Formule de taux de coupon

Formule pour calculer le taux de coupon

La formule du taux du coupon est utilisée pour calculer le taux du coupon de l'obligation et, selon la formule, le taux du coupon de l'obligation sera calculé en divisant le montant total des paiements de coupon annuels par la valeur nominale des obligations et en multipliant le résultat par le 100.

Le terme «taux du coupon» désigne le taux d'intérêt payé aux obligataires par les émetteurs d'obligations. En d'autres termes, il s'agit du taux d'intérêt déclaré payé sur les titres à revenu fixe, principalement applicable aux obligations. La formule du taux de coupon est calculée en divisant la somme des paiements de coupon payés annuellement par la valeur nominale de l'obligation, puis exprimée en pourcentage.

Taux du coupon = paiement du coupon annuel total / valeur nominale de l'obligation * 100%

À l'inverse, l'équation du taux du coupon d'une obligation peut être vue comme le pourcentage de la valeur nominale ou de la valeur nominale de l'obligation payée chaque année.

Calcul du taux de coupon (étape par étape)

Le taux du coupon peut être calculé en suivant les étapes suivantes:

  • Étape 1: Tout d'abord, déterminez la valeur nominale ou la valeur nominale des obligations émises. Il sera facilement disponible dans la proposition de financement ou au service comptable de l'entreprise.
  • Étape 2: Ensuite, déterminez le non. de paiements périodiques effectués au cours d'une année. Ensuite, tous les paiements périodiques sont additionnés pour calculer le paiement total du coupon au cours de l'année. Dans le cas de paiements périodiques égaux, le paiement annuel total du coupon peut être calculé en multipliant les paiements périodiques et le non. des paiements effectués dans l'année. Paiement annuel total du coupon = Paiement périodique * Nombre de paiements par an
  • Étape 3: Enfin, le taux du coupon est calculé en divisant le paiement du coupon annuel total par la valeur nominale de l'obligation et multiplié par 100% comme indiqué ci-dessus.

Exemples 

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de formule de taux de coupon ici - Modèle Excel de formule de taux de coupon

Exemple 1

Prenons un exemple de garantie obligataire avec des paiements de coupons semestriels. Supposons qu'une société PQR Ltd a émis une obligation d'une valeur nominale de 1 000 $ et des paiements d'intérêts trimestriels de 25 $. Faites le calcul du taux du coupon de l'obligation.

Paiement du coupon annuel

  • Paiement du coupon annuel = 2 * Paiement du coupon semestriel
  • = 2 * 25 $
  • = 50 $

Par conséquent, le calcul du taux du coupon de l'obligation est le suivant -

Le taux du coupon de l'obligation sera de -

Exemple # 2

Prenons un autre exemple de garantie obligataire avec des paiements de coupons périodiques inégaux. Supposons qu'une société XYZ Ltd ait payé des paiements périodiques de 25 $ au bout de 4 mois, 15 $ au bout de 9 mois et 15 $ supplémentaires à la fin de l'année. Faites le calcul du taux du coupon de l'obligation si la valeur nominale est de 1 000 $.

Par conséquent, le calcul du taux du coupon de l'obligation est le suivant,

Le taux du coupon de l'obligation sera de -

Exemple # 3

Dave et Harry sont deux détenteurs d'obligations d'ABC Ltd. La société a effectué des paiements trimestriels égaux de 25 $. La valeur nominale de l'obligation est de 1 000 $ et elle se négocie à 950 $ sur le marché. Déterminez quelle déclaration est correcte:

  1. Dave a dit que le taux du coupon est de 10,00%
  2. Harry a dit que le taux du coupon est de 10,53%

Paiement du coupon annuel

  • Paiement du coupon annuel = 4 * Paiement du coupon trimestriel
  • = 4 * 25 $
  • = 100 $

Par conséquent, le taux du coupon de l'obligation peut être calculé en utilisant la formule ci-dessus comme suit:

Le taux du coupon de l'obligation sera de -

Par conséquent, Dave a raison. [Harry a utilisé par erreur le prix du marché de 950 $ à la place de la valeur nominale pour le calcul du taux de coupon, soit 100 $ / 950 $ * 100% = 10,53%]

Pertinence et utilisations

Il est important de comprendre le concept de taux de coupon, car presque tous les types d'obligations paient un paiement annuel au détenteur de l'obligation, ce que l'on appelle le paiement du coupon. Contrairement à d'autres mesures financières, le paiement du coupon en dollars est fixé sur la durée de vie de l'obligation. Par exemple, si une obligation d'une valeur nominale de 1 000 $ offre un taux de coupon de 5%, alors l'obligation paiera 50 $ au détenteur de l'obligation jusqu'à son échéance. Le paiement d'intérêt annuel restera de 50 $ pendant toute la durée de vie de l'obligation jusqu'à sa date d'échéance, quelle que soit la hausse ou la baisse de la valeur marchande de l'obligation.

Sur la base du taux de coupon et du taux d'intérêt du marché en vigueur, il est possible de déterminer si une obligation se négociera avec une prime, un pair ou une remise.

  • Une obligation se négocie avec une prime lorsque le taux du coupon est supérieur au taux d'intérêt du marché, ce qui signifie que le prix de l'obligation chutera parce qu'un investisseur sera réticent à acheter l'obligation à cette valeur.
  • Encore une fois, l'obligation se négociera avec une décote lorsque le taux du coupon est inférieur au taux d'intérêt du marché, ce qui signifie que le prix de l'obligation augmentera parce qu'un investisseur sera prêt à acheter l'obligation à une valeur plus élevée.
  • Une obligation se négocie au pair lorsque le taux du coupon est égal au taux d'intérêt du marché.