Ratio des flux de trésorerie d'exploitation

Qu'est-ce que le ratio des flux de trésorerie provenant des opérations?

Le ratio des flux de trésorerie provenant des opérations est le ratio qui aide à mesurer l'adéquation de la trésorerie générée par les activités opérationnelles qui peuvent couvrir ses passifs courants et il est calculé en divisant les flux de trésorerie provenant des activités de l'entreprise par le total de ses passifs courants. .

 # 1 - CFO Enterprise Multiple

La formule EV à CFO est représentée comme suit,

EV à CFO = valeur d'entreprise / flux de trésorerie des opérations

Une autre formule plus populaire et précise:

EV / CFO = (capitalisation boursière + dette en cours - trésorerie disponible auprès de l'entreprise) / flux de trésorerie d'exploitation
  • La valeur d'entreprise, en termes simples, est la valeur marchande actuelle de l'entreprise. Il identifie le coût d'opportunité de l'entreprise au moment actuel. C'est la somme de tous les actifs et passifs auxquels l'entreprise a droit. C'est une valeur très dynamique et peut beaucoup varier avec le temps.
  • Elle est souvent confondue avec la capitalisation boursière des sociétés cotées, qui ne reflète que la valeur des actions ordinaires. En raison de la valeur globale qu'elle offre, la valeur d'entreprise remplace souvent la valeur d'entreprise totale.
  • Les flux de trésorerie liés à l'exploitation comprennent les liquidités provenant des activités commerciales principales de la société.

Interprétation

  1. CFO enterprise multiple aide à calculer le nombre d'années qu'il faudra à l'entreprise pour racheter l'ensemble de ses activités en utilisant les flux de trésorerie générés par les activités commerciales principales de l'entreprise. En termes simples, combien de temps l'entreprise prendra-t-elle pour rembourser toutes les dettes et autres passifs en utilisant les flux de trésorerie des opérations sans mettre aucune restriction sur les actifs de l'entreprise. Cette analyse est utile dans les fusions et acquisitions.
  2. Cette mesure est très utile pour les investisseurs qui comparent des entreprises opérant dans une entreprise similaire. Plus le ratio est bas, plus l'entreprise est attractive pour l'investissement.

Exemple de formule Ev à CFO

Prenons une entreprise avec les données financières suivantes.

En utilisant les nombres ci-dessus, calculons le multiple d'entreprise CFO en utilisant les équations ci-dessus

((10 000 000 * 50) + 500 000 - 300 000) / 50 000 000

EV / CFO = 10,004

 # 2 - Rendements de trésorerie sur le ratio d'actif

Les rendements en espèces sur la formule de l'actif sont représentés comme suit,

Rendements de trésorerie sur les actifs = flux de trésorerie provenant des opérations / total des actifs
  • Le total des actifs comprend tous les actifs et ne se limite pas aux immobilisations et peut être calculé directement à partir du bilan.

Interprétation

  • Le taux de rendement des liquidités sur l'actif est une mesure essentielle dans les entreprises à forte intensité de capital. Il aide à évaluer la situation financière de l'entreprise, dont les investissements importants dans des actifs tels que la mise en place d'usines de fabrication et d'ateliers, l'achat de matières premières car ces investissements importants, en raison de la valeur élevée par transaction, peuvent modifier dans une large mesure les états financiers.
  • C'est une mesure importante pour identifier l'opportunité d'investissement et comparer les entreprises opérant dans des entreprises similaires. En général, un ratio plus élevé est préférable lors de l'analyse des entreprises à forte intensité de capital comme les constructeurs automobiles ou les sociétés immobilières.
  • Enfin, l'attribut le plus crucial de cette métrique est qu'elle aide à identifier l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs. Une valeur plus élevée peut convaincre les investisseurs que l'entreprise a une bonne efficacité opérationnelle et peut continuer à croître à un bon rythme, offrant éventuellement de meilleurs rendements à ses actionnaires.

Exemple de rendements en espèces sur le ratio d'actifs

Prenons l'exemple d'un constructeur automobile avec les données financières suivantes.

Rendement de trésorerie sur les actifs = flux de trésorerie d'exploitation / total de l'actif

= 500 000 $ / 100 000 $

Rendement des liquidités sur le ratio de l'actif = 5

Cela signifie que le constructeur automobile génère un cash-flow de 5 $ sur chaque 1 $ d'actifs dont il dispose. En le comparant à d'autres constructeurs automobiles de l'économie, un investisseur peut identifier quelles sont les perspectives de croissance de l'entreprise.

 # 3 - Ratio flux de trésorerie / dette

La formule du ratio flux de trésorerie / dette est représentée comme suit,

Ratio flux de trésorerie / dette = flux de trésorerie provenant des opérations / dette totale
  • Dette totale calculée à partir du bilan

Interprétation

  • Bien qu'il soit assez irréaliste et peu pratique pour la direction d'une entreprise d'utiliser tous ses flux de trésorerie d'exploitation pour rembourser l'encours de la dette, le ratio flux de trésorerie / dette constitue une mesure critique dans l'analyse de la situation financière de l'entreprise. Il donne un instantané du temps qu'une entreprise mettra pour rembourser toute sa dette en utilisant ses activités d'exploitation, fournissant ainsi un instrument important pour identifier le retour sur investissement pour les actionnaires et les autres entreprises qui cherchent à l'acquérir.
  • En plus d'identifier les opportunités de croissance, il aide également les investisseurs à identifier si l'entreprise est fortement endettée ou non. Cette mesure peut être utile pour les investisseurs averses au risque dans la prise de décisions d'investissement.

Exemple de ratio flux de trésorerie / dette

Continuons avec notre exemple précédent du constructeur automobile avec les données financières suivantes.

En utilisant la formule ci-dessus, ratio flux de trésorerie / dette = 500 000/2 000 000

Ratio flux de trésorerie / dette = 0,25 ou 25%

 # 4 - Ratio des dépenses en capital

Souvent appelé ratio CF / Capex, le ratio des dépenses en capital mesure la capacité d'une entreprise à acheter ses actifs à long terme en utilisant les flux de trésorerie générés par les activités principales de l'entreprise.

La formule du ratio des dépenses en capital est représentée comme suit,

Ratio des dépenses en capital = flux de trésorerie provenant des opérations / dépenses en capital.
  • Capital dépensé par la direction pour constituer les actifs à long terme de l'entreprise

Interprétation

  • Le ratio des dépenses en capital est une métrique essentielle pour les analystes fondamentaux car il aide à déterminer si l'entreprise est sous-évaluée ou surévaluée. Plutôt que d'être utilisé comme un ratio individuel, il sert principalement à comparer des entreprises similaires dans une économie.
  • Cette mesure est également cruciale pour la direction car elle les aide à identifier exactement où vont les flux de trésorerie de l'entreprise. Connaissant ces données, la direction peut élaborer des stratégies pour l'avenir et consacrer son attention à l'évaluation de projets à forte intensité de capital comme la création d'un nouveau bureau ou l'agrandissement d'une installation de production, le lancement d'un nouvel ensemble de produits ou la restructuration de la configuration opérationnelle.