Formule pour calculer les ratios de levier (dette / capitaux propres)
La formule des ratios d'endettement est essentiellement utilisée pour mesurer le niveau d'endettement d'une entreprise par rapport à la taille du bilan. Le calcul des ratios d'endettement se fait principalement en comparant le total de la dette par rapport à l'actif total ou à l'apport en capitaux propres de l'entreprise.
Un ratio d'endettement élevé calcule que l'entreprise peut avoir contracté trop de prêts et est trop endettée par rapport à la capacité de l'entreprise à rembourser raisonnablement la dette avec les flux de trésorerie futurs. Les deux ratios de levier clés sont:
- Ratio d'endettement
- Ratio dette / capitaux propres
Étapes de calcul des ratios d'endettement (dette et ratio dette / capitaux propres)
Ratio d'endettement:
Cette formule de ratio de levier compare essentiellement les actifs à la dette et est calculée en divisant la dette totale par le total des actifs. Un ratio élevé signifie qu'une grande partie des achats d'actifs est financée par emprunt.
Le ratio d'endettement de la formule peut être calculé en utilisant les étapes suivantes:
- Étape # 1: Tout d'abord, la dette totale (comprend un financement à court et à long terme) et le total des actifs sont collectés, ce qui est facilement disponible à partir du bilan.
- Étape # 2: Enfin, le ratio d'endettement est calculé en divisant la dette totale par le total des actifs.
Ratio dette / capitaux propres:
Cette formule de ratio de levier compare essentiellement les capitaux propres à la dette et est calculée en divisant le total de la dette par le total des capitaux propres. Un ratio élevé signifie que les promoteurs de l'entreprise n'injectent pas le montant adéquat de capitaux propres pour financer l'entreprise, ce qui entraîne une dette plus élevée.
La formule du ratio dette / capitaux propres peut être calculée en suivant les étapes suivantes:
- Étape # 1: Ici, la dette totale et le total des capitaux propres sont tous deux collectés du côté du passif du bilan.
- Étape # 2: Enfin, le ratio d'endettement est calculé en divisant la dette totale par le total des capitaux propres.
Exemples de calcul des ratios de levier
Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de formule de ratio de levier ici - Modèle Excel de formule de ratio de levierExemple 1
Supposons une entreprise avec les finances suivantes pour l'année en cours. Utilisez le calcul des ratios de levier pour la même chose.
À partir du tableau ci-dessus, les éléments suivants peuvent être calculés,
# 1 - Dette totale
Dette totale = Prêt bancaire à long terme + Prêt bancaire à court terme
Donc, la dette totale sera = 36 000 $
# 2 - Ratio d'endettement
Ratio d'endettement = Dette totale / Actif total
Ainsi, le calcul du ratio d'endettement sera le suivant -
Le ratio d'endettement sera -
# 3 - Ratio dette / capitaux propres
Ratio dette / capitaux propres = dette totale / capitaux propres totaux
Ainsi, le calcul du ratio dette / capitaux propres sera le suivant -
Le ratio dette / capitaux propres sera de
Exemple # 2
Prenons un exemple d'une véritable entreprise Apple Inc. avec les données financières suivantes pour l'année terminée le 29 septembre 2018 (tous les montants sont en millions USD)
À partir du tableau ci-dessus, les éléments suivants peuvent être calculés,
# 1 - Dette totale
Dette totale = Prêt bancaire à long terme + Prêt à court terme
Le total des actifs sera:
# 2 - Capitaux propres totaux
Capitaux propres = Capital libéré + Bénéfices non répartis + Résultat global / (perte)
Ainsi, à partir du calcul ci-dessus, l'équité totale sera:
# 3 - Ratio d'endettement
Par conséquent, le ratio d'endettement = Dette totale / Actif total
Le calcul du ratio d'endettement sera -
Donc, à partir du calcul ci-dessus, le ratio d'endettement sera:
# 4 - Ratio dette / capitaux propres
Et, ratio dette / capitaux propres = dette totale / capitaux propres totaux
Le calcul du ratio dette / capitaux propres sera -
- Ratio dette / capitaux propres = 114483 $ / 107147 $
Calcul du ratio dette / capitaux propres -
Ainsi, à partir du calcul ci-dessus, le ratio dette / capitaux propres sera:
Pertinence et utilisation
Le concept de ratios d'endettement est essentiel du point de vue du prêteur car il s'agit d'une mesure du risque pour vérifier si un emprunteur peut rembourser ses dettes. Cependant, un effet de levier raisonnable peut être considéré comme avantageux pour les actionnaires car il indique que l'entreprise optimise son utilisation des fonds propres pour financer les opérations, ce qui augmente à terme le rendement des capitaux propres pour les actionnaires existants.
L'évaluation de la forme des ratios d'endettement est une partie importante de l'analyse d'un prêteur potentiel de l'opportunité de prêter à l'entreprise. Cependant, la formule des ratios de levier par action n'offre pas suffisamment d'informations pour une décision de prêt car elle est un indicateur relatif et doit être considérée en conjonction avec les chiffres absolus. Le prêteur est tenu d'examiner à la fois l'état des résultats et l'état des flux de trésorerie pour vérifier si l'entreprise génère des flux de trésorerie suffisants pour rembourser la dette. Le prêteur est également tenu d'examiner les flux de trésorerie projetés pour vérifier si l'entreprise peut continuer à soutenir les paiements de la dette à l'avenir. À ce titre, la formule des ratios d'endettement est utilisée dans le cadre de l'analyse pour déterminer s'il est sécuritaire de prêter de l'argent à l'entreprise, compte tenu de sa capacité de service de la dette.
