Qu'est-ce que l'écart type du portefeuille?
L'écart-type du portefeuille fait référence à la volatilité du portefeuille qui est calculée sur la base de trois facteurs importants qui incluent l'écart-type de chacun des actifs présents dans le portefeuille total, le poids respectif de cet actif individuel dans le portefeuille total et la corrélation entre chaque paire de actifs du portefeuille.
Interprétation de l'écart type du portefeuille
Cela aide à déterminer le risque d'un investissement par rapport au rendement attendu.
- L'écart type du portefeuille est calculé sur la base de l'écart type des rendements de chaque actif du portefeuille, de la proportion de chaque actif dans le portefeuille global, c'est-à-dire de leur poids respectif dans le portefeuille total, ainsi que de la corrélation entre chaque paire d'actifs du portefeuille.
- Un écart-type élevé du portefeuille met en évidence que le risque du portefeuille est élevé et que le rendement est de nature plus volatile et donc instable.
- Un portefeuille avec un faible écart type implique moins de volatilité et plus de stabilité dans les rendements d'un portefeuille et est une mesure financière très utile pour comparer différents portefeuilles.
Exemple
Raman prévoit d'investir une certaine somme d'argent chaque mois dans l'un des deux fonds qu'il a présélectionnés à des fins d'investissement.
Dont les détails sont reproduits ci-dessous:
- En supposant que la stabilité des rendements est la plus importante pour Raman tout en effectuant cet investissement et en gardant les autres facteurs constants, nous pouvons facilement voir que les deux fonds ont un taux de rendement moyen de 12%, mais le Fonds A a un écart type de 8, ce qui signifie que son le rendement moyen peut varier entre 4% et 20% (en ajoutant et en soustrayant 8 du rendement moyen).
- D'un autre côté, le Fonds B a un écart type de 14, ce qui signifie que son rendement peut varier entre -2% et 26% (en ajoutant et en soustrayant 14 du rendement moyen).
Ainsi, sur la base de son appétit pour le risque, si Raman souhaite éviter une volatilité excessive, il préférera investir dans le fonds A par rapport au fonds B car il offre le même rendement moyen avec moins de volatilité et plus de stabilité des rendements.
L'écart-type du portefeuille est important car il aide à analyser la contribution d'un actif individuel à l'écart-type du portefeuille et est affecté par la corrélation avec les autres actifs du portefeuille et sa proportion de pondération dans le portefeuille.
Comment calculer l'écart type du portefeuille?
Le calcul de l'écart type du portefeuille est un processus en plusieurs étapes et implique le processus mentionné ci-dessous.
Formule d'écart type du portefeuille
En supposant un portefeuille composé de deux actifs uniquement, l'écart type d'un portefeuille à deux actifs peut être calculé à l'aide de la formule d'écart type du portefeuille:
- Trouvez l'écart type de chaque actif dans le portefeuille
- Trouvez le poids de chaque actif dans le portefeuille global
- Trouvez la corrélation entre les actifs du portefeuille (dans le cas ci-dessus, entre les deux actifs du portefeuille). La corrélation peut varier de -1 à 1.
- Appliquez les valeurs mentionnées ci-dessus pour calculer la formule d'écart type d'un portefeuille à deux actifs.
Comprenons le calcul de l'écart type du portefeuille d'un portefeuille de trois actifs à l'aide d'un exemple:
Calcul de l'écart type d'un portefeuille à trois actifs
1) - Flame International envisage un portefeuille composé de trois actions à savoir Stock A, Stock B et Stock C.
Les brefs détails fournis sont les suivants:
2) - La corrélation entre les rendements de ces actions est la suivante:
3) - Pour un portefeuille de 3 actifs, cela se calcule comme suit:
- Où w A, w B , wC sont respectivement les pondérations des actions A, B et C dans le portefeuille
- Où k A, sk B, sk C sont l'écart-type des actions A, B et C respectivement dans le portefeuille
- Où R (k A , k B ), R (k A , k C ), R (k B , k C ) sont la corrélation entre Stock A et Stock B, Stock A et Stock C, Stock B et Stock C respectivement .
- Écart type du portefeuille: 18%
- Ainsi, nous pouvons voir que l'écart-type du portefeuille est de 18% malgré les actifs individuels du portefeuille avec un écart-type différent (stock A: 24%, stock B: 18% et stock C: 15%) en raison de la corrélation entre les actifs en le portefeuille.
Conclusion
L'écart type du portefeuille est l'écart type du taux de rendement d'un portefeuille d'investissement et est utilisé pour mesurer la volatilité inhérente à un investissement. Il mesure le risque de l'investissement et aide à analyser la stabilité des rendements d'un portefeuille.
L'écart type du portefeuille est un outil important qui aide à faire correspondre le niveau de risque d'un portefeuille avec l'appétit pour le risque d'un client et il mesure le risque total dans le portefeuille comprenant à la fois le risque systématique et le risque non systématique. Un écart-type plus grand implique plus de volatilité et plus de dispersion des rendements et donc plus risqué par nature. Il aide à mesurer la cohérence dans laquelle les rendements sont générés et constitue une bonne mesure pour analyser la performance des fonds communs de placement et des fonds spéculatifs.
Cependant, il est pertinent de noter ici que l'écart-type est basé sur des données historiques et que les résultats passés peuvent être un prédicteur des résultats futurs, mais ils peuvent également changer avec le temps et peuvent donc modifier l'écart-type, il faut donc être plus prudent avant de faire une décision d'investissement basée sur le même.
