Indicateurs économiques
Avant même d'entrer dans le contenu, le sujet ci-dessus est subjectif, sans parler du fait qu'il pourrait être assez trompeur. Voici pourquoi?
- Permettez-moi de vous dire honnêtement qu'il existe facilement plus de dix indicateurs. Vous pourriez plaider en votre faveur en choisissant le mot «le» au début du sujet. C'est comme composer un poème sur «La Fleur» sans vraiment mentionner à quelle fleur il s'agit, vous laissant deviner de quelle fleur il s'agit. De même, ce sujet est subjectif par nature.
- Moi, l'écrivain n'est peut-être pas le meilleur en la matière simplement parce que personne n'est le meilleur dans le domaine de la finance et de l'économie. Beaucoup de gens peuvent être formidables, mais tous n'ont pas raison à tout moment - alors ne vous inquiétez pas beaucoup du QI. Ainsi, les dix indicateurs mentionnés pourraient ne pas être les meilleurs à tout moment. Roger Federer est-il le plus grand joueur de tennis de tous les temps? Ou à ce sujet, Warren Buffett est-il le meilleur investisseur de tous les temps? Si vous êtes un expert en placement, votre top dix pourrait être différent non seulement du mien, mais aussi de celui de M. Buffett.
- La troisième raison est subtile mais flagrante car cela vous intéresserait, le lecteur à croire que c'est la clé du succès dans vos décisions d'investissement. Voici donc l'avertissement que vous n'aviez pas espéré - les indicateurs mentionnés sont généralement considérés comme des indicateurs et pourraient être utilisés pour prendre des décisions d'investissement à vos propres risques. Le plaisir est à moi de vous le signaler.
Après avoir parcouru les mises en garde ci-dessus, il y a quelques autres choses à noter:
- Les dix indicateurs économiques suivants sont en fait, assez critiques à l'heure actuelle, compte tenu de tout le déséquilibre qui se produit dans le monde financier. Lisez les articles et vous seriez au courant de nombreux événements mondiaux. Afin d'avoir un bon récapitulatif des événements qui font l'actualité, ils ont été utilisés comme exemples pour soutenir les dix indicateurs que vous verrez.
- Les indicateurs donnés tenteront de couvrir autant que possible en incluant plusieurs autres facteurs qui font partie d'un indicateur pour aider à apprécier leur interdépendance.
- Étant donné que ces dix indicateurs sont subjectifs, certains d'entre eux peuvent ne pas être trouvés dans un autre article si vous recherchez la même rubrique sur Google. Pour noter spécifiquement, ceux mentionnés ici ne proviennent pas d'une collection de plusieurs recherches Google.
- J'espère sincèrement que lire ceci enrichira vos connaissances et vous fera commencer à regarder le monde financier différemment.
- Les indicateurs mentionnés ne sont pas classés par ordre de classement puisque «la beauté est aux yeux du spectateur» - la beauté réside souvent.
Commençons donc par les choses vraiment intéressantes après l'introduction prudente et verbeuse - les dix principaux indicateurs à surveiller et pourquoi vous devriez les surveiller [selon moi, l'écrivain]. Deux choses à noter avant de commencer - un indicateur avancé est celui qui aide à déterminer les changements économiques et un indicateur retardé suit les changements économiques.
Les 10 principaux indicateurs économiques
# 1 - Taux de croissance du PIB et du PIB
Indicateur tardif en général, ils sont un facteur fondamental à considérer. Regardez l'actualité financière et vous remarquerez que le FMI ou une autre institution a révisé ses prévisions de taux de croissance du PIB d'un pays. Le PIB ou le produit intérieur brut est la valeur monétaire des biens et services produits dans le pays.
Pourquoi cet indicateur économique est-il?
Non seulement parce qu'ils sont considérés comme un facteur fondamental par les grandes institutions sont-ils importants, mais d'une certaine manière, la valeur du pays pourrait être représentée par le PIB. Le taux de croissance du PIB, s'il est cohérent, est évidemment considéré comme bon. Récemment, il y a eu des débats sur le taux de croissance du PIB de l'Inde, considérée comme l'économie à la croissance la plus rapide au monde. Cela crée des complications supplémentaires si l'authenticité des nombres fondamentaux est remise en question. Sur une note pire, les chiffres du PIB de la Chine n'ont pas été considérés comme corrects depuis un certain nombre d'années, ce qui inclut également le moment où l'économie connaissait la croissance la plus rapide.
source: banque mondiale
# 2 - Dette; Ratios d'endettement et; Cycles d'endettement
C'est un indicateur avancé. Sujet assez vaste en soi mais très important, la dette consiste essentiellement à emprunter de l'argent et se présente sous deux formes: la dette privée [dette émise par des entreprises et autres institutions, prêts contractés par des particuliers / groupe (s) de particuliers] et dette publique[emprunts du (des) gouvernement (s)]. L'argent emprunté peut être utilisé de plusieurs façons selon qui émet la dette - pour financer les achats d'actifs, pour payer les détenteurs de capitaux propres, pour financer des projets, pour prendre des risques avec effet de levier sur les métiers, etc. les cotisations [de préférence au moyen de revenus légitimes!], la dette devient risquée et pourrait conduire à une restructuration pour le bien et dans le pire des cas, des défauts de paiement ou un non-remboursement du ou des montants dus. Ainsi, il y a une limite au montant de la dette qui peut / devrait être contractée. D'autres moyens de contracter des dettes sont soit nationaux, soit étrangers.
Les ratios d'endettement dépendent de la personne qui s'endette et varient des ratios dette-capitaux propres aux ratios dette-PIB.
Les cycles d'endettement se présentent sous la forme de cycles d'endettement à court terme d'une durée d'environ 5 à 8 ans (la crise financière de 2008 a marqué la fin d'un cycle d'endettement à court terme qui a débuté après la bulle Internet) et de cycles d'endettement à long terme qui peuvent survenir une fois par an durée de vie. On pense que la Grande Dépression des années 1930 a marqué une période du cycle de la dette à long terme qui s'est terminée dans les années 1940 où la dette mondiale-PIB a atteint environ 280%. Encore une fois en 2013, le ratio se situait à environ 360% et devrait s'achever lentement. C'est un sujet très intéressant qui retient l'attention de Ray Dalio, PDG de Bridgewater Associates.
Pourquoi ils le sont?
Après la crise financière de 2008, la baisse des taux d'intérêt a été presque imposée dans de nombreuses économies pour stimuler la croissance et les investissements. Cela a encouragé les emprunts et les économies remplies de dettes, mais malheureusement avec peu de croissance. Comme mentionné, la dette mondiale-PIB était de presque 360%. La Chine, qui était sans doute l'économie la plus performante après la crise, compte tenu de sa formidable croissance, a actuellement un PIB massif de dette d'environ 280% - le plus élevé de toutes les économies. Le plus inquiétant est que la Chine ralentit bien que sa dette soit actuellement considérée comme utilisable en raison de ses réserves de change, de ses revenus de croissance passés, etc.
De nombreuses économies sont confrontées à des épisodes douloureux similaires liés à la dette - récemment, Porto Rico a fait défaut sur sa dette souveraine. Dans un passé récent, l'Argentine et la Grèce ont failli être en défaut de paiement et; la crise des hedge funds LTCM de 1998 a vu la Russie faire défaut sur sa dette souveraine parmi plusieurs autres exemples.
# 3 - Inflation et attentes d'inflation - Leurs amis et ennemis
Bien que vous puissiez penser qu'il n'y a pas beaucoup d'explications à faire sur l'inflation telle que vous la connaissez déjà, vous pourriez vous tromper. L'inflation prend différentes formes et est pour moi un indicateur vague (que je ne voudrais pas approfondir), mais a été et sera très important pour les économistes, l'économie, les décideurs politiques, les investisseurs et les commerçants. Outre les divers types d'inflation, les paramètres couramment utilisés sont l'indice des prix à la consommation [IPC], l'indice des prix de gros [WPI], les dépenses de consommation personnelle [PCE] et le déflateur du PIB. En général, une inflation excessive peut provoquer une baisse du taux de change, des taux d'intérêt élevés pour le contenir, des problèmes de demande et d'offre et une explosion des prix - terrorisme économique où tout le monde est otage.
Les anticipations d'inflation déterminent la manière dont l'inflation évoluera à l'avenir. Il est calculé de plusieurs manières. Pour n'en citer que quelques-uns, le taux à 5 ans dans 5 ans [aka 5 ans à terme] sur les swaps de taux d'intérêt et les taux à terme à moyen terme sur les bons du Trésor indexés sur l'inflation ou TIPS [Treasury Inflation-Protected Securities].
Amis et ennemis: des indicateurs comme l'indice des prix des salaires, la croissance de l'emploi, les chiffres du chômage, les chiffres de la masse salariale peuvent parfois ajouter une poussée à la hausse ou avoir un impact sur l'inflation. Ce sont des indicateurs tardifs de stabilité économique. Pour mémoire, un indicateur que vous aimeriez voir est la courbe de Philips [un graphique qui compare les taux de chômage et l'inflation].
Pourquoi ils le sont?
Dans l'environnement actuel de croissance lente et de désinflation (à ne pas confondre avec la déflation), l'inflation est considérée comme vitale. Les États-Unis, le Royaume-Uni, la zone euro et l'Australie ont été soumis au scanner de désinflation. Dans le passé, l'hyperinflation était la peur. L'inflation américaine au début des années 80 a presque touché 15% et Paul Volcker, alors président de la Réserve fédérale de l'époque, a relevé les taux d'intérêt (taux des fonds fédéraux) d'environ 10% à 20% et ce qui a suivi a été une récession comme un environnement. L'inflation est un indicateur de base pour voir si votre pays et d'autres économies sont en forme ou non.
# 4 - Stabilité du taux de change
Le mot «stabilité» est important ici. Le taux de change est en général comparé au dollar américain. Il nous indique combien une unité de dollar américain [USD] rapporterait en termes de monnaie nationale. Par exemple, le taux de change de l'Inde est de 67 Rs par dollar américain. Au sein des taux de change, il y a deux domaines sur lesquels nous devons nous concentrer. Taux de change effectif nominal [NEER] qui ajuste le taux de change, pondéré en fonction des échanges avec les autres pays. Le taux de change effectif réel [TCER] ajuste le taux de change en le comparant à un panier d'autres devises ajusté pour l'inflation. C'est assez pour savoir maintenant!
Pourquoi ils le sont?
Les banques centrales déprécient parfois leur taux de change pour stimuler l'inflation et augmenter les exportations et apprécient le taux de change pour faire le contraire. Au fil du temps, si les taux de change continuent de baisser, cela donne un signal que le pays n'est pas en bonne position et que les investisseurs se retirent. Cela conduit à une dépréciation supplémentaire et provoque une grande instabilité qui peut être difficile à résoudre. Je me souviens d'un moment où la roupie indienne [INR] était à Rs.45 pour l'USD, ce qui semblait normal. Maintenant, il se situe à Rs.67 pour l'USD et semble normal. Mais il fut un temps en 2014 où l'INR diminuait fortement et on dirait qu'il baisse encore beaucoup. Mais sur la base du TCER, il a mieux performé que les autres devises, c'est pourquoi l'INR est l'une des devises les plus performantes au cours des dernières années.Mais le real brésilien et de nombreuses autres devises se sont plutôt mal comportés, ce qui souligne l'état de leurs économies. Vous seriez au courant de la dévaluation de la monnaie chinoise pour ainsi dire en août 2015 d'une bande d'environ 6,20 CNY / $ à environ 6,32 CNY / $.
source: Bloomberg
# 5 - Taux d'intérêt - Taux directeurs et taux des bons du Trésor
C'est vraiment simple mais critique. L'économie et les politiques monétaires suggèrent que les taux d'intérêt stimulent principalement l'activité économique. Bien que cela puisse être argumenté, ils sont l'un des facteurs les plus importants. Les taux directeurs fixés par les banques centrales ont été considérés avec encore plus d'intérêt et d'attentes que Roger Federer remportant un 18e Grand Chelem. Même un mouvement fractionnaire de nos jours est considéré comme un gros coup de pouce prévu ou un effondrement. Les taux directeurs sont à la fois un indicateur retardé et avancé pour être honnête. Lorsque le taux d'intérêt [taux nominal] sur les dépôts / titres est ajusté pour les taux d'inflation, nous obtenons le taux d'intérêt réel qui n'est pas érodé par l'inflation [le taux nominal moins le taux d'inflation est approximativement le taux réel]. Taux d'intérêt stables, nominaux et réels, par rapport aux taux de change, à l'inflation,et les autres économies sont considérées comme un signal de force [pour ce que ça vaut]. ses???
Le taux des bons du Trésor ou T-Bond qui est généralement le taux à 10 ans [et est considéré comme l'actif sans risque de référence] est également un indicateur majeur et peut vous dire si l'environnement est en récession. Parfois, les détournements et les corrélations entre les T-Bonds et le marché boursier peuvent conduire à des conclusions cruciales pour les traders.
Pourquoi ils le sont?
Récemment, les bons du Trésor de référence à 10 ans d'Allemagne, de Suisse, du Japon et de quelques autres pays ont donné des taux d'intérêt négatifs [vous prêtez de l'argent et êtes moins remboursé lorsque le montant est dû - c'est assez fou, mais c'est le monde nous vivons dans]. Des taux directeurs négatifs dans les pays suggèrent des économies pauvres et des taux obligataires à 10 ans très faibles à négatifs peuvent indiquer un investissement refuge important ou une récession possible si la courbe des rendements du Trésor est en pente descendante. Pendant la crise financière de 2008 que nous connaissons, les écarts de crédit ont explosé et ont provoqué la détresse et les défauts des entreprises.
source: Bloomberg
# 6 - Prix de l'or et prix des autres métaux
L'or est considéré comme un actif refuge et a tendance à prendre de la valeur en cas de récession, comme une tendance de l'économie mondiale, tout comme les prix des T-Bonds américains et allemands. Bien qu'il y ait des facettes plus profondes à comprendre dans les mouvements des prix de l'or, d'autres métaux précieux comme les prix de l'argent et du platine doivent également être examinés pour confirmer notre point de vue sur l'or. Plusieurs études sur les corrélations entre ces métaux ont été réalisées. On peut soutenir que l'or est également considéré comme une couverture contre l'inflation dans une économie.
Pourquoi ils le sont?
En décembre 2015, étrange, le prix de l'or avait presque atteint 1050 $ l'once. L'évolution du teint critique du monde de modérément sûr à risqué a provoqué une forte allocation d'argent en or et il se négocie actuellement dans la fourchette de 1350 $ / once.
source: bullionvault
# 7 - Marchés boursiers et volatilité
Indicateur avancé, c'est la première chose qui retient notre attention le matin si vous avez de l'argent en jeu. Il reflète les sentiments des investisseurs et des commerçants sur les sociétés qui forment l'indice boursier et les décisions macroéconomiques qui affectent ces sentiments. La volatilité est le risque que nous voyons en raison de fortes fluctuations de chaque côté de l'indice, mais elle est davantage orientée à la baisse - la volatilité du marché est mesurée par l'indice de volatilité.
Pourquoi ils le sont?
Étant des indicateurs importants, ils ne devraient pas être considérés isolément. En juillet 2015, une certaine incohérence a été observée entre l'indice de volatilité américain et les primes sur les swaps de défaut de crédit [les contrats CDS sont utilisés comme assurance contre les événements de défaut] car ils évoluent généralement en tandem. La crise de 2008, l'issue du référendum sur le Brexit le 23 juin 2016, le krach du Dow Jones de 1987 sont quelques exemples de volatilité que les marchés n'avaient pas imaginés! À certains moments, l'indice de volatilité et les rendements des obligations T ont évolué en tandem, ce qui pourrait vous donner un sentiment de tarification erronée dans les classes d'actifs - car une plus grande volatilité pousse les gens à investir de l'argent dans des titres sûrs comme les obligations T, poussant ainsi leurs prix à la hausse et à la baisse. (les prix et les rendements des obligations sont inversement liés). Un bon indicateur non?
# 8 - Primes de risque
Les primes de risque sont généralement des indicateurs à la traîne et vous donnent une idée du risque perçu des différents titres / indices. En termes simples, ils représentent le rendement supplémentaire attendu que vous obtenez pour faire face à la volatilité et au risque d'un titre ou d'un indice. Sur une base macroéconomique, des primes de risque pays plus élevées indiquent des rendements attendus plus élevés mais avec un risque plus élevé. Associé à une croissance lente et à d'autres ralentissements, cela pourrait affecter la note de crédit du pays donnée par des agences de notation comme Fitch, S&P, Moody's, etc.
Les écarts de crédit / primes indiquent le rendement supplémentaire requis sur les titres de créance avec risque par rapport à un taux T-Bond comparable qui est considéré comme sans risque. Un spread plus élevé indique un risque perçu plus élevé dans l'économie. D'autres types importants de primes de risque à rechercher comprennent les primes de liquidité, les primes d'option, les écarts de CDS et les primes d'inflation.
Pourquoi ils le sont?
Lors de la crise du crédit de 2008, les écarts de crédit ont explosé. Ci-dessous, un graphique des primes de CDS autour de la crise de 2008. Ici, ils étaient un indicateur du risque de crédit dans la construction de l'économie.
source: Markit
# 9 - Budgets; Déficits et surplus et; Flux d'IDE
un bon gouvernement qui prend des mesures progressives et tente d'atteindre ses objectifs budgétaires est généralement récompensé et ce qui suit est une bonne performance boursière, un éventuel IDE [investissement direct étranger], une meilleure cote de crédit, etc. Un déficit plus élevé doit être financé et est généralement effectué par l'émission de la dette publique, ce qui permet de lever des fonds. Cela est à nouveau lié à la spirale de la dette et à l'affaiblissement des taux de change. Un excédent réduirait la dette, mais pourrait réduire l'incitation à faire avancer les réformes étant donné que l'économie semble solide. Des flux d'IDE forts et constants sont un bien sans équivoque, tandis qu'une faiblesse indiquerait une baisse du sentiment haussier.
Pourquoi ils le sont?
Le Japon a un excédent de compte courant, mais il a été envoyé aux nettoyeurs au cours des 20 dernières années en termes de croissance économique et semble être une proposition perdante pour investir. Le Royaume-Uni semble être ébranlé par son déficit de compte courant [CAD - pas à confondre avec le dollar canadien qui est aussi CAD]. L'Inde a réduit son dollar canadien d'environ 3,5% du PIB à 1,4% du PIB, principalement en raison de la baisse des prix du pétrole, ce qui a de nouveau accru le sentiment des investisseurs envers l'Inde.
# 10 - Prix du pétrole brut
Cela est devenu encore plus important depuis que le pétrole brut est passé d'environ 120 $ / baril à 50 $ / baril en 2015 puis à moins de 25 $ / baril début 2016. Si vous n'en étiez pas conscient, voici un graphique pour vous!
Le pétrole brut est une composante majeure qui a tendance à affecter positivement les économies importatrices de brut et les industries liées à l'énergie lorsque son prix baisse si elles sont des importateurs nets et négativement si elles sont des exportateurs nets.
Pourquoi ils le sont?
En raison de la baisse des prix du pétrole, des pays comme l'Inde ont bénéficié de la baisse de leur CAD tandis que d'autres comme les pays du Golfe, la Russie et le Venezuela ont été confrontés à une forte volatilité et à des déficits monétaires en raison de leur dépendance au pétrole, en tant qu'exportateurs. Étant donné que l'OPEP [Organisation des pays exportateurs de pétrole] domine toujours le contrôle du prix du brut, l'entêtement à réduire la production qui entraînera une hausse des prix du pétrole crée un problème. C'est parce qu'ils sont en concurrence avec une ressource alternative connue sous le nom de gaz de schiste et entre eux, en particulier l'Arabie saoudite et l'Iran.
source: Bloomberg
Indicateurs économiques - Conclusion
Nous avons peut-être couvert toute la gamme des indicateurs économiques auxquels il faut accorder de l'importance dans chaque rubrique. Techniquement, il y a facilement plus de 10 indicateurs économiques mentionnés. Gardez à l'esprit que les facteurs politiques sont tout aussi importants et doivent être associés aux facteurs économiques.
L'indicateur économique le plus important à choisir parmi les dix ci-dessus? Les combiner tous pour arriver à votre position indépendante est le meilleur et le plus important de tous. Bonne chance pour travailler là-dessus!
