Obligations garanties (signification, exemple)

Signification des obligations garanties

Une obligation garantie est une obligation qui est garantie par une autre entité (généralement une banque, une filiale ou une compagnie d'assurance) au cas où l'émetteur de l'obligation ne parviendrait pas à effectuer les remboursements à la suite de la fermeture de l'entreprise ou de l'insolvabilité. L'entité qui garantit le cautionnement est appelée le garant. La prime payée dépend de la solvabilité des émissions obligataires et si les finances de l'entreprise sont en bonne santé, la prime facturée sera beaucoup moins comprise entre 1% et 5%.

Exemple d'obligation garantie

L'État du Mississippi a besoin de fonds pour créer une piste cyclable et un parc de joggeurs ainsi qu'une salle communautaire. Le projet a été approuvé par les officiels et a été nommé «Mississippi Greens». Comme il s'agit d'un projet pour le bien-être de la population, les fonctionnaires ont décidé de se procurer des fonds en émettant des obligations sur le marché.

Les obligations seront émises en une série d'obligations avec des échéances allant de 5 à 15 ans. Ils ont décidé d'émettre des obligations à taux d'intérêt fixe, des obligations à taux d'intérêt fixe à variable, des obligations à taux d'intérêt variable et des obligations à taux d'intérêt variable. Puisque les fonctionnaires veulent emprunter au taux le plus bas possible, ils cherchent à émettre une variété d'obligations avec des caractéristiques différentes.

Une tranche ne comporte que des obligations à taux fixe avec un taux d'intérêt de 6%. Les échéances de ces obligations vont de 10 à 15 ans.
Une tranche ne comporte que des obligations à taux variable avec des taux d'intérêt liés au taux Libor. Les échéances de ces obligations sont les mêmes que ci-dessus, soit 10 à 15 ans.
La dernière tranche ne comporte que des obligations à taux fixe avec une garantie du gouvernement, ces obligations portent un taux d'intérêt de 3,5% à 4% et leurs échéances vont de 5 à 15 ans.

Habituellement, les obligations municipales ne portent pas un intérêt supérieur à 4% puisqu'elles ont la bonne volonté de la municipalité ou de l'État qui émet ces obligations. Si ces obligations ont une garantie soutenant les paiements, le risque est pratiquement annulé car il est soutenu par le gouvernement.

Les investisseurs à la recherche d'un investissement à faible risque peuvent investir dans la dernière tranche avec une garantie car c'est comme un dépôt fixe qui donnera des rendements à intervalles réguliers.

Avantages

L'investisseur peut être assuré que son investissement est entre de bonnes mains et même dans le pire des scénarios, le principal et les intérêts seraient payés par un tiers qui a garanti les paiements.
Le risque est réduit puisque le détenteur d'obligations a non seulement la sécurité de l'émetteur effectuant les paiements, mais également le garant.
Les obligations garanties permettent aux investisseurs dont la solvabilité est médiocre d'émettre une obligation avec garantie, ce qui incite les investisseurs à investir dans des obligations qui paient un taux d'intérêt plus bas qui, autrement, porteraient plus d'intérêts sans la garantie.

Désavantages

Le risque étant faible, le retour sur investissement est faible, ce qui signifie que les paiements d'intérêts sont relativement faibles par rapport aux obligations qui ne sont pas garanties.
Du point de vue de l'émetteur d'obligations, avoir un garant augmente le coût d'acquisition du capital qui, dans d'autres cas, peut être soit émis sans garantie. Dans les deux cas, le coût est compensé car une obligation sans garantie porte un intérêt plus élevé alors qu'une obligation garantie porte un intérêt moindre mais avec le coût de la prime qui est payée au garant.
Cela implique de nombreuses procédures pour obtenir une garantie puisque le garant procéderait à un contrôle approfondi de la solvabilité et de la stabilité financière de l'émetteur. Pour une obligation normale, l'émetteur peut s'en tirer avec ces tracas de documentation supplémentaire.
L'émetteur obligataire doit fournir des informations sur ses états financiers non seulement aux investisseurs mais aussi aux garants, ce qui peut avoir un impact sur l'image de l'émetteur au cas où les états financiers ne seraient pas en bon état.

Points importants de l'obligation garantie

Les obligations garanties offrent une sécurité supplémentaire pour l'argent investi par l'investisseur car elles sont non seulement assurées par l'émetteur de l'obligation, mais également garanties par le garant.
Cela profite non seulement à l'émetteur d'obligations, mais également au garant de l'obligation, car l'émetteur emprunte à un taux d'intérêt inférieur et le garant reçoit la commission ou la prime pour absorber le risque de garantir la dette d'une autre entité.
Les obligations garanties sont les plus recherchées par les investisseurs qui souhaitent investir dans des titres à faible risque à long terme. L'investissement paie à intervalles réguliers et le risque de défaut est très minime.
Au Royaume-Uni, une obligation garantie fait référence aux obligations à taux fixe qui signifient que l'intérêt fixe sur l'obligation est garanti alors qu'aux États-Unis, une obligation garantie fait référence à la garantie d'un tiers sur les paiements d'intérêts et le principal. montant lui-même.
Même les obligations les plus sûres émises par une entreprise dont les antécédents financiers sont faibles peuvent avoir des difficultés à vendre les obligations sans garantie d'un tiers.

Conclusion

Les obligations garanties sont des obligations qui ont une double sécurité de l'émetteur d'obligations et du garant pour le paiement des intérêts et des paiements du principal au détenteur de l'obligation au cas où l'émetteur de l'obligation n'effectue pas les paiements en raison de l'insolvabilité ou de la faillite. Ces types d'obligations permettent généralement aux détenteurs d'obligations le luxe d'avoir un investissement à faible risque qui rapporte un faible rendement pendant de longues périodes.

Les investisseurs qui recherchent des investissements à risque réduit à long terme peuvent choisir d'investir dans des obligations garanties, car elles supportent un risque minimum par rapport aux autres obligations qui ne sont pas garanties ou garanties. Selon les normes du marché lorsque le risque est faible, le rendement l'est aussi. Pour l'émetteur d'obligations, l'intérêt réduit a un coût qui correspond à la prime qui doit être payée au garant. Le terme obligation garantie a des significations différentes aux États-Unis et au Royaume-Uni, pour ce dernier, il désigne une obligation à taux fixe.