Différences entre EPS de base et EPS dilué
Le BPA de base et le BPA dilué sont des mesures de rentabilité, le BPA de base est calculé en divisant simplement le bénéfice net après déduction du dividende privilégié qui est ensuite divisé par le nombre total d'actions en circulation, d'autre part, le BPA dilué prend en considération l'impact des titres convertibles comme la dette convertible et est calculé comme le bénéfice net moins les dividendes privilégiés divisé par la somme des actions en circulation moyennes pondérées et le total de tous les titres convertis.
Les deux EPS sont les indicateurs de rentabilité d'une entreprise.
- Le BPA de base mesure combien une entreprise gagne par action sans entrer dans les détails. En divisant simplement le (bénéfice net - dividende privilégié) par le nombre d'actions de participation en circulation, nous pourrions calculer le BPA de base.
- Le BPA dilué, quant à lui, prend en compte les titres convertibles pour calculer le bénéfice par action. Les titres convertibles comprennent les actions privilégiées convertibles, les options d'achat d'actions des employés, la dette, les capitaux propres, etc.
En termes simples, la différence fondamentale entre le BPA de base et le BPA dilué est que, dans le BPA dilué, il est supposé que tous les titres convertibles seront exercés.
Dans cet article, nous allons passer en revue chaque métrique et essayer de faire une analyse comparative entre elles.
Infographie EPS de base vs EPS diluée
Différences clés
- Le BPA de base est une mesure simple de la rentabilité. L'EPS dilué, en revanche, est une mesure complexe.
- L'EPS de base est l'approche la plus appropriée, mais pas très solide, pour découvrir comment une entreprise se porte financièrement. Le BPA dilué est une approche bien meilleure et la plus stricte pour savoir comment une entreprise se porte financièrement.
- Le BPA de base peut être calculé simplement en déduisant le dividende privilégié du bénéfice net, puis en le divisant par les actions de participation en circulation. Le BPA dilué, par contre, peut être calculé en ajoutant le revenu net, le dividende privilégié convertible et les intérêts sur la dette, puis en divisant la somme par les actions en circulation plus tous les titres convertibles de la société.
- Le BPA de base est utilisé pour les entreprises qui ont une structure de capital simple. Le BPA dilué est utilisé pour les entreprises qui ont des structures de capital complexes.
- Le BPA de base est toujours supérieur au BPA dilué puisque, dans le BPA dilué, tous les titres convertibles sont ajoutés aux actions ordinaires du dénominateur.
Tableau comparatif
| Base de comparaison | EPS de base | EPS dilué | ||
| Signification inhérente | Aidez-nous à connaître le bénéfice de base de l'entreprise par action. | Aidez à connaître les revenus de l'entreprise par action convertible. | ||
| Objectif | Pour connaître la rentabilité d'une entreprise. | Connaître la rentabilité d'une entreprise en intégrant des titres convertibles. | ||
| Importance pour les investisseurs | Moins car il n'inclut pas tous les titres convertibles; | De plus, il inclut les titres convertibles dans le calcul. | ||
| Qu'est-ce qui est inclus dans le calcul? | Actions ordinaires. | Actions ordinaires, actions privilégiées, options d'achat d'actions, bons de souscription, dette, etc. | ||
| Calcul | (Revenu net - Dividende privilégié) / Actions ordinaires en circulation. | (Revenu net + dividende privilégié convertible + intérêts sur la dette) / Tous les titres convertibles plus les actions ordinaires | ||
| Valeur de la mesure | D'autant plus que le dénominateur n'est que les actions ordinaires. | Moins puisque le dénominateur comprend tous les titres convertibles. | ||
| Facilité d'utilisation | Facile. | Comparativement complexe. |
Conclusion
L'EPS de base et l'EPS dilué vont de pair. Si la structure du capital de l'entreprise est assez complexe, il vaut toujours mieux opter pour les deux.
Vérifier les deux vous aidera à découvrir la différence fondamentale entre eux. Et vous seriez en mesure de voir le bénéfice par action d'une entreprise sous une mesure très conservatrice. Bien que le seul calcul du BPA de base et du BPA dilué ne vous fournisse pas tous les détails mineurs de la santé financière de l'entreprise, ils peuvent être un bon début.
