Les actions privilégiées participantes ont le droit de recevoir des dividendes fixes plus des dividendes supplémentaires lorsque le dividende supplémentaire est la différence positive entre les dividendes versés à l'actionnaire ordinaire et le montant fixe qui doit être versé à cet actionnaire privilégié, ce qui représente le montant total du dividende versé aux actions privilégiées participantes. actionnaire égal à celui de l’actionnaire ordinaire.
Qu'est-ce qu'une action privilégiée participante?
Les actions privilégiées participantes sont une sorte d'actions privilégiées dans lesquelles les actions ont droit à des dividendes supplémentaires autres que le dividende fixe, qui a été promis dans l'accord. Ainsi, en plus du dividende privilégié, ce type d'actions a droit à des avantages supplémentaires comme un actionnaire ordinaire en cas de profit plus élevé. Ces droits sont généralement exprimés dans le mémorandum ou article d'association de la société.
- La part de préférence participante participe aux bénéfices de l'entreprise. Ainsi, dans un exercice comptable particulier, si la société enregistre un bénéfice, après le paiement des dividendes privilégiés, la somme restante est répartie entre les actionnaires ordinaires sous forme de dividende.
- En cas de liquidation également, les actions privilégiées participantes ont droit à la somme des actifs restants / excédentaires.
- De plus, en cas de liquidation, ces actionnaires reçoivent le prix d'achat de ces actions au prorata.
Pourquoi les entreprises émettent des actions privilégiées participantes?
Alors pourquoi les entreprises choisissent d'émettre des actions privilégiées participantes, elles peuvent émettre des actions ordinaires ou des actions privilégiées séparément. Les réponses à cela se trouvent ci-dessous:
- L'entreprise n'est pas sûre de sa rentabilité et, en cas de jours difficiles, elle ne souhaite pas assumer une charge supplémentaire dans les décisions de vote et de gestion des actionnaires.
- Le taux de dividende de cette action est généralement inférieur à celui des actions privilégiées car la société donne la possibilité à son investisseur de s'impliquer dans la distribution des bénéfices au-dessus d'un taux de dividende préféré.
- Ils offrent un coût du capital moins élevé.
- Dans le cas de l'année déficitaire, la charge des dividendes fixes est considérablement réduite.
- L'émission d'actions privilégiées participantes leur permet d'avoir une valorisation plus élevée par rapport aux autres avenues.
- Du point de vue des fonds de capital-risque, cette méthode est le moyen le plus rapide de lever des fonds car elle donne à un investisseur une confiance supplémentaire dans l'entreprise et ses opérations.
Pourquoi les investisseurs devraient-ils opter pour des actions privilégiées participantes?
- Les avantages pour les investisseurs d'investir dans des actions privilégiées participantes prennent un peu de risque supplémentaire pour obtenir un taux de rendement plus élevé.
- Dans le cas de l'année déficitaire, les investisseurs ont droit au taux fixe de dividendes.
- Dans le cas de l'année bénéficiaire, ces investisseurs ont droit à des dividendes supplémentaires et participent aux bénéfices de l'entreprise.
Exemples
Vous trouverez ci-dessous des exemples d'actions privilégiées participantes.
Exemple 1
Supposons une situation où vous investissez dans une entreprise qui donne un dividende de 1 $ par action. Ainsi, au cours d'une année d'activité typique, vous recevrez ce montant de dividende si l'entreprise est en résultat. Mais en temps utile lorsqu'une entreprise a réalisé un bénéfice considérable, et qu'elle a facilement distribué ses dividendes sur toutes ses actions de préférence. Après cela, supposons que l'entreprise se retrouve toujours avec 100 millions de dollars à répartir entre ses actionnaires. Dans ce cas, les actionnaires participants ont le droit de recevoir les dividendes supplémentaires au prorata.
Prenons maintenant un autre exemple lorsque l'entreprise déclare faillite et est en liquidation:
Donc, dans ce scénario, supposons que la société ait collecté un total de 100 millions de dollars auprès des actionnaires privilégiés participants, ce qui représente 20% de la valorisation totale de la société, et le reste 80% a été levé par des actionnaires ordinaires représentant 400 millions de dollars.
- Et maintenant, lorsque la société liquidera, supposons qu'elle se liquidera à une valeur de 600 millions de dollars, soit 100 millions de dollars de plus que la somme d'argent qu'elle a levée. Dans ce scénario, les actionnaires privilégiés participants récupéreront leur investissement plus les dividendes promis, et en plus de cela, 20% de ce qui reste, soit 20% de 100 millions de dollars.
- Donc ici, l'actionnaire privilégié participant a fait beaucoup plus d'argent que les actionnaires ordinaires et privilégiés, car les autres n'ont reçu que les dividendes et leurs investissements.
Exemple - # 2
KBC Limited émet des actions privilégiées avec un taux de dividende de 10% à une valeur nominale de 100 USD en 2009.
- Dans ce cas, chaque action privilégiée donne droit au dividende de 10 $ pour un placement de 100 $ chaque année. Supposons maintenant qu'en 2011, KBC avait très bien performé, elle a donc donné le dividende privilégié au taux de 10% et a également donné 11 $ par action en tant que dividende à ses actionnaires ordinaires.
- Un actionnaire privilégié non participant vient de recevoir un dividende de 10 $ par valeur nominale de 100 $. Néanmoins, un actionnaire privilégié participant aurait eu la possibilité de partager son bénéfice avec les actionnaires ordinaires et aurait reçu un dividende supplémentaire de 1 $ par action en fonction de la disposition relative à la participation des actions privilégiées participantes.
- Elle a le potentiel de recevoir des dividendes supplémentaires avec les actionnaires ordinaires lorsque la société distribue des dividendes à ses actionnaires ordinaires.
