseurs.
