Financement par emprunt vs financement par capitaux propres

Différences entre le financement par emprunt et le financement par actions

La principale différence entre le financement par emprunt et le financement par capitaux propres est que le financement par emprunt est le processus dans lequel le capital est levé par l'entreprise en vendant les instruments de dette aux investisseurs, tandis que le financement par capitaux propres est un processus dans lequel le capital est levé par l'entreprise en vendant les actions de la société au public.

La dette sur capitaux propres de Pepsi était d'environ 0,50x en 2009-1010. Cependant, il a commencé à augmenter rapidement et est actuellement à 2,792x. Qu'est-ce que cela signifie pour Pepsi? Comment son ratio d'endettement a-t-il augmenté de façon spectaculaire? Quelle est la principale différence? Comment cela affecte-t-il la solidité financière de l'entreprise?

Qu'est-ce que le financement par emprunt?

La dette signifie emprunter de l'argent, et le financement par emprunt signifie emprunter de l'argent sans renoncer à vos droits de propriété. Le financement des dettes signifie devoir payer à la fois les intérêts et le principal à une certaine date; cependant, avec des conditions et des accords stricts pour la raison que si les conditions de la dette ne sont pas remplies ou échouent, il y a des conséquences graves à affronter.

Habituellement, le taux d'intérêt et l'échéance ou la date de remboursement des emprunts sont fixes ou pré-discutés. Le remboursement des mandants peut être effectué en totalité ou en partie, comme convenu dans l'accord de prêt. La dette peut être sous forme de prêt ou sous forme de vente d'obligations; cependant, ils ne modifient pas les conditions des emprunts. Le prêteur de l'argent peut réclamer son argent conformément à l'accord. Et par conséquent, prêter de l'argent à une entreprise est généralement sûr, car vous récupérerez votre capital avec les intérêts convenus au-dessus du même montant.

Le financement par emprunt peut être à la fois sûr et non garanti. La garantie de financement est généralement une garantie ou une assurance que le prêt sera remboursé; cette sécurité peut être de n'importe quel type. En revanche, certains prêteurs vous prêteront de l'argent en fonction de votre idée ou de la bonne volonté de votre nom ou de votre marque. Différents types de garanties peuvent être offerts pour bénéficier du financement par emprunt sur la base de la sécurité, ou le financement par emprunt peut également être utilisé comme un type différent de prêts non garantis.

Qu'est-ce que le financement par actions?

L'entreprise a besoin de liquidités ou de liquidités supplémentaires pour se développer toujours. Ces fonds peuvent être levés par emprunt ou par financement par actions. Maintenant que vous connaissez le financement par emprunt, expliquons-nous le financement par actions. Contrairement au financement par emprunt, le financement par actions est un processus de levée de fonds en vendant les actions de l'entreprise au financeur.

La vente d'actions donne la propriété de l'entreprise au financeur. La part de propriété donnée au financeur dépend du montant investi dans l'entreprise. Le financement est nécessaire pour chaque entreprise et à chaque étape de l'entreprise, que ce soit le démarrage ou la croissance de l'entreprise.

Le financement par actions est un autre mot pour la propriété d'une entreprise. Habituellement, les entreprises aiment le financement par actions parce que l'investisseur supporte tous les risques en cas de faillite, l'investisseur est également en perte. Cependant, la perte de capitaux propres est la perte de propriété parce que les capitaux propres vous donnent un mot à dire dans les opérations de l'entreprise et surtout dans les moments difficiles de l'entreprise.

Outre les droits de propriété, l'investisseur obtient également des prétentions de bénéfices futurs dans l'entreprise. La satisfaction de la participation au capital prend diverses formes; par exemple, certains investisseurs sont satisfaits des droits de propriété; certains sont satisfaits de la réception des dividendes. En revanche, certains investisseurs sont satisfaits de l'appréciation du cours de l'action de la société.

Il existe diverses raisons et exigences pour investir dans une organisation. Consultez les notes ci-dessous pour en savoir plus.

Infographie sur le financement par emprunt et par actions

Voyons les principales différences entre le financement par emprunt et le financement par actions.

Différences clés

Le financement par emprunt n'est rien d'autre que l'emprunt de dettes, tandis que le financement par actions consiste à lever et à valoriser le capital social en offrant des actions au public.
Les sources de financement par emprunt sont les prêts bancaires, les obligations d'entreprises, les hypothèques, les découverts, les cartes de crédit, l'affacturage, le crédit commercial, les achats à tempérament, les prêteurs d'assurance, les sociétés d'actifs, etc. En revanche, les sources de financement par actions sont des investisseurs providentiels, investisseurs corporatifs, investisseurs institutionnels, sociétés de capital-risque et bénéfices non répartis.
Le financement par actions est moins risqué que le financement par emprunt. Les prêteurs de créances n'auront pas le droit d'influencer la direction, sauf indication contraire dans l'accord. En revanche, les actionnaires influenceront définitivement la direction. Les dettes peuvent être éventuellement converties en capitaux propres si la même chose est mentionnée dans l'accord, alors que la conversion des capitaux propres en dettes est pratiquement impossible. La durée pour laquelle les dettes sont contractées reste déterminée tandis que la durée pour laquelle le financement en fonds propres a opté reste indéterminée. Les dettes ont une date d'échéance et un taux d'intérêt fixe doit être fourni sur celle-ci. En revanche, le financement par actions n'a pas de date d'échéance et les dividendes doivent être versés le même, et cela aussi, lorsque l'entreprise réalise des bénéfices.

Tableau comparatif

Base de différence	Dette	Équité
Sens	Fonds empruntés aux financiers sans leur donner de droits de propriété;	Fonds levés par l'entreprise en donnant les droits de propriété de l'investisseur;
Qu'est-ce que c'est pour l'entreprise?	Le financement par emprunt est un prêt ou un passif de l'entreprise.	Le financement par actions est un actif de l'entreprise ou des fonds propres de l'entreprise.
Que reflète-t-il?	Le financement par emprunt est une obligation envers l'entreprise.	Le financement par actions donne à l'investisseur des droits de propriété.
Durée	Le financement par emprunt est un financement comparativement à court terme.	L'équité, en revanche, est un financement à long terme pour l'entreprise.
Statut du prêteur	Le bailleur de fonds est un prêteur de l'entreprise.	L'actionnaire de l'entreprise est le propriétaire de l'entreprise.
Risque	La dette relève d'investissements à faible risque.	Les actions relèvent d'investissements à haut risque.
Types de financement	Le financement par emprunt peut être classé par prêt à terme, débentures, obligations, etc.	Les actions et les actions peuvent classer les capitaux propres.
Rentabilité de l'investissement	Les prêteurs reçoivent des intérêts en sus du montant principal financé.	Les actionnaires de la société reçoivent un dividende sur le ratio actions détenues / bénéfice réalisé par la société.
Nature du retour	Les intérêts payables aux prêteurs sont fixes et réguliers et également obligatoires.	Le dividende versé aux actionnaires est variable, irrégulier car il dépend entièrement des bénéfices de l'entreprise.
Sécurité	Une sécurité est nécessaire pour sécuriser votre argent. Cependant, plusieurs entreprises lèvent des fonds même sans donner de garantie.	Aucune garantie n'est requise en cas d'investissement dans une société en tant qu'actionnaire car l'actionnaire obtient des droits de propriété.

Exemple d'analyse de la dette par rapport au financement par capitaux propres

Analyse de la dette et du financement par capitaux propres des sociétés pétrolières et gazières (Exxon, Royal Dutch, BP & Chevron)

Vous trouverez ci-dessous le graphique du ratio de capitalisation (dette / capital total) d'Exxon, Royal Dutch, BP et Chevron.

Source: ycharts

Nous notons que le ratio de capitalisation (dette / dette + capitaux propres) a augmenté pour la plupart des sociétés pétrolières et gazières. Cela signifie que l'entreprise s'est de plus en plus endettée au fil des ans. Elle est principalement due à un ralentissement des prix des matières premières (pétrole) affectant leur cœur de métier, entraînant une réduction des flux de trésorerie et une pression sur leur bilan.

Source: ycharts

Les points importants à noter ici sont les suivants -

Le ratio de capitalisation d'Exxon est passé de 6,5% à 18,0% en 3 ans.
Le ratio de capitalisation de BP est passé de 28,4% à 35,1% en 3 ans.
Le ratio de capitalisation de Chevron est passé de 8,1% à 20,1% en 3 ans.
Le ratio de capitalisation Royal Dutch est passé de 17,8% à 26,4% en 3 ans.

En comparant Exxon avec ses pairs, on constate que le ratio de capitalisation d'Exxon est le meilleur. Exxon est resté résilient dans ce cycle baissier et continue de générer des flux de trésorerie solides en raison de ses réserves de haute qualité et de l'exécution de sa gestion.

Avantages désavantages

# 1 - Financement par emprunt

Avantages

Le financement par emprunt ne confère pas au prêteur des droits de propriété dans votre entreprise. Votre banque ou votre établissement de crédit n'aura pas le droit de vous dire comment gérer votre entreprise et, par conséquent, ce droit sera tout à vous.
Une fois que vous avez remboursé l'argent, votre relation commerciale avec le prêteur prend fin.
Les intérêts que vous payez sur les prêts sont après déduction des impôts.
Vous pouvez choisir la durée de votre prêt. Cela peut être à long terme ou à court terme.
Si vous choisissez un plan à taux fixe, vous connaîtrez le montant du principal et les intérêts et vous pourrez ainsi planifier votre budget d'entreprise en conséquence.

Désavantages

Vous devez rembourser l'argent dans un laps de temps spécifique
Trop de prêt ou de dette crée des problèmes de trésorerie qui créent des difficultés pour rembourser vos dettes.
Le fait de montrer trop de dette crée un problème pour lever des fonds propres, car la dette est considérée comme un potentiel à haut risque par les investisseurs, ce qui limitera votre capacité à lever des capitaux.
Votre entreprise peut tomber dans de grandes crises en cas de surendettement, en particulier pendant les périodes difficiles lorsque les ventes de votre organisation baissent.
Le coût du remboursement des prêts est élevé, ce qui peut réduire les chances de croissance de votre entreprise.
Habituellement, les actifs d'une entreprise sont détenus en garantie à l'institution prêteuse pour obtenir un prêt en garantie de remboursement du prêt.

# 2 - Financement par actions

Avantage

Le risque ici est moindre car ce n'est pas un prêt et il n'a pas besoin d'être remboursé. Le financement par actions est un très bon moyen de financer votre entreprise si vous ne pouvez pas vous permettre un prêt.
Vous collectez en fait un réseau d'investisseurs, ce qui augmente la crédibilité de votre entreprise.
Un investisseur n'attend pas de rendements immédiats de son investissement, et il adopte donc une vision à long terme de votre entreprise.
Vous devrez distribuer les bénéfices et ne pas rembourser vos paiements de prêt.
Le financement par actions vous donne plus de liquidités pour développer votre entreprise.
En cas de faillite de l'entreprise, l'argent n'a pas besoin d'être remboursé.

Désavantages

Vous pouvez finir par payer plus de rendements que ce que vous pourriez payer pour un prêt bancaire.
Vous pouvez ou non aimer renoncer au contrôle de votre entreprise en termes de propriété ou de partage du pourcentage de profit avec les investisseurs.
Il est important d'obtenir le consentement ou de consulter vos investisseurs avant de prendre une décision importante ou de routine, et vous pourriez ne pas être d'accord avec la décision prise.
En cas de désaccord énorme avec les investisseurs, vous devrez peut-être ne prendre que vos prestations en espèces et laisser les investisseurs gérer votre entreprise sans vous.
Trouver les bons investisseurs pour votre entreprise prend du temps et des efforts.

Conclusion

Lorsqu'il s'agit de financement, une entreprise choisira le financement par emprunt plutôt que par capitaux propres car elle ne voudrait pas céder les droits de propriété aux gens; il a les flux de trésorerie, les actifs et la capacité de rembourser les dettes. Cependant, si la société ne remplit pas les conditions requises pour répondre aux risques élevés des prêteurs, elle préférera choisir le financement par actions plutôt que par emprunt.

Lorsque vous parlez d'un exemple, nous vous donnerons toujours l'exemple d'une startup pour une raison très simple que ces entreprises ont des actifs très limités à conserver en garantie auprès des prêteurs. Ils n'ont pas d'antécédents, ne sont pas rentables, ils n'ont pas de flux de trésorerie et, par conséquent, le financement par emprunt devient extrêmement risqué. C'est là qu'intervient le financement par actions, car les investisseurs peuvent supporter le risque, car ils attendent avec impatience des rendements énormes si l'entreprise réussit.

D'un autre côté, une entreprise qui a trop de dettes existantes peut ne pas être en mesure d'obtenir plus de prêts ou d'avances sur le marché. C'est aussi bien que d'être dépouillé d'un prêt hypothécaire pour une simple raison que les banques ne peuvent pas prendre le risque de financer une entreprise dont les flux de trésorerie sont faibles, les antécédents de crédit médiocres et la dette existante trop élevée. C'est là que l'entreprise doit rechercher des investisseurs.

Il est extrêmement important de trouver un équilibre entre les ratios d'endettement et de capitaux propres d'une entreprise pour s'assurer que votre entreprise réalise des bénéfices appropriés. Un endettement trop élevé peut conduire à la faillite, alors qu'un trop grand capital peut affaiblir les actionnaires existants, ce qui peut nuire aux rendements.

Par conséquent, la clé est de trouver un équilibre entre les deux afin de maintenir la structure du capital de l'entreprise. Eh bien, le ratio d'endettement idéal est de 1: 2, où les capitaux propres doivent toujours être deux fois la dette de l'organisation. Le double de la quantité de capitaux propres est l'assurance que l'entreprise peut facilement couvrir toutes les pertes subies par l'entreprise de manière efficace.

Comme nous le savons tous, il est extrêmement important de maintenir et de maintenir l'équilibre de tout. Il en va de même pour les entreprises et les investissements. Le maintien d'un équilibre approprié entre le financement de votre entreprise peut vous conduire à une rentabilité appropriée.