Rendement des capitaux propres moyens (ROAE)

Qu'est-ce que le rendement des capitaux propres moyens?

Le rendement des capitaux propres moyens (ROAE) est une extension du ratio Return on Equity et au lieu du total des capitaux propres à la fin de la période, il prend une moyenne du solde d'ouverture et de clôture des capitaux propres sur une période donnée et est calculé en résultat net divisé par les capitaux propres totaux moyens.

Voici la formule -

Explication

Dans cette formule de ROAE, il y a deux composants.

Le premier élément est le revenu net.

• Nous pouvons trouver le résultat net dans le compte de résultat de l'entreprise. Le résultat net est le dernier élément du compte de résultat. Nous calculons le bénéfice net en déduisant les charges d'exploitation et autres charges connexes et non liées des revenus d'exploitation et autres revenus de l'entreprise.
• Cependant, ici puisque nous ne calculons la proportion que sur la base des capitaux propres, nous ne devons pas déduire ici les frais d'intérêts dans le résultat net.
• Puisque nous ne prenons pas en compte la dette dans ce ratio, il n'est pas logique d'inclure le coût de la dette (intérêts débiteurs) dans la formule.
• Cependant, si l'entreprise est une société à capitaux propres (et qu'il n'y a pas de dette), nous n'aurons pas besoin d'envisager une telle mesure.

Le deuxième élément de la formule est l'avoir des actionnaires moyen.

• Les capitaux propres sont un état financier important que nous incluons souvent sous le bilan.
• Dans les capitaux propres, nous pouvons inclure les actions ordinaires, les actions privilégiées et les dividendes.
• Pour connaître la moyenne des capitaux propres, il faut considérer à la fois le chiffre de départ des capitaux propres et le chiffre final des capitaux propres. Une fois que nous aurons les deux chiffres, nous utiliserons simplement la moyenne simple pour connaître les capitaux propres moyens.
• Cependant, nous devons adopter une approche raffinée s'il y a plus de transactions sur actions au cours de la période. Ensuite, il est préférable d'utiliser la méthode de la moyenne pondérée pour connaître la moyenne.

Exemple de rendement des capitaux propres moyens

Prenons un exemple pratique

Big Brothers Company a les informations suivantes pour vous -

• Revenu net de l'année - 45 000 $
• Le chiffre de départ de l'avoir des actionnaires - 135 000 $
• Le chiffre final de l'avoir des actionnaires - 165 000 $

Découvrez le rendement des capitaux propres moyens (ROAE) de Big Brothers Company.

Ici d'abord, nous allons calculer la moyenne des capitaux propres en ajoutant simplement les chiffres de début et de fin, puis en divisant la somme par 2.

Voici le calcul -

• Capitaux propres moyens = (135 000 $ + 165 000 $) / 2 = 150 000 $.
• Le revenu net pour l'année est de 45 000 $.

En utilisant le ratio de ROAE, nous obtenons -

Formule ROAE = Revenu net / Capitaux propres moyens = 45 000 $ / 150 000 $ = 30%

RETOUR SUR LE CALCUL DES ÉQUITÉS DE COLGATE

Vous trouverez ci-dessous un détail du bilan de Colgate de 2008 à 2015. Vous pouvez télécharger cette fiche à partir du didacticiel d'analyse des ratios.

Colgate ROAE est resté sain au cours des 7 à 8 dernières années. Entre 2008 et 2013, le rendement des capitaux propres était d'environ 90% en moyenne.

En 2014, le rendement des capitaux propres était de 126,4% et en 2015, il a bondi de manière significative à 327,2%.

Cela s'est produit malgré une baisse de 34% du bénéfice net en 2015. Le rendement des capitaux propres a considérablement augmenté en raison de la diminution de l'actionnaire.

Capitaux propres en 2015. Les capitaux propres ont diminué en raison du rachat d'actions et également en raison des pertes cumulées qui transitent par les capitaux propres.

Comment interpréter ce ratio?

Ce ratio ROAE nous aide à comprendre dans quelle mesure les capitaux propres sont utilisés pour générer un résultat net. Si un investisseur souhaite investir dans les actions ordinaires, il se fera une idée de l'efficacité des capitaux propres de l'entreprise en utilisant ce ratio.

• Si le ratio est plus élevé, cela indique que les capitaux propres sont correctement utilisés pendant la période pour générer le résultat net.
• Si le ratio est inférieur, cela indique que la direction n'est pas suffisamment efficace pour gérer et utiliser les capitaux propres.

Calculateur de formule de rendement de l'équité moyenne

Vous pouvez utiliser la calculatrice suivante.

Calculer le rendement des capitaux propres moyens dans Excel (avec le modèle Excel)

Faisons maintenant le même exemple ci-dessus dans Excel.

C'est très simple. Vous devez fournir les deux entrées du revenu net et des capitaux propres moyens.

Vous pouvez facilement calculer le rendement des capitaux propres moyens dans le modèle fourni.

Vous pouvez télécharger ce modèle ici - Modèle Excel de rendement de l'équité moyenne.