Rendement de l'actif net

Qu'est-ce que le retour sur l'actif net (RONA)?

Le rendement de l'actif net (RONA) est défini comme le rapport financier entre le revenu net gagné par l'entreprise et le total global des immobilisations nettes et des actifs nets détenus par l'entreprise. La métrique financière tente d'analyser le chiffre d'affaires que l'entreprise peut générer en employant des actifs spécifiques pour ses opérations commerciales. Il aide en outre à analyser l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés et déployés par la direction et l'entreprise pour en tirer une valeur économique pour l'entreprise.

Composantes du rendement des actifs nets d'exploitation

 # 1 - Actifs physiques

Les actifs physiques sont définis comme les immobilisations que l'entreprise emploie dans la conduite des opérations commerciales. Celles-ci peuvent prendre la forme de l’usine de production, des machines, des immeubles commerciaux, des immeubles d’investissement ou des équipements. Ce sont des actifs non courants et se trouvent dans la section bilan de l'entreprise.

# 2 - Actifs courants

Les actifs courants sont la composante de base du capital de réseautage de l'entreprise. Ceux-ci sont composés d'espèces, de titres négociables et de stocks. Il s'agit des actifs détenus par l'entreprise pour l'exercice en cours de l'entreprise.

# 3 - Passifs courants

Les passifs courants sont des obligations que l'entreprise doit payer dans les 12 mois ou l'exercice en cours de l'entreprise. Ils sont composés des effets à payer, des comptes à payer et de la partie courante de la dette à long terme, des régularisations, etc. Ils sont déduits des actifs courants pour arriver au capital de réseau, qui à son tour peut être utilisé pour calculer le rendement de l'actif net.

# 4 - Bénéfice net

Le revenu net est défini comme le revenu résiduel gagné par l'entreprise. C'est la valeur finale qu'une entreprise obtient lorsque tous les frais généraux d'exploitation, le coût de fonctionnement d'une entreprise sont déduits des revenus générés par l'entreprise. Il peut être trouvé dans la section du compte de résultat de l'entreprise.

Formule de rendement de l'actif net

La formule de rendement de l'actif net d'exploitation (Rona) peut être déterminée en utilisant la relation valeur temps de l'argent comme décrit ci-dessous:

Rendement de l'actif net = revenu net / [PA + (CA-CL)]

Ici,

  • L'actif physique est représenté par PA.
  • Les actifs courants sont représentés par CA.
  • Les passifs courants sont représentés par CL.

Exemples

Voici les exemples de rendement de l'actif net (RONA).

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de rendement de l'actif net ici - Modèle Excel de rendement de l'actif net

Exemple 1

Supposons que l'entreprise gagne un revenu net de 560 000 $ au cours de ses opérations commerciales. L'entreprise dispose en outre d'un fonds de roulement net de 200 000 $ et détient des actifs physiques d'une valeur de 1 000 000 $.

RONA peut être déterminé comme suit: -

  • = 560000 USD / (1000000 USD + 200000 USD)
  • = 0,467

Par conséquent, la société a généré un RONA de 0,467 à partir de ses opérations commerciales. Cela signifie en outre que l'entreprise est incapable de générer des revenus correctement et qu'elle offre des performances équitables.

Exemple # 2

Supposons que l'entreprise gagne un revenu net de 570 290 $ pendant ses opérations commerciales. L'entreprise a en outre un fonds de roulement net de 100 000 $ et des actifs physiques d'une valeur de 600 000 $.

RONA serait déterminé comme suit: -

  • = 570290 $ / (600 000 $ + 100 000 $)
  • = 0,8147 USD

Par conséquent, l'entreprise a généré un RONA de 0,8147 à partir de ses opérations commerciales. Cela signifie en outre que l'entreprise est en mesure de générer des revenus correctement et offre de bonnes performances ainsi que des rendements favorables pour ses propriétaires.

Exemple # 3

Une entreprise pour son exercice en cours a généré un rendement de l'actif net de 0,867. Par conséquent, on pourrait déduire que l'entreprise a utilisé efficacement ses actifs physiques et son fonds de roulement net pour générer une valeur et un revenu net d'environ 87 cents. Cela signifie en outre que le revenu net généré par l'entreprise équivaut à 87% de la valeur totale combinée des actifs physiques et du capital de réseau de l'entreprise.

Avantages

  • Il est utile pour les entreprises de fabrication car il les aide à collecter et à maintenir des informations sur les ventes, les actifs et les coûts opérationnels au niveau de l'usine.
  • Cela aide l'investisseur à savoir si l'entreprise est une bonne option d'investissement ou non.
  • Un ratio élevé signifie toujours que l'entreprise est très efficace dans la conduite de bonnes affaires.

Désavantages

  • Puisque la métrique est dérivée à l'aide des immobilisations. Par conséquent, la méthode d'amortissement utilisée par l'entreprise pour déterminer les immobilisations nettes affecte la détermination globale du rendement de l'actif net.
  • Une mauvaise méthode d'amortissement peut fausser gravement le ratio de rentabilité ou RONA.
  • Si l'entreprise subit une perte en raison d'événements inhabituels et imprévisibles, elle peut également fausser le rendement des actifs d'exploitation. Étant donné que ces pertes seraient ajustées au bénéfice net et peuvent, par conséquent, avoir une incidence défavorable sur la valeur du ratio.
  • Il ne tient pas compte des immobilisations incorporelles car il est éliminé des calculs.

Les points importants

  • Il aide l'entreprise à déterminer sa capacité à créer et à générer de la valeur à plus long terme.
  • Il aide l'entreprise à déterminer dans quelle mesure elle utilise les actifs physiques et les actifs nets.
  • Un RONA élevé est généralement considéré comme une mesure favorable pour l'entreprise.
  • C'est l'une des mesures globales dans lesquelles le bénéfice net est comparé aux actifs physiques de l'entreprise.
  • Si une entreprise subit des pertes non récurrentes importantes, elle peut être ajustée au revenu net gagné par l'entreprise pour calculer la valeur du rendement de l'actif net (RONA).

Conclusion

Le rendement de l'actif net est considéré comme la mesure de la performance, qui compare le revenu net généré par l'entreprise aux actifs physiques utilisés par l'entreprise. Il aide les analystes et les connaissances commerciales et détermine si l'entreprise est capable de conduire une opération commerciale efficace pour générer une bonne valeur économique.

Les investisseurs utilisent ce ratio pour déterminer s'ils pourraient ou non obtenir de bons rendements s'ils investissaient leur argent dans l'entreprise.