Emplois en finance structurée (carrière)

Il y a des dizaines de choix de carrière que l'on envisage avant de finalement décider ce que cela devrait être. Nous aimons tester nos choix et préférences avant de faire le grand saut en postulant à un emploi. C'est en effet la bonne chose à faire, quand aujourd'hui nous avons des options variées et aussi des sources correctes pour savoir si cela convient à notre personnalité.

Auparavant, sur ce blog, nous avons examiné certaines des options d'emploi les plus célèbres. Ici, nous allons explorer l'un des segments de niche du secteur des emplois en finance, tels que les emplois en finance structurée. Si vous effectuez une recherche sur le Web, vous trouverez de nombreuses descriptions de ce qu'est la finance structurée et de ce que les gens y font habituellement. J'ai pensé à tout apprendre moi-même et à le partager avec vous ici.

À travers ce guide d'emploi de la titrisation, nous examinerons les points suivants pour vous donner une longueur d'avance pour la carrière de la finance structurée;

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Vous pensez peut-être que j'ai utilisé à tort le mot titrisation au lieu de financement structuré dans le paragraphe précédent? Pour que vous le sachiez, dans la pratique, ces deux mots sont assez synonymes et dans la plupart des cas, les références au financement structuré signifient la titrisation. Cependant, les opérations de financement structuré ont une portée beaucoup plus large, dans laquelle la titrisation est considérée comme une forme dominante.

Qu'est-ce que la finance structurée?

Le financement structuré est un segment de la finance qui a été créé afin de transférer le risque à l'aide d'arrangements financiers complexes. Elle est dite structurée car les titres au titre de ces transactions financières sont sécurisés, c'est-à-dire qu'ils sont adossés à des garanties.

Ces services financiers sont fournis par de grandes institutions financières qui répondent aux besoins de financement uniques d'une entreprise qui ne peuvent être satisfaits par des prêts conventionnels. Les instruments financiers structurés les plus couramment utilisés sont les titres adossés à des actifs (ABS) et les titres adossés à des hypothèques (MBS).

Comme son nom l'indique, un titre adossé à des actifs est un titre dont la valeur et les paiements sont garantis par un ensemble d'actifs sous-jacents - par exemple, des prêts automobiles, des prêts sur valeur domiciliaire, des prêts étudiants.

Un titre adossé à des hypothèques est une sous-catégorie d'ABS où le titre signifie une créance sur les flux de trésorerie des prêts hypothécaires sous-jacents.

Comment fonctionne la finance structurée?

Cela peut devenir un peu technique pour vous, mais il est important de comprendre ce qui se passe réellement dans le financement structuré.

Dans ces opérations de financement, les entreprises vendent essentiellement leurs droits aux paiements qu'elles reçoivent au titre des prêts hypothécaires, des comptes débiteurs ou de tout actif de ce type qui ont des flux de trésorerie constants en fiducie ou dans le véhicule ad hoc (SPV). L'objectif est essentiellement de séparer ces actifs financiers des risques auxquels une entreprise est généralement associée. L'entreprise utilisera ensuite ces actifs pour lever des fonds sur les marchés financiers à un coût moindre que si l'entreprise, avec ses risques associés, avait emprunté les fonds.

Le SPV, quant à lui, est chargé de «regrouper» les actifs dans un pool. Ce pool d'actifs est ensuite vendu sous forme de titres à des investisseurs qui répondront à leurs besoins et à leurs préférences en matière de risque.

Qu'est-ce qui est inclus dans les emplois en finance structurée (carrière)?

Les postes dans les emplois de la finance structurée incluent la création de véhicules de financement pour rediriger les flux de trésorerie disponibles vers les investisseurs via les ABS et les MBS.
Dans le cadre des emplois de financement structuré, vous aideriez les entreprises à lever des capitaux en créant des titres «garantis», puis en les vendant aux investisseurs.
Le travail tourne généralement autour des entreprises qui ont des flux de trésorerie stables dans leurs modèles commerciaux tels que les sociétés de cartes de crédit, de prêts étudiants et de cartes de crédit. Tout se résume à la fréquence des flux de trésorerie de ces titres et à quel point ils peuvent être attrayants pour les emballer différemment.
Le groupe de financement structuré (SF) pourrait généralement inclure des banquiers d'investissement, des commerçants et des équipes de vente. En tant que banquier financier structuré , vous seriez responsable de lancer l'ensemble du processus dans lequel vous incitez les clients à émettre des billets MBS et ABS. Une fois la transaction réalisée, la structuration de la transaction est complétée avec l'aide des agences de notation et de l'équipe juridique. Pendant ce temps, la mise à jour continue est prise par l' équipe de vente concernant certains types d'ABS des investisseurs. En tant que banquier de financement structuré, vous vous coordonnerez également avec les traders concernant les informations sur les billets en circulation de l'émetteur qui pourraient être négociés afin que vous ayez un indice sur le prix de la nouvelle émission.
La création d'un pitch est similaire à celle de la banque d'investissement, mais il pourrait y avoir plus d'informations en termes de spread, de teneur et de notation de l'obligation, les taux que les concurrents lancent et montrant comment les garanties sous-jacentes aux billets structurés se comportent en termes de qualité du crédit.
Il y a un vrai travail à faire qui impliquera généralement tous les travaux administratifs tels que la création d'un calendrier de transaction, la coordination avec l'équipe juridique et l'équipe de l'agence de notation.
Vient ensuite la partie dans laquelle vous devez structurer la transaction, c'est-à-dire obtenir les rehaussements de crédit , puis créer le soutien marketing nécessaire afin de présenter la même chose dans des roadshows pour expliquer les investisseurs potentiels.

Qu'est-ce que l'amélioration du crédit dans le financement structuré?

Il est important qu'à ce stade, vous compreniez le sens de ce terme rehaussement de crédit. Il existe deux approches pour le rehaussement de crédit:

Sur-garanties
Subordination.

Prenons cet exemple hypothétique - au cas où vous auriez un pool de prêts étudiants d'une valeur de 150 $ et que vous l'offriez aux investisseurs à 100 $. Ceci est connu sous le nom de sur-garanties. Il crée essentiellement un coussin contre toute réduction de valeur des actifs sous-jacents.

Une autre approche pour le rehaussement de crédit est la subordination, ce qui signifie qu'il existe des obligations à plusieurs classes, la tranche la plus senior à la tranche la plus junior. Par exemple, si une obligation comporte trois tranches X (senior). Y et Z (junior ou subordonné). L'obligation subordonnée Z se verrait attribuer des pertes au cas où elles surviendraient avant l'attribution de l'obligation senior (X). Ainsi, cela fournit également une amélioration du crédit.

Une fois que le roadshow est fait en tant que banquiers de la Finance Structurée, vous passerez quelques jours à commercialiser l'accord depuis le lancement jusqu'à la tarification avec les clients.
Vous devrez surveiller en permanence les marchés, il est très important de savoir quel serait le bon moment pour lancer une transaction afin que la vôtre reçoive le maximum d'attention.
En tant que structurant, vous devrez travailler sur une modélisation avancée pour calculer les flux de trésorerie, utiliser vos compétences quantitatives et calculer la probabilité de défaillance des emprunteurs sur les hypothèques et les prêts.
Examinez en profondeur les enjeux et les nuances d'une transaction pour savoir quel en serait le résultat, effectuez une modélisation économique et également comment divers facteurs pourraient affecter le coût et les prix de la transaction.
Il y a beaucoup de diversité dans les offres. Il existe un certain nombre de transactions qui sont gérées à un moment donné et aucune des transactions ne se ressemble.

Êtes-vous un bon candidat pour les emplois en finance structurée?

Les emplois de la finance structurée sont différents des types traditionnels de banque d'investissement, de fonds spéculatifs et d'analystes de private equity. Dans le cas où ce sont les emplois qui vous séduisent le plus, je suggérerais de rester à l'écart des financements structurés.
Si vous êtes honnêtement curieux de savoir comment les entreprises lèvent des fonds à l'aide de financements structurés et êtes suffisamment créatif pour contourner ces instruments, bien structurer les titres, vous conviendrez sûrement aux emplois de la finance structurée.
Vous devez vous assurer que les transactions sont attrayantes pour les investisseurs et en même temps vous assurer que les préoccupations de l'entreprise sont satisfaites.
Vous devez être quelqu'un qui suit bien le marché et qui souhaite appliquer la même chose à votre travail.
Le MBA ou le CFA n'est pas une nécessité. Les personnes ayant même des diplômes d'études supérieures accèdent à des emplois en finance structurée et parfois vous avez tendance à être promu beaucoup plus rapidement que les autres professions de la finance.
C'est mieux si vous avez une solide expérience quantitative ainsi que le savoir-faire financier.
Les compétences dont vous auriez besoin pour les emplois en finance structurée seraient l'innovation, les compétences analytiques, les compétences verbales et en communication, les connaissances du secteur, de bonnes compétences en réseautage, car vous devrez présenter de nombreuses idées inhabituelles aux entreprises.
La connaissance du secteur est vitale car les analystes financiers structurés ont généralement tendance à se spécialiser dans un domaine, tel que le financement de projets pétroliers et gaziers ou d'électricité.
Soyez quelqu'un de motivé pour performer et disposé à apprendre.

Comment est la culture dans les métiers de la finance structurée?

Carrière Structured Finance - Heures de travail

Vous devrez peut-être arriver tôt (vers 7h00) au bureau pour les appels de mise à jour du marché.
Parfois, tout en travaillant sur les contrats, vous devrez peut-être travailler jusqu'à minuit car vous auriez terminé une série de travaux avant le lendemain.
Travailler un week-end n'est pas aussi souvent que dans le cas des banques d'investissement et uniquement lorsque vous avez besoin de faire quelque chose dans un cas de transactions en direct ou de préparer un pitch book. Comparez cela avec Investment Banking Lifestyle
Le nombre moyen d'heures que vous travailleriez habituellement se situe entre 12 et 14 heures.

Hiérarchie de carrière en finance structurée

En général, la structure organisationnelle des groupes de financement structuré est plate.
En tant qu'analyste financier structuré, vous accompagneriez vos directeurs et managers pour le déjeuner et discuteriez de votre travail avec eux.
Cependant, cela ne signifie pas qu'ils hésiteraient à vous donner une pile de travail le vendredi soir, qui est due le lundi! :RÉ

Opportunités de sortie de carrière en finance structurée

Les opportunités de sortie d'un emploi en finance structurée peuvent parfois ne pas être aussi glamour que dans le cas de la banque d'investissement. Vous pourriez travailler dans une entreprise ayant un rôle financier pour les aider à lever des fonds pour leur entreprise en utilisant des produits titrisés.
Vous pouvez également travailler pour des compagnies d'assurance et des sociétés de gestion d'actifs qui investissent dans des billets structurés.
Pour les banquiers d'investissement, obtenir un changement dans le private equity pourrait être une option, mais ici, les chances sont faibles à moins que vous n'ayez une telle expertise ou une expérience préalable de travail dans ces secteurs ou ces transactions.
Il existe des opportunités disponibles dans les hedge funds (HF) / côté investissement, mais pas avec les stratégies traditionnelles de Hedge Fund.

Emplois en Finance Structurée Salaire

Les emplois de la finance structurée sont un domaine très spécialisé et leurs revenus sont également inférieurs à ceux des autres grands acteurs de la finance. Compte tenu des postes de niveau d'analyste junior, le salaire correspond à ce que vous attendez de toute autre société de banque d'investissement. Pour les niveaux supérieurs, ça va mieux.

Les frais diffèrent selon le type de transaction. Ceci est très similaire aux fonds spéculatifs et au groupe M&A IB où les frais refléteront la taille de la transaction, le degré de risque et de difficulté à conclure la transaction. Le montant des frais qui proviendraient de l'accord traditionnel de prêt auto / étudiant qui est moins risqué est faible. Les offres plus personnalisées factureraient des frais plus élevés aux clients.

Consultez le graphique ci-dessous pour connaître le salaire moyen d'un emploi d'analyste financier structuré et l'évolution des salaires.

Source: Indeed.com

Peu de directives pour être embauché pour un emploi en finance structurée

Je suis sûr que vous voudriez vous voir regarder ces mots! Permettez-moi de vous donner quelques lignes directrices qui pourraient vous aider à obtenir votre emploi en finance structurée.

Se faire recruter dans un groupe de financement structuré n'est rien de différent de toute autre recherche d'emploi. De plus, comme ces entreprises sont comparativement moins nombreuses, vous devrez passer par des tonnes d'appels à froid, soumissions de CV et utiliser vos programmes de réseautage.
Les questions que vous trouverez posées lors des entretiens seraient principalement basées sur la comptabilité, la modélisation financière et l'évaluation relative comme le ratio PE, le prix sur la valeur comptable, etc.
Vous devez être très au fait de ce que signifie la finance structurée et des mots clés associés comme celui que nous avons vu plus tôt «titrisation». Vous devez connaître le type d'actifs titrisés, ceux qui doivent être sélectionnés et ceux qui ne le sont pas.
Souvent, la procédure de sélection pour les emplois de la finance structurée est concentrée sur quelques écoles B, bien que cela ne signifie pas que si vous venez d'une autre institution, vous ne serez pas sélectionné. Ce qui compte, c'est votre intérêt, vos connaissances, votre expérience pratique dans ce domaine.
Vous devez également savoir clairement pourquoi vous souhaitez entrer dans ce domaine. Ayez donc de bonnes raisons de bien répondre à de telles questions, dans lesquelles les recruteurs veulent tester votre intellect, votre intérêt et votre curiosité.
Très peu de gens connaissent ce domaine de la finance, vous pouvez donc vous donner un avantage sur eux en lisant et en comprenant cette structure et en commençant le réseautage.

Conclusion

Les emplois en finance structurée sont très bénéfiques pour ceux qui possèdent un solide mélange de compétences en tableur, en comptabilité et en droit. Tout en les considérant, vous devez bien connaître les performances de l'économie et les performances du marché de la finance structurée dans son ensemble. Juger votre succès dans ce domaine en toute simplicité et dépendra en grande partie du fait que vous aimiez faire le travail acharné, suivre le marché et faire des affaires. De plus, le salaire que vous recevez pour ce travail de finance structurée devra être satisfaisant par rapport au travail que vous effectuez. Si vous souhaitez quitter le secteur de la finance structurée et rejoindre des fonds de private equity / hedge, assurez-vous d'avoir les informations d'identification nécessaires et l'expérience de travail sur de telles transactions, ce qui faciliterait la sortie.

Messages utiles

Ceci a été un guide des emplois et des carrières en finance structurée. Ici, nous discutons de ce qui est inclus dans un emploi en finance structurée en tant qu'analyste, leurs rôles et responsabilités, leur description de poste, leur hiérarchie. En outre, nous discutons des salaires des emplois en finance structurée et des conseils et astuces pour être embauché. peut également en apprendre davantage dans les articles suivants:

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