Qu'est-ce que la défense PAC MAN?
La stratégie de Pac-man Defense est adoptée par les entreprises ciblées pour se protéger des OPA hostiles où les entreprises ciblées tentent d'acheter les actions de la société acquéreuse en utilisant ses liquidités, ce qui fait voir à la société acquéreuse le risque d'être reprise par le l'entreprise ciblée et donc la première cessent le projet de reprendre la seconde.
Comment fonctionne PAC MAN Defense?
PAC Man Defence est une stratégie visant à empêcher une prise de contrôle hostile afin de sauver une entreprise du rachat par une autre entreprise sans la volonté de la société cible.
Par exemple,
- Supposons qu'il existe 2 sociétés, la société A (société cible) et la société B (société acquéreuse), dans lesquelles la société B souhaite reprendre la société A, et pour cela, la société B fait une offre à la société A avec l'intention d'acheter la société A à un particulier
- Ce prix proposé par la société B peut être surévalué ou sous-évalué pour la société A.
- Quelle que soit la valeur suggérée par la société B, la société A ne souhaite pas vendre sa société à ce stade. Mais la société B souhaite reprendre la société A à tout prix en raison de sa valeur future ou de son marché.
- Ainsi, la société B utilise des stratégies de reprise hostile pour acquérir la société A. Mais la société A utilise différentes stratégies pour éviter cela. Parfois, la société A peut faire une contre-offre pour acheter la société B.
Comment la stratégie de défense de Pac Man tire-t-elle son nom?
Avez-vous déjà joué au célèbre jeu PAC Man présenté dans l'image ci-dessous?
source: freepacman.org
Je suis sûr que tout le monde a joué à ça.
- Dans ce jeu, le joueur a plusieurs ennemis qui le poursuivent pour le tuer. Mais il y a tellement de palettes de puissance que le joueur doit manger pour que le joueur puisse manger tous les autres ennemis.
- De la même manière, dans la stratégie de PAC MAN Defence, la société cible fait une contre-offre pour acquérir la société acquéreuse ou peut parfois acheter des actions de la société acquéreuse à un prix supérieur sur le marché libre, ce qui menace la société acquéreuse de reprendre le contrôle par la cible. compagnie.
- Dans la situation de prise de contrôle hostile, la société acquéreuse peut commencer à acheter un grand non. d'actions de la société ciblée pour prendre le contrôle de la société cible.
- Dans le même temps, pour éviter une prise de contrôle hostile, la société ciblée commence également à racheter ses actions à un prix supérieur à la société acquéreuse ainsi que les actions de la société acquéreuse.
- La société cible utilise cette stratégie pour rendre un OPA hostile très difficile pour la société acquéreuse. Nous pouvons dire que PAC MAN Defense est une tentative de prise de contrôle hostile d'une tentative de prise de contrôle hostile.
Comment utiliser une stratégie de défense PAC MAN?
C'est une stratégie coûteuse car elle coûte beaucoup plus cher à la société cible.
- Comme dans cette stratégie, la société cible doit acheter assez non. actions d’acquisition de la société et cela également à un prix élevé. La société cible doit disposer de suffisamment de fonds pour pouvoir acheter suffisamment d'actions de l'acquisition de la société pour menacer le contrôle de la société acquéreuse sur sa propre entreprise.
- En pratique, une grande entreprise veut acheter de petites entreprises du même secteur ou de différentes industries connexes pour faire un monopole dans l'industrie. Donc, dans ce cas, la grande entreprise fait une offre aux petites entreprises pour acheter leurs entreprises, parfois elle réussit, mais parfois la petite entreprise ne veut pas vendre leurs entreprises.
- Donc, si cette petite entreprise veut rivaliser en utilisant la stratégie de défense PAC MAN, elle devrait avoir suffisamment de capital / financement dans la banque. Parfois, ils peuvent avoir suffisamment de fonds pour utiliser cette stratégie, mais parfois ils doivent organiser des fonds s'ils veulent vraiment utiliser cette stratégie.
Ainsi, à ce moment-là, ces entreprises commencent à organiser des fonds pour utiliser Hostile Takeover contre une tentative de prise de contrôle hostile.
Il existe différentes manières d'organiser les fonds pour l'utilisation de cette stratégie, dont certaines sont mentionnées ci-dessous:
# 1 - Emprunter de l'argent
C'est le moyen le plus simple et le meilleur pour organiser des fonds contre une tentative de prise de contrôle hostile. La société peut prêter de l'argent auprès de prêteurs traditionnels, de banques, en émettant de nouvelles obligations et des actions supplémentaires. En émettant plus d'actions, cela peut aider de deux manières: premièrement, ils peuvent organiser des liquidités pour acheter des actions de la société acquéreuse et, deuxièmement, la société acquéreuse doit acheter plus d'actions de la société ciblée pour en faire plus de 50% de participation, car les actions en circulation ont été augmenté.
# 2 - Vendre des actifs et des actions pour organiser des fonds
Comme nous savons que, dans la stratégie de défense de PAC MAN, la société cible a besoin d'énormes fonds pour empêcher une prise de contrôle hostile, de sorte que la société cible peut parfois devoir vendre ses actifs si l'entreprise ne veut pas augmenter le fardeau de la dette dans son portefeuille. La société peut vendre des actifs qui ne seront pas utiles dans un proche avenir Le défi à ce stade est d'empêcher une prise de contrôle hostile par la société acquéreuse, donc vendre ses actifs non utiles serait une excellente idée par rapport à l'emprunt d'espèces auprès du tiers fête.
# 3 - Rachat de ses actions en circulation
L'entreprise ciblée peut également utiliser cette méthode contre une situation de reprise hostile. La société peut acheter ses actions en circulation sur le marché libre, ce qui rendra la non-disponibilité des actions pour la société acquéreuse sur le marché libre. En rachetant des actions sur le marché libre, le prix de l'action augmentera également, de sorte que la société acquéreuse doit payer plus pour acheter des actions de la société ciblée sur le marché libre.
Conclusion
- La stratégie PAC MAN Defense est utilisée contre une situation de reprise hostile par une entreprise ciblée.
- C'est une stratégie dans laquelle la société cible tente de prendre le contrôle de la société acquéreuse avant que la société acquéreuse n'en prenne le contrôle.
- Cette stratégie est une stratégie extrêmement coûteuse qui pourrait augmenter la dette pour l'entreprise ciblée ou l'entreprise doit vendre ses actifs pour arranger les fonds nécessaires à la réussite de cette stratégie.
- C'est une stratégie défensive extrêmement agressive et rarement utilisée.
- Parfois, cette stratégie est également utilisée dans le cas où le conseil d'administration et la direction sont favorables à l'acquisition par une autre société, mais ne sont pas d'accord sur la société à laquelle ils devraient vendre.
