Compétences en recherche sur l'équité

Compétences requises pour la recherche sur l'équité

Cela fait sept ans que j'ai quitté mon poste d'analyste de recherche à CLSA Inde. J'ai co-fondé eduCBA pour former des étudiants à la banque d'investissement et à la recherche sur les actions. Depuis, nous avons formé plus de 10 000 étudiants sur différents thèmes de recherche. Cependant, chaque fois que nous voyons le même ensemble de questions et une question commune est " Quelles sont les principales compétences en recherche sur les actions à acquérir pour réussir en recherche"

Voici les 5 meilleures compétences en recherche sur les actions -

  1. Compétences Excel
  2. Modélisation financière
  3. Compétences comptables
  4. Évaluations
  5. Compétences en écriture

Discutons chacun d'eux en détail -

# 5 - Compétences en rédaction

Les compétences en écriture sont au numéro 5. Le rapport de recherche sur les actions est la communication la plus importante d'une société de valeurs mobilières à ses clients. Ce rapport a un objectif très précis, c'est-à-dire qu'il est destiné à aider un investisseur à prendre une décision sur l'allocation des ressources.

  • Première chose d'abord -  Un aspect important est que le rapport de recherche est loin d'être proche des romans de Dan Brown où le meilleur est conservé pour le dernier !. Dans un rapport de recherche, l'objectif de l'action et les recommandations de prix sont prioritaires.
  • Principe KISS - «Keep it Simple Silly» est la règle d'or. Il est important d'être au point et précis.
  • Moins est plus - Un autre aspect important à noter ici est que vous n'êtes pas obligé de rédiger un doctorat complet. thèse ici, une note d'une seule page ou quelques pages de rapports serait génial. Les lecteurs ont à peine 1 à 2 minutes pour lire votre rapport complet. Ils peuvent même ne pas numériser jusqu'à la 2ème page.

# 4 - Compétences en comptabilité (plus que des chiffres!)

Le numéro 4 est la comptabilité! La comptabilité ici ne concerne pas les débits et les crédits. En fait, c'est bien plus que cela.

  • Maîtriser l'analyse des états financiers - Le mot clé ici est Analyse des états financiers. Cela signifie que vous devez maîtriser l'analyse verticale, l'analyse horizontale, l'analyse des ratios, les cycles de conversion de trésorerie, les ROE, les ROCE, etc.
  • Sourcing de bonnes données - Un autre aspect où je vois beaucoup de défis est de trouver les bonnes données. Par exemple, si vous avez besoin d'un rapport annuel d'une entreprise, visitez-vous le site Web de l'entreprise ou le site Web de la SEC. En outre, quels autres documents allez-vous vous référer pour tirer vos conclusions. Les sources clés typiques pour rechercher des informations sont les communiqués de presse, les conférences téléphoniques, les dépôts auprès de la SEC, etc. L'analyse des états financiers effectuée sur le mauvais ensemble de nombres conduira à des résultats qui induiront l'analyse en erreur. Par conséquent, en tant qu'analyste, le principal défi est de récupérer les bonnes données.
  • «Identifier les manigances» - Notre objectif principal dans la comptabilité spécifique aux analystes est d'identifier et de prédire les mauvaises pratiques comptables des entreprises. Ceux-ci sont normalement cachés. Vous pouvez voir ci-dessous les confessions dans Satyam Fraud Case

# 3 - Évaluations (Mensonges aux yeux du spectateur!)

Les compétences d'évaluation sont au numéro 3. L'évaluation des actions est le processus d'estimation de la valeur marchande potentielle d'un actif ou d'un passif financier. Des évaluations sont nécessaires dans de nombreux contextes, notamment l'analyse des investissements, la budgétisation des immobilisations, les opérations de fusion et d'acquisition, les rapports financiers, les événements imposables pour déterminer la dette fiscale appropriée et les litiges. Vous devez être conscient de ce qui suit -

  • Méthodes d'évaluation intrinsèque -  Méthode d'évaluation intrinsèque (DCF) qui signifie détermine principalement la valeur en estimant les bénéfices futurs attendus de la possession de l'actif actualisés à leur valeur actuelle
  • Méthode d'évaluation extrinsèque -  Les modèles de valeur relative déterminent la valeur en fonction des prix du marché d'actifs similaires. Cela comprend des ratios d'évaluation tels que le ratio PE, P / CF, P / BV et bien d'autres
  • La clé est d'identifier la bonne méthodologie d'évaluation - Il existe plus de 15 approches d'évaluation, y compris DCF, les méthodes d'évaluation d'entreprise et les méthodes d'évaluation des actions. La chose importante à savoir est pourquoi une méthodologie d'évaluation particulière est utilisée dans un secteur spécifique. Par exemple, les banques sont évaluées à l'aide du cours / valeur comptable, cependant, d'autres secteurs peuvent ne pas utiliser le cours / valeur comptable comme mesure d'évaluation clé.

# 2 - Modélisation financière (Cliffhanger!)

Au numéro 2 se trouve la modélisation financière. La modélisation financière consiste à prévoir l'avenir de l'entreprise ou d'un actif au moyen d'un modèle Excel facile à comprendre et à effectuer une analyse de scénario. Dans le contexte de notre discussion ici, la modélisation financière basée sur Excel comprend la prévision professionnelle des états financiers futurs tels que les états de résultat, les bilans et les flux de trésorerie. Malheureusement, lors de l'obtention du diplôme et du post-diplôme, toutes les autres matières sont enseignées à l'exception de la modélisation financière et d'Excel.

  • La modélisation financière suit une approche modulaire - La principale approche adoptée est l'approche modulaire. L'approche modulaire signifie essentiellement que nous construisons des états de base tels que l'état des résultats, le bilan et les flux de trésorerie en utilisant différents modules / calendriers.
  • Fournir des calendriers supplémentaires pour plus de clarté - Les calendriers supplémentaires sont le calendrier d'amortissement, le calendrier du fonds de roulement, le calendrier des actifs incorporels, le calendrier des capitaux propres de l'actionnaire, le calendrier des autres éléments à long terme, le calendrier de la dette, etc.
  • Formation gratuite sur la modélisation financière - Si vous souhaitez apprendre la modélisation financière à partir de zéro, vous pouvez vous référer au cours gratuit de modélisation financière. Veuillez noter que les compétences en modélisation financière peuvent ne pas être très faciles à acquérir. Il faut du temps et de la patience pour maîtriser cet ensemble de compétences.

# 1 - Compétences Excel (le plus évident est le plus dangereux!)

Au numéro 1 se trouvent les compétences Microsoft Excel! Ni je plaisante, ni je suis ivre. Les analystes de recherche sur les actions passent environ 10-12-14-16 heures par jour à travailler sur Excel à faire de la modélisation financière, des évaluations et des analyses d'états financiers. Les points importants à noter dans Excel sont

  • Le formatage  est le plus important - Il est important pour un analyste de produire une sortie sans erreur et soignée. Il y a beaucoup d'argent sur les rapports de recherche publiés par les analystes et la dernière chose dont on a besoin est de perdre un client en raison de tables mal formatées et de modèles Excel.
  • Rapidité et précision - Livraison en temps opportun des rapports, des modèles sont nécessaires dans l'industrie de la recherche sur les actions. MS Excel est le seul endroit où je peux dire où il y a des «raccourcis vers le succès»! J'ai à peine vu des recherches à l'aide d'une souris et la majorité d'entre elles sont des maîtres dans Excel.
  • Analyse - On devrait pouvoir utiliser des outils Excel tels que Pivot, Filter, Sort, VLOOKUP dans Excel, HLOOKUP Function, etc. pour analyser des données complexes et les demandes des clients.
  • Construction de scénarios - Il est important de créer différents scénarios pour la modélisation comme optimiste, pessimiste et le plus attendu. De plus, votre client peut vouloir modifier quelques hypothèses pour voir comment elles affectent le prix cible, trouver la valeur terminale, capm beta, etc. Par conséquent, il est important que vous connaissiez bien les tableaux de données, la recherche d'objectifs dans Excel, etc afin que vous puissiez fournir ces fonctionnalités à vos clients.
  • Graphiques et graphiques - Une image vaut plus de mille mots! Vous trouverez que la majorité des rapports de recherche contiennent des graphiques et des tableaux de banque d'investissement soignés et informatifs et moins de documents écrits. Vous devriez essayer de maîtriser cette technique de représentation des données.

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Ceci a été un guide des compétences en recherche sur l'équité. Si vous avez appris quelque chose de nouveau ou que vous avez apprécié le message, veuillez laisser un commentaire ci-dessous. Laissez-moi savoir ce que vous pensez. Merci beaucoup et prenez soin de vous. Bon apprentissage!

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