Gestion de fonds

Qu'est-ce que la gestion de fonds?

La gestion de fonds est le processus dans lequel une entreprise qui prend les actifs financiers d'une personne, d'une entreprise ou d'une autre société de gestion de fonds (généralement il s'agit de particuliers fortunés) et utilise les fonds pour investir dans des entreprises qui les utilisent comme un investissement opérationnel, investissement financier ou tout autre investissement afin de faire croître le fonds; après quoi, les rendements seront retournés à l'investisseur réel et une petite partie des rendements sera retenue à titre de profit pour le fonds.

Explication

La gestion de fonds est associée à la gestion des flux de trésorerie d'une institution financière. La responsabilité du gestionnaire de fonds est d'évaluer les échéances des dépôts reçus et des prêts accordés afin de maintenir le cadre actif-passif. Étant donné que les flux d’argent sont continus et dynamiques, il est d’une importance cruciale de prévenir l’inadéquation entre l’actif et le passif. Ceci est essentiel pour la santé financière de l'ensemble du secteur bancaire qui en dépend, ce qui à son tour a un impact sur l'économie globale du pays.

Par exemple, Fidelity gère 755 milliards de dollars d'actifs sous gestion en actions américaines. La responsabilité du gestionnaire de fonds est d'évaluer les échéances des dépôts reçus et des prêts accordés afin de maintenir le cadre actif-passif.

La gestion de fonds couvre également de manière générale tout type de système qui maintient la valeur d'une entité. Elle s'applique aux actifs corporels et incorporels et est également appelée gestion des investissements.

Source : Fidelity

Types de gestion de fonds

Les types de gestion de fonds peuvent être classés par type d'investissement, type de client ou méthode utilisée pour la gestion. Les différents types de placements gérés par des professionnels de la gestion de fonds comprennent:

• Fonds communs de placement
• Fonds de placement
• Les fonds de pension
• Fonds de couverture
• Gestion de fonds d'actions

Lors de la classification de la gestion d'un fonds par client, les gestionnaires de fonds sont généralement des gestionnaires de fonds personnels, des gestionnaires de fonds d'entreprise ou des gestionnaires de fonds d'entreprise. Un gestionnaire de fonds personnel traite généralement avec une petite quantité de fonds d'investissement et un gestionnaire individuel peut gérer plusieurs fonds isolés.

Offrir des services de gestion d'investissement comprend une connaissance approfondie de:

• Analyse des états financiers
• Création et maintenance du portefeuille
• Allocation d'actifs et gestion continue

Qui est un gestionnaire de fonds?

Un gestionnaire de fonds est essentiel pour la gestion de l'ensemble du fonds en toutes circonstances. Ce gestionnaire est entièrement responsable de la mise en œuvre de la stratégie du fonds décidé et de ses activités de négociation de portefeuille. Trouver un bon professionnel de la gestion de fonds nécessite généralement des essais et des erreurs, combinés à l'aide de certains investisseurs occupant une position similaire.

En règle générale, l'investisseur autorisera un gestionnaire de fonds à gérer un fonds limité pendant une période de temps spécifiée afin d'évaluer et de mesurer le succès proportionnellement à la croissance de l'immeuble de placement.

La direction du fonds utilise ses moyens de prise de décision à l'aide de la «théorie du portefeuille» applicable à diverses situations d'investissement. Un gestionnaire de fonds peut également utiliser plusieurs de ces théories pour gérer un fonds, en particulier si le fonds comprend plusieurs types d'investissements. Les gérants sont rémunérés sous la forme d'une rémunération pour leur travail, qui est un pourcentage de l'ensemble des «actifs sous gestion».

Les qualifications requises pour un poste dans une institution de gestion de fonds consistent en un niveau élevé de diplômes et de qualifications professionnelles, comme un analyste financier agréé (CFA), accompagné d'une expérience pratique appropriée de la gestion des investissements, qui est généralement la prise de décision en gestion de portefeuille. Les investisseurs sont à la recherche d'une performance constante et à long terme du fonds dont la durée avec le fonds correspondra à sa période de performance.

Responsabilités du gestionnaire de fonds?

Le gestionnaire de fonds est au cœur de l'ensemble du secteur de la gestion des investissements, responsable de l'investissement et du désinvestissement des investissements du client. Les responsabilités du gestionnaire de fonds sont les suivantes:

# 1 - Allocation d'actifs

La classe d'allocation d'actifs peut être débattue, mais les divisions communes sont les obligations, les actions, les biens immobiliers et les matières premières. La classe d'actifs présente une dynamique de marché et une variété d'effets d'interaction, ce qui fait que la répartition de l'argent entre différentes classes d'actifs a un impact significatif sur la performance ciblée du fonds. Cet aspect est très critique car l'endurance du fonds dans des conditions économiques difficiles déterminera son efficacité et le rendement qu'il peut en tirer sur une période de temps en toutes circonstances.

Tout investissement réussi dépend des allocations d'actifs et des avoirs individuels pour surperformer certains indices de référence tels que les indices obligataires et boursiers.

# 2 - Retours à long terme

Il est important d'étudier les preuves des rendements à long terme par rapport à une variété d'actifs et de rendements de la période de détention (rendements accumulés en moyenne sur différentes durées d'investissement). Par exemple, les investissements répartis sur une très longue période de maturité (plus de 10 ans) ont permis d'observer des actions générant des rendements plus élevés que les obligations et des obligations générant des rendements supérieurs à ceux des liquidités. Cela est dû au fait que les actions sont plus risquées et volatiles que les obligations qui sont à leur tour plus risquées que les liquidités.

# 3 - Diversification

Parallèlement à l'allocation d'actifs, le gestionnaire de fonds doit considérer le degré de diversification applicable à un client en fonction de son appétit pour le risque. En conséquence, une liste des participations prévues devra être établie pour décider du pourcentage du fonds à investir dans une action ou une obligation particulière. Une diversification efficace nécessite la gestion de la corrélation entre le rendement de l'actif et du passif, les problèmes internes relatifs au portefeuille et l'intercorrélation entre les rendements.

Quels sont les styles de gestion de fonds?

Il existe différents styles et approches de gestion de fonds:

# 1 - Style de croissance

Les gérants qui utilisent ce style mettent beaucoup l'accent sur les bénéfices actuels et futurs de l'entreprise et sont même prêts à payer une prime sur les titres à fort potentiel de croissance. Les stocks de croissance sont généralement des vaches à lait et devraient être vendus à des prix dans la direction nord.

Les gestionnaires de croissance sélectionnent des entreprises ayant un fort avantage concurrentiel dans leurs secteurs respectifs. On s'attend à ce que de tels scripts réussissent, car cela rend le bilan de l'entreprise très solide pour attirer les investisseurs. Cela peut être couplé à un dividende limité distribué et une faible dette sur les livres, ce qui en fait un choix définitif par les gestionnaires. Les scripts qui font partie d'un tel style auront un taux de rotation relativement élevé car ils sont souvent échangés en grandes quantités. Les rendements du portefeuille sont constitués de gains en capital résultant des transactions boursières.

Le style produit des résultats attrayants lorsque les marchés sont haussiers, mais que les gestionnaires de portefeuille doivent faire preuve de talent et de flair pour atteindre les objectifs d'investissement pendant les spirales baissières.

# 2 - Croissance à un prix raisonnable

Le style Croissance à un prix raisonnable utilisera un mélange d'investissement de croissance et de valeur pour construire le portefeuille. Ce portefeuille comprendra généralement un nombre restreint de titres affichant une performance constante. Les composantes sectorielles de ces portefeuilles pourraient être légèrement différentes de celles de l'indice de référence afin de profiter des perspectives de croissance de ces secteurs sélectionnés car leur capacité peut être maximisée dans des conditions spécifiques.

# 3 - Style de valeur

Les gestionnaires qui suivent une telle réponse prospéreront grâce aux situations de négociation et aux offres. Ils sont à la recherche de titres sous-évalués par rapport à leurs rendements attendus. Les titres pourraient être sous-évalués même en raison du fait qu'ils n'ont pas de préférence auprès des investisseurs pour de multiples raisons.

Les gérants achètent généralement les actions à des prix bas et ont tendance à les conserver jusqu'à ce qu'ils atteignent leur maximum en fonction du laps de temps prévu et donc la composition du portefeuille restera également stable. Le système de valeur fonctionne à son apogée pendant la situation baissière, bien que les gérants en profitent dans des situations de marché haussier. L'objectif est d'extraire le maximum d'avantages avant qu'il n'atteigne son apogée.

# 4 - Style fondamental

Il s'agit du style de base et l'un des plus défensifs qui visent à égaler les rendements de l'indice de référence en répliquant sa ventilation sectorielle et sa capitalisation. Les gérants s'efforceront d'ajouter de la valeur au portefeuille existant. De tels styles sont généralement adoptés par les fonds communs de placement pour maintenir une approche prudente, car de nombreux investisseurs de détail avec des investissements limités s'attendent à un rendement de base sur leur investissement global.

Les portefeuilles gérés selon ce style sont très diversifiés et contiennent un grand nombre de titres. Les plus-values ​​sont réalisées en sous-pondérant ou surpondérant certains titres ou secteurs, les écarts faisant l'objet d'un suivi régulier.

# 5 - Style quantitatif

Les gérants qui utilisent un tel style s'appuient sur des modèles informatiques qui suivent les tendances de prix et de rentabilité pour identifier les titres offrant des rendements supérieurs aux rendements du marché. Seules les données de base et les critères objectifs des titres sont pris en compte et aucune analyse quantitative des sociétés émettrices ou de ses secteurs n'est réalisée.

# 6 - Contrôle des facteurs de risque

Ce style est généralement adopté pour la gestion des titres à revenu fixe qui prennent en compte tous les éléments de risque tels que:

• Durée du portefeuille par rapport à l'indice de référence
• Structure globale des taux d'intérêt
• Répartition des titres par catégorie d'émetteur et ainsi de suite

# 7 - Style de bas en haut

La sélection des titres est basée sur l'analyse des actions individuelles en insistant moins sur l'importance des cycles économiques et boursiers. L'investisseur concentrera ses efforts sur une entreprise spécifique au lieu de l'ensemble de l'industrie ou de l'économie. L'approche est que l'entreprise dépasse les attentes malgré le mauvais fonctionnement de l'industrie ou de l'économie.

Les gérants utilisent généralement des stratégies à long terme avec une approche d'achat et de conservation. Ils auront une compréhension complète d'un stock individuel et du potentiel à long terme du scénario et de l'entreprise. Les investisseurs profiteront de la volatilité à court terme du marché pour maximiser leurs profits. Cela se fait en entrant et en sortant rapidement de leurs positions.

# 8 - Investissement descendant

Cette approche d'investissement consiste à considérer l'état général de l'économie, puis à décomposer les divers composants en détails infimes. Par la suite, les analystes examinent divers secteurs industriels pour la sélection des scripts qui devraient surperformer le marché.

Les investisseurs examineront les variables macroéconomiques telles que:

• PIB (produit intérieur brut)
• Balances commerciales
• Déficit du compte courant
• Inflation et taux d'intérêt

Sur la base de ces variables, les gérants réalloueront les actifs monétaires pour réaliser des gains en capital plutôt qu'une analyse approfondie sur une seule entreprise ou un seul secteur. Par exemple, si la croissance économique se porte bien en Asie du Sud-Est par rapport à la croissance intérieure de l'UE (Union européenne), les investisseurs peuvent transférer leurs actifs à l'international en achetant des fonds négociés en bourse qui suivent les pays ciblés en Asie.

Principales sociétés de gestion de fonds

Voici la liste des 10 meilleures sociétés de gestion de fonds par actif sous gestion. Ces données proviennent de Caproasia.com