Lorsqu'il y a émission d'obligations à l'investisseur avec un taux de coupon supérieur au taux d'intérêt en vigueur sur le marché, les investisseurs peuvent alors fixer le prix à un prix supérieur à celui de la valeur nominale de l'obligation, cet excédent de prime reçu est amorti par la société. sur la durée de l'obligation et le concept est connu sous le nom d'amortissement de la prime obligataire.
Quel est l'amortissement de la prime obligataire?
L'amortissement de la prime d'obligation fait référence à l'amortissement de la prime excédentaire payée en sus de la valeur nominale de l'obligation. Une obligation a un taux d'intérêt de coupon déclaré, et elle paie des intérêts aux investisseurs obligataires en fonction d'un tel taux d'intérêt de coupon. Il est évalué à la valeur actuelle des paiements d'intérêts et à la valeur nominale déterminée en fonction du taux d'intérêt du marché. Les investisseurs paient plus que la valeur nominale des obligations lorsque le taux d'intérêt déclaré (également appelé taux du coupon) dépasse le taux d'intérêt du marché.
- Lorsqu'une obligation est émise à un prix supérieur à sa valeur nominale, la différence est appelée Bond Premium. L'émetteur doit amortir la prime de l'obligation sur la durée de vie de l'obligation, ce qui, à son tour, réduit le montant imputé aux intérêts débiteurs. En d'autres termes, l'amortissement est une technique comptable permettant d'ajuster les primes des obligations sur la durée de vie de l'obligation.
- En général, la valeur marchande des obligations évolue à l'inverse des taux d'intérêt. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, la valeur marchande des obligations diminue et vice versa. Cela conduit à des primes de marché et des rabais sur la valeur nominale des obligations. La prime obligataire doit être amortie périodiquement, ce qui conduit à une réduction du coût de base des obligations.
Méthodes d'amortissement du calcul de la prime obligataire
Vous pouvez télécharger ce modèle Excel d'amortissement d'obligations premium ici - Modèle Excel d'amortissement d'obligations premiumL'amortissement des obligations à prime peut être calculé selon deux méthodes, à savoir:
- Méthode de la ligne droite
- Méthode du taux d'intérêt effectif
# 1 - Méthode de la ligne droite
Selon la méthode linéaire, la prime de l'obligation est amortie à parts égales à chaque période. Il réduit le montant de la prime de manière égale sur la durée de vie de l'obligation. La formule de calcul de l'amortissement périodique selon la méthode linéaire est:
Prime obligataire amortie = prime obligataire / nombre d'annéesExemple d'amortissement d'obligations à prime
Considérons si 1000 obligations sont émises au prix de 22 916 $, d'une valeur nominale de 20 000 $.
La prime obligataire sera
Prime obligataire = 2916000 $
Le calcul de l'amortissement de la prime obligataire peut être effectué à l'aide de la formule ci-dessus:
= (22 916 $ - 20 000 $) X 1 000
Bond Premium Amortized sera -
Prime obligataire amortie = 291600 $
Par conséquent, la prime obligataire amortie sera de 2916000 $ / 10 = 291600 $
# 2 - Méthode du taux d'intérêt effectif
Selon la méthode du taux d'intérêt effectif, l'amortissement se fait en réduisant le solde de la prime sur le compte d'obligations à payer de la différence entre deux termes ou périodes. Selon cette méthode, la prime obligataire à amortir périodiquement est calculée en utilisant la formule suivante:
Prime obligataire amortie = P x R - N x YOù,
- P = prix d'émission de l'obligation,
- R = Taux d'intérêt du marché,
- N = valeur nominale ou nominale et,
- Y = taux d'intérêt / rendement du coupon
Exemple d'amortissement d'obligations à prime
Prenons un investisseur qui a acheté une obligation pour 20 500 $. La période d'échéance de l'obligation est de 10 ans et la valeur nominale est de 20 000 $. Le taux d'intérêt du coupon est de 10% et a un taux d'intérêt du marché au taux de 8%.
Calculons l'amortissement pour la première, la deuxième et la troisième période sur la base des chiffres donnés ci-dessus:
Pour les 7 périodes restantes, nous pouvons utiliser la même structure présentée ci-dessus pour calculer la prime obligataire amortissable. L'exemple ci-dessus montre clairement qu'une obligation achetée avec une prime a une régularisation négative, ou en d'autres termes, la base de l'obligation amortit.
Le traitement comptable des intérêts payés et des primes obligataires amorties restera le même, quelle que soit la méthode utilisée pour l'amortissement.
L'écriture de journal pour le paiement des intérêts et la prime obligataire amortie sera:
Avantages et limites
Le principal avantage de l'amortissement des obligations à prime est qu'il s'agit d'une déduction fiscale pour l'année d'imposition en cours. Si les intérêts payés sur l'obligation sont imposables, la prime payée sur l'obligation peut être amortie, ou en d'autres termes, une partie de la prime peut être utilisée pour réduire le montant du revenu imposable. De plus, il conduit à la réduction du coût de base de l'obligation imposable pour la prime amortie à chaque période.
Cependant, dans le cas des obligations exonérées d'impôt, la prime amortie n'est pas déductible lors de la détermination du revenu imposable. Mais la prime obligataire doit être amortie pour chaque période, une réduction du coût de base de l'obligation est nécessaire chaque année.
Conclusion
Pour un investisseur obligataire, la prime payée pour une obligation représente une partie du coût de base de l'obligation, à des fins fiscales. La prime amortie chaque année peut être utilisée pour ajuster ou réduire la dette fiscale créée par les revenus d'intérêts générés par ces obligations.
Le calcul de la prime obligataire amortie peut être effectué par l'une des deux méthodes mentionnées ci-dessus, selon le type d'obligations. Les deux méthodes d'amortissement des obligations donnent les mêmes résultats finaux. Cependant, la différence se situe au niveau du rythme des frais d'intérêts. La méthode d'amortissement linéaire donne les mêmes frais d'intérêts pour chaque période.
Une méthode d'amortissement au taux d'intérêt effectif, en revanche, donne des frais d'intérêt décroissants au fil du temps pour les obligations à prime. En termes simples, les dépenses diminuent avec une diminution de la valeur comptable selon la méthode du taux d'intérêt effectif. Cette logique semble très pratique, mais la méthode linéaire est plus facile à calculer. Si la principale considération est de reporter le revenu courant, la méthode du taux d'intérêt effectif doit être choisie pour l'amortissement de la prime sur les obligations. La méthode simple est préférable lorsque le montant de la prime est très inférieur ou insignifiant.
