Évaluation du goodwill

Méthodes d'évaluation de l'écart d'acquisition

L'évaluation du goodwill est l'évaluation systématique du goodwill de la société à présenter dans le solde de la société sous la rubrique immobilisations incorporelles principales et les principales méthodes de valorisation comprennent la méthode des bénéfices moyens, la méthode de capitalisation, la méthode du bénéfice moyen pondéré et la méthode des super profits.

Laissez-nous discuter de ces 4 principales méthodes -

# 1 - Achat de la méthode du profit moyen

Selon cette méthode de valorisation du goodwill, le bénéfice moyen (moyen ou médian) des dernières années est multiplié par un certain nombre d'années pour calculer la valeur du goodwill.

Formule du goodwill = bénéfice moyen x années d'achat.

  • Bénéfice moyen = Bénéfices totaux de toutes les années ou des années convenues / Nombre d'années.

Exemple 1

X & Co souhaite vendre l'entreprise à ABC & Co le 31 décembre 2016. Les bénéfices de l'entreprise sont les suivants pour les 5 dernières années.

AnBénéfice net ($ US)Remarques
2011100 millions
2012120 millionsComprend un bénéfice ponctuel de 5 millions de dollars qui n'est pas prévu à l'avenir
201390 millionsComprend la perte extraordinaire de 10 millions de dollars qui n'est pas prévue à l'avenir
2014150 millions
2015200 million
2016220 millions

Le propriétaire d'ABC & Company, M. A, qui travaille actuellement à 1 million de dollars. L'activité de X & co, qui est actuellement gérée par le salarié X pour 0,5 million de dollars. Maintenant, ABC a décidé de remplacer le gérant et a décidé d'être dirigé par M.A.

Les deux sociétés conviennent d'évaluer le goodwill sur la base de 4 ans d'achat de bénéfice moyen au cours des 6 dernières années.

Goodwill de X & Co
  Bénéfice de 2011 100 millions 100 millions
  Bénéfice de 2012120 millions
  Moins: bénéfice unique de 5 millions5 millions115 millions
  Bénéfice de 201390 millions
  Ajouter: perte extraordinaire de 10 millions10 millions
  Bénéfice de 2014150 millions150 millions
  Bénéfice de 2015200 million200 million
  Bénéfice de 2016220 millions220 millions
  Total 885 millions de dollars
  Bénéfice moyen (885 millions / 6)147,5 millions de dollars
  Ajouter: Salaire du manager0,5 million
  Moins: M.A Salaire1 million
  Bénéfice net moyen attendu147 millions de dollars
  Bonne volonté (147X 4)588 millions de dollars

# 2 - Achat de la méthode du profit moyen pondéré

Cette méthode d'évaluation de l'écart d'acquisition est simplement une extension de la méthode ci-dessus, où au lieu d'une moyenne simple, nous utilisons une moyenne pondérée. Cette méthode est utilisée lorsque la tendance des bénéfices est à la hausse.

Exemple # 2

Utilisons l'exemple ci-dessus pour comprendre cette méthode. Les poids ci-joints sont les suivants: 2011-1, 2012-1, 2013-2, 2014-2, 2015 et 2016-3

Goodwill de X & Co
  Bénéfice de 2011 100 millions 100 millions
  Bénéfice de 2012120 millions
  Moins: bénéfice unique de 5 millions5 millions115 millions
  Bénéfice de 201390 millions
  Ajouter: perte extraordinaire de 10 millions10 millions100 millions
  Bénéfice de 2014150 millions150 millions
  Bénéfice de 2015200 million200 million
  Bénéfice de 2016220 millions220 millions
  Total 885 millions de dollars
  Bénéfice moyen pondéré[(100 * 1) + (115 * 1) + (100 * 2) + (150 * 2) + (200 * 3) + (220 * 3)] ÷ (1 + 1 + 2 + 2 + 3 + 3 )164,5 millions
  Ajouter: Salaire du manager0,5 million
  Moins: M.A Salaire1 million
  Bénéfice net moyen attendu164 millions de dollars
  Bonne volonté(164X 4)656 millions de dollars

# 3 - Méthode de capitalisation

Dans cette méthode, le goodwill est calculé en déterminant la différence entre la capitalisation du bénéfice net moyen attendu en utilisant le taux de rendement normal et les immobilisations corporelles nettes de la société.

  • Goodwill = Bénéfice net moyen capitalisé - Immobilisations corporelles nettes

Exemple 3

Continuons à nouveau l'exemple ci-dessus pour calculer dans cette méthode. Le taux de rendement normal est supposé à 10%, et un bénéfice moyen de X & Co calculé ci-dessus est de 147 millions de dollars et

En supposant que les actifs de la société sont de 1 850 millions de dollars et les passifs de 600 dollars.

  • Valeur capitalisée du profit = 147 millions / 10% = 1470 millions de dollars
  • Actif net du X & Co = 1850 millions-600 millions = 1250 millions USD
  • Valeur du goodwill = 1470-1250  = 220 millions de dollars        

# 4 - Méthode d'évaluation du goodwill du super profit

Selon cette méthode du goodwill, le super profit est calculé pour déterminer la valeur du goodwill. Le super profit est le bénéfice excédentaire réalisé par l'entreprise par rapport à ses pairs du secteur.

Goodwill = Super Profit x Nombre d'années d'achat

Prenons un exemple pour le comprendre davantage.

Exemple 4

Voici les détails de XYZ & Co.

DOLLARS AMÉRICAINS $
  Capital investi60 000 $
  Bénéfices
  201110 000 $
  201211 000 $
  201315 000 $
  201421 000 $
  201518 000 $
  201619 000 $
  Le taux de retour sur investissement du marchédix%
  Le taux de rendement du risque sur le capital investi dans l'entreprise2%
  Rémunération de l'emploi alternatif du propriétaire s'il n'est pas engagé dans l'entreprise2 000 $
  Bénéfice moyen (10000 + 11000 + 15000 + 21000 + 18000 + 19000) ÷ 615 667 $
  Moins: Rémunération de l'emploi des candidats2 000 $
13 667 $
  Taux normal de capitaux employés 10% + 2% = 12% sur 60000 $7 200 $
  Super profit (13,667-7200)6 467 $
  Écart d'acquisition (6467 $ × 4 ans) (en supposant 4 ans d'achat)25 868 $

Dans cet exemple d'évaluation du goodwill, le bénéfice moyen peut également être calculé en utilisant la méthode de la moyenne pondérée.

Principales choses à savoir sur l'évaluation des écarts d'acquisition

  • Un ou deux ans de profit sont pris pour l'évaluation du goodwill si le président sortant de l'entreprise est la principale source de succès de l'entreprise. Généralement, trois à cinq ans d'achat sont généralement nécessaires.
  • Un grand nombre d'années peut être nécessaire si le super profit est important ou si l'entreprise est très rentable.
  • Parfois, la bonne volonté augmente également si de nombreuses parties soumissionnent à l'entreprise, et le vendeur veut augmenter la prime de l'entreprise indépendamment des super-profits ou des bénéfices moyens.
  • Parfois, une entreprise peut subir des pertes, même dans ce cas, le goodwill peut être payé si les perspectives de l'entreprise sont très élevées.
  • Elle dépend également des synergies qu'une société acquéreuse obtient du fait de la fusion et ne dépend pas uniquement des bénéfices.
  • Parfois, la valorisation de l'écart d'acquisition dépend également de la technologie ou de la R&D qu'une entreprise possède ou d'un ensemble spécifique de clients qu'une entreprise peut avoir ou de secteurs spécifiques dans lesquels une entreprise peut opérer.