Définition du risque diversifiable
Le risque diversifiable, également connu sous le nom de risque non systématique, est défini comme un risque propre à l'entreprise et a donc un impact sur le prix de cette action individuelle plutôt que sur l'ensemble de l'industrie ou du secteur dans lequel l'entreprise opère. Un simple exemple de risque diversifiable serait une grève du travail ou une sanction réglementaire sur une entreprise. Ainsi, même si l'industrie affiche une bonne croissance, cette entreprise en particulier sera confrontée à des défis, et les actionnaires de la même société pourraient voir des prix plus bas même si l'industrie se porte bien.
Composantes du risque diversifiable
Les trois principales composantes du risque diversifiable sont les suivantes:
# 1 - Risque commercial
Le risque commercial découle des défis auxquels une entreprise est confrontée lorsqu'elle fait des affaires. Ils peuvent être à la fois internes et externes, mais ne sont spécifiques qu'à l'entreprise. Disons qu'une grande entreprise pharmaceutique dépense une quantité considérable de fonds dans la recherche et le développement mais n'a pas pu trouver le brevet pour cela, alors cela affectera le flux de trésorerie et la rentabilité de l'entreprise. Ce sera un exemple interne de risque diversifiable. D'autre part, si l'entreprise est en mesure de lancer le nouveau produit sur le marché, mais après 2 semaines, il est interdit car il a échoué à certains contrôles, il s'agira d'un risque commercial externe.
# 2 - Risque financier
Le risque financier est purement un risque interne de l'entreprise car il est lié à la façon dont le capital et les flux de trésorerie sont structurés dans l'entreprise. Pour qu'une entreprise soit solvable et traverse des périodes de turbulences, il est nécessaire que la structure du capital soit solide et que l'entreprise ait un niveau optimal d'endettement et de fonds propres.
# 3 - Risque de gestion
Il s'agit du segment le plus risqué et le plus difficile à gérer pour l'entreprise. Le changement de direction a un impact énorme car il y a toujours une menace de démission de collaborateurs proches du leader sortant. Cela a non seulement un impact sur la croissance stratégique future, mais aussi sur les transformations stratégiques actuelles que l'entreprise est en train de subir. Et encore moins de dire que l'on peut dire qu'aucune stratégie au monde ne peut contrer la question de la gouvernance d'entreprise.
Exemples de risques diversifiables
Le moyen le plus simple d'atténuer le risque diversifiable est de se diversifier. Essayons de le comprendre avec un exemple simple. Prenons l'exemple d'un fonds commun de placement qui investit au nom de ses investisseurs et qui est optimiste sur les secteurs informatiques. Le fonds veut investir 120 000 $.
Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de risque diversifiable ici - Modèle Excel de risque diversifiableIl peut y avoir deux scénarios:
# Scénario 1
Étant donné que le fonds commun de placement est optimiste sur le secteur informatique, il investit dans la société non seulement avec le modèle le plus robuste, mais est également le leader du marché dans son segment - Google (Alphabet). L'entreprise espère une croissance à deux chiffres et investit sur une période de 5 ans à un prix de 1 200 $. L'action donne un rendement constant de 15% pour les 3 premières années comme prévu. Cependant, au cours de la 4e année, l'Union européenne a mis en place des réglementations pour lutter contre les problèmes de confidentialité qui existent depuis longtemps. Cela affecte le modèle commercial de Google et affecte sa rentabilité. Cela conduit à un effondrement des stocks de 40%. Cependant, Google résout ces problèmes rapidement et la 5ème année, le stock est de nouveau sur la bonne voie et donne un rendement de 20%. Globalement, le rendement total sur 5 ans est de 14% en raison d'une très mauvaise année.
Investissement sans diversification
Montant après 5 ans d'utilisation de Google
- = 1368,79 * 100,00
- Montant après 5 ans d'utilisation de Google = 136878,75
Revenir
- = (136878.75-120000.00) /120000.00
- Rendement = 14%
# Scénario 2
Au lieu de mettre tout son argent dans Google, l'entreprise investit dans 4 grandes entreprises informatiques - Google, Facebook, Apple, Accenture en maintenant l'investissement initial égal à 120 000 dollars. Supposons que Facebook, Apple et Accenture donnent des rendements bien inférieurs à ceux de Google, mais ils ne sont affectés par aucune décision réglementaire. Par conséquent, même s'ils ne donnent pas de rendements élevés, mais qu'ils ne se sont pas non plus plantés comme Google en quatrième année.
Investissement avec diversification
Montant après 5 ans d'utilisation de Google
= 1368,79 * 50,00
- Montant après 5 ans de Facebook = 68439,38
Revenir
- = (68439,38-60000,00) /60000,00
- Rendement = 14%
Montant après 5 ans de Facebook
= 322,10 * 100,00
- Montant après 5 ans de Facebook = 32210,20
Revenir
- = (32210,20-20000,00) / 20000,00
- Rendement = 61%
De même, nous calculons le montant après 5 ans et le retour de pomme et d'Accenture.
Pomme
Accenture
Rendement total pour le scénario 2, compte tenu des flux de trésorerie d'Apple et d'Accenture similaires à Facebook.
Par conséquent, le montant total du poste 5 ans sera le suivant,
- = 68439,38 + 32210,2 + 26764,51 + 25525,63
- Montant total après 5 ans = 152939,72
Le retour sera -
= (152939,72 - 60000 - 60000) / (60000 + 60000)
Rendement = 27%
Pour des calculs détaillés, veuillez vous référer à la feuille Excel ci-dessus.
La distinction des rendements des deux scénarios montre clairement comment la diversification protège vos rendements et vos investissements initiaux.
Points importants à noter à propos du risque diversifiable
- Le risque diversifiable ou non systématique est un risque spécifique à l'entreprise par rapport au risque systématique qui est une industrie, le risque spécifique ou plus spécifiquement le risque affectant l'ensemble du marché ou du secteur. Il s'agit d'un risque imprévisible et peut survenir à tout moment en raison - d'une escroquerie, d'une grève du travail, d'une sanction réglementaire, d'un remaniement de la direction, de facteurs internes ou de toute nouvelle spécifique à l'entreprise.
- Le risque diversifiable quant au terme désigne le risque qui peut être réduit sans affecter négativement les rendements et la meilleure partie est qu'il peut être atténué en suivant des stratégies de diversification simples dans vos investissements. Par exemple, pour diversifier le risque dans les actions informatiques, on peut diversifier ses investissements dans Google, Accenture et Facebook.
Conclusion
Le risque diversifiable peut sembler inutile, mais c'est l'un des investissements nécessaires à faire si l'on veut non seulement obtenir de meilleurs rendements, mais également sauvegarder le capital initial. Il ne peut y avoir d'autre moyen de s'assurer que vous n'êtes pas affecté par les risques non systématiques propres à l'entreprise.
