Qu'est-ce que le risque de défaut?
Le risque de défaut est le type de risque qui mesure les chances de ne pas remplir les obligations telles que le non-remboursement du principal ou des intérêts et est calculé mathématiquement sur la base des engagements passés, des conditions financières, des conditions du marché, de la position de liquidité et des obligations actuelles, etc. des facteurs affectent le défaut comme les lourdes pertes subies, le blocage de l'argent dans les actifs à long terme, la faiblesse des flux de trésorerie et de la situation financière, les conditions économiques comme la récession, etc. Il est mesuré par les notations émises par les agences de notation.
Types de notation du risque de défaut
Baisser les notes, augmenter le risque et vice versa. Si le risque de défaut est élevé, l'intérêt sera supérieur à l'intérêt normal pour inciter les clients à investir. Il est divisé en deux types de catégorie investissement et non-investissement.
# 1 - Qualité d'investissement
La note d'investissement est le type de notation attribuée par les agences de notation de crédit sur la base de la performance de l'entreprise qui détermine le risque de défaut le plus faible et les investisseurs peuvent opter pour un investissement dans l'entreprise. En règle générale, les notations AAA, AA, A, BBB sont considérées dans la catégorie «investment grade».
# 2 - Non-Investment Grade
Notation non-investment grade considérée comme des titres à haut risque et elle montre que les chances de défaut sont plus importantes. Les sociétés non investment grade offrent un taux d'intérêt plus élevé et des prix d'achat plus bas en raison de leur nature de risque. Parfois, les sociétés de qualité inférieure ont eu du mal à attirer les clients pour acheter les titres. La note inférieure à BB par les agences de notation de crédit indique la note de non-investissement.
Comment réduire le risque de défaut?
# 1 - Offrir un taux d'intérêt élevé
L'emprunteur devrait offrir un taux d'intérêt plus élevé par rapport au taux du marché afin de garder la confiance des investisseurs.
# 2 - Bonne gestion de la position de trésorerie
Si l 'entreprise est notée dans une catégorie non - investment grade, elle doit alors maintenir un flux de trésorerie adéquat afin de rembourser la dette en temps opportun et d' améliorer l 'image du marché.
# 3 - Structure du capital favorable
Le capital détenu doit être supérieur au capital emprunté afin de maintenir la position de solvabilité.
# 4 - Rapports favorables
Les agences de notation de crédit évaluent les titres en fonction de la situation financière et de l'analyse du ratio de la société emprunteuse. ainsi, afin de réduire le risque de défaut, les ratios tels que le ratio d'endettement, le ratio de rentabilité, le ratio de rotation des stocks, les ratios de solvabilité, le ratio de fonds de roulement, etc. doivent être favorables à l'organisation de l'entreprise.
# 5 - Autres mesures
- Réduisez le coût
- Maintenir le pourcentage de profit
- Rembourser les prêts bancaires à temps.
- Faible investissement dans les immobilisations à long terme
Évaluation du risque de défaut
Il peut être évalué selon les méthodes suivantes:
# 1 - Notations de crédit
On peut accéder à ce risque par les notations données par les agences de notation. Si les notes sont égales ou inférieures à BB, le risque est élevé.
# 2 - Performances passées et résultats trimestriels
Il peut être évalué par les performances passées de l'entreprise comme si une entreprise a manqué au remboursement de sa dette dans le passé, le risque de défaut doit être considéré comme élevé ou s'il y a de mauvais résultats trimestriels publiés, les chances de perte et le risque sont élevés.
# 3 - Position sur le marché et bonne volonté
Si l'entreprise ou l'emprunteur a une meilleure réputation sur le marché, cela signifie que l'entreprise ou l'emprunteur a une grande bonne volonté. Ainsi, on peut faire confiance à l'emprunteur et investir ou prêter de l'argent sur la base de sa réputation sur le marché, convaincu que l'emprunteur surmontera la situation défavorable.
# 4 - Type d'emprunteur
Il peut également être évalué d'emprunteur à emprunteur. Si l'emprunteur est une société gouvernementale, les chances de perte deviennent les plus faibles, d'où le risque inférieur. Alors que si l'emprunteur est la société privée nouvellement créée, les risques de risque sont plus importants, par conséquent le risque de défaut doit être évalué comme élevé.
Prime de risque de défaut
C'est la prime pour prendre le risque d'investir dans les titres à risque. C'est la différence entre le taux offert par les titres à haut risque et le taux sans risque. Cette prime est le moyen d'attirer les clients en proposant des taux d'intérêt élevés ou des prix d'achat réduits. c'est la mesure compensatoire contre les titres porteurs de risque.
Conclusion
- Le risque de défaut est le risque de défaut de l'emprunteur. Cela montre l'incapacité de l'emprunteur à rembourser les fonds empruntés. Il est mesuré par les notations des agences de notation.
- Il existe deux types de fonds d'investissement à risque de défaut et de fonds non d'investissement. Dans les fonds d'investissement, la notation est AAA, AA ou BBB, ce qui indique le faible risque et signe que de l'argent peut être investi, tandis que dans le risque sans investissement, les notes sont inférieures ou égales à BB, ce qui est le signe des titres à haut risque.
- L'emprunteur offre un taux d'intérêt plus élevé afin de réduire le risque.
- La différence entre les titres à risque élevé et le taux sans risque est appelée prime de risque de marché qui est de nature compensatrice pour les porteurs de risque.
