Qu'est-ce que la formule du ratio PEG?
Le terme «ratio PEG» ou ratio cours / bénéfice / croissance fait référence à la méthode de valorisation des actions basée sur le potentiel de croissance des bénéfices de l'entreprise. La formule du ratio PEG est obtenue en divisant le ratio cours / bénéfice (P / E) de l'action par le taux de croissance de ses bénéfices pendant une période donnée.
La formule du rapport PEG peut être exprimée comme ci-dessous,
Formule du ratio PEG = ratio P / E / taux de croissance des bénéfices
où,
Ratio P / E = Cours de l'action / Bénéfice par action
Il existe deux méthodes de calcul du ratio PEG, et elles sont:
- PEG avant
- PEG arrière
Forward PEG: Dans cette méthode, le taux de croissance des bénéfices est déterminé sur la base du taux de croissance futur annualisé pendant une certaine période de temps, généralement une période allant jusqu'à cinq ans.
Trailing PEG: Dans cette méthode, le taux de croissance des bénéfices est déterminé sur la base des taux de croissance de suivi de l'action. Les sources d'un tel taux de croissance pourraient provenir des 12 mois précédents, du dernier exercice financier ou d'une sorte de moyenne historique sur plusieurs années.
Explication
Le calcul de la formule du ratio PEG se fait simplement en utilisant les quatre étapes suivantes:
Étape 1: Tout d'abord, déterminez le prix actuel des actions de la société sur le marché boursier.
Étape 2: Ensuite, déterminez le revenu net de l'entreprise à partir du compte de résultat. Ensuite, calculez la part du bénéfice revenant aux actionnaires après déduction des dividendes privilégiés. Maintenant, divisez la partie du revenu net par le non. d’actions pour arriver au bénéfice par action ou BPA.
BPA = (Résultat net - Dividendes préférentiels) / Nombre d'actions de participation en circulation
Étape 3: Ensuite, divisez le cours actuel de l'action de la société par son bénéfice par action pour calculer le ratio P / E.
Étape 4: Ensuite, déterminez le taux de croissance des bénéfices futurs en fonction de la projection financière de l'entreprise selon la méthode du ratio PEG de transmission. La projection financière est préparée sur la base des plans spécifiques à l'entreprise et du potentiel de croissance future de l'industrie et du marché en général. D'autre part, le ratio PEG peut être dérivé en utilisant les performances passées de l'entreprise selon le ratio PEG de suivi.
Étape 5: Enfin, la formule de calcul du ratio PEG est obtenue en divisant le ratio P / E par le taux de croissance de ses bénéfices pendant une période donnée, comme indiqué ci-dessous.
Ratio PEG = ratio P / E / Taux de croissance des bénéfices
Exemple de formule de ratio PEG (avec modèle Excel)
Voyons quelques exemples simples de PEG Ratio Formula pour mieux la comprendre.
Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de formule de ratio PEG ici - Modèle Excel de formule de ratio PEG
Prenons l'exemple de la société ABZ Ltd qui fabrique des téléphones portables. La société a été témoin d'un énorme changement dans le potentiel du marché avec le lancement de son nouveau produit, et à ce titre, la croissance future devrait être plus élevée que par le passé. Le stock de la société se négocie actuellement à 65 $ par action.
Vous trouverez ci-dessous des données pour le calcul du ratio PEG d'expédition et un ratio PEG final de la société ABZ Ltd
Ratio P / E
Par conséquent, le calcul du rapport P / E sera le suivant
Ratio P / E = Prix actuel / BPA pour FY18 = 65 $ / 3,6 $
Rapport P / E = 18,00
Taux de croissance des bénéfices de suivi
Par conséquent, le taux de croissance des bénéfices pour les cinq dernières années peut être calculé comme suit:
Taux de croissance des bénéfices pour les cinq dernières années = (BPA pour FY18 / BPA pour FY14) 1/4 -
= (3,610 $ / 3 000 $) 1/4 -
Taux de croissance des bénéfices de suivi = 4,74%
Ratio PEG arrière
Par conséquent, le calcul du ratio PEG suiveur sera le suivant,
Ratio PEG arrière = 18,00 / 4,74
Ratio PEG arrière = 3,80
Taux de croissance des bénéfices à terme
Par conséquent, le calcul du taux de croissance des bénéfices pour les cinq prochaines années sera le suivant
Le taux de croissance des bénéfices pour les cinq prochaines années = (BPA pour FY23P / BPA pour FY18) 1/5 - 1
= (6,078 $ / 3,610 $) 1/5 -
Taux de croissance des bénéfices à terme = 10,98%
Ratio PEG avant
Par conséquent, le calcul du ratio Forward PEG sera le suivant,
Par conséquent, le ratio PEG avant = 18,00 / 10,98
Rapport PEG avant = 1,64
Par conséquent, on peut voir que le ratio PEG devrait s'améliorer dans les années à venir, ce qui est une bonne indication pour l'entreprise.
Pertinence et utilisation
Il est très important de comprendre le concept du ratio PEG car un investisseur utilise ce ratio pour analyser le potentiel de gain d'une action. Une action avec un faible ratio P / E peut sembler être un bon achat, mais en tenant compte du taux de croissance de la société pour calculer le ratio PEG de l'action, l'histoire pourrait beaucoup changer. En outre, un ratio PEG inférieur indique que l'action peut être sous-évaluée, compte tenu de ses performances en termes de bénéfices. Le degré de variation (un écart entre les actions surévaluées ou sous-évaluées) du ratio PEG varie selon le secteur et le type d'entreprise.
Cependant, il existe une règle empirique générale selon laquelle il est souhaitable d'avoir un rapport PEG inférieur à un. En outre, la précision du rapport PEG est aussi bonne que les entrées utilisées, et il faut donc être prudent en utilisant les données d'entrée. Par exemple, l'utilisation de taux de croissance historiques peut finir par fournir un ratio PEG inexact si le potentiel de croissance futur est susceptible de s'écarter des taux de croissance historiques. Par conséquent, les méthodes de calcul utilisant la croissance future et la croissance historique se distinguent respectivement par les termes «forward PEG» et «trailing PEG».
