Valeur notionnelle

Valeur notionnelle Signification

La valeur notionnelle de tout instrument financier désigne la valeur totale du contrat dérivé qu'il détient et calculée en multipliant le nombre total d'unités présentes dans le contrat par le prix au comptant desdites unités en vigueur sur le marché.

Exemples

Exemple 1

Un contrat d' options se compose de 100 actions sous-jacentes. L'option d'achat se négocie à 1,80 $. Les actions sous-jacentes se vendent 25 $ chacune. L'option d'achat est choisie par l'investisseur pour 1 800 $ (1,80 $ x 100 actions).

Solution

Calcul de la valeur notionnelle

• = 100 * 25 $
• = 2 500 $

Ainsi, la valeur nominale du contrat sur dérivés s'élève à 2 500 $.

Exemple # 2

Un futur contrat d'indice se compose de 50 unités de l'indice. Une unité de l'indice se vend 1 000 $.

Solution

Calcul de la valeur notionnelle

• = 50 x 1 000 USD
• = 50 000 $

Ainsi, la valeur nominale du futur contrat d'indice s'élève à 50000 $

Pertinence et utilisations

# 1 - Swaps de taux d'intérêt

Le swap de taux d'intérêt est un contrat dans lequel les parties conviennent d'échanger entre elles des paiements d'intérêts futurs. Le calcul des intérêts se fait sur un montant principal notionnel qui est déterminé longtemps à l'avance. Les montants d'intérêts sont calculés en multipliant les taux d'intérêt applicables par le montant du principal notionnel. Ainsi, cette valeur sert de base aux calculs d'intérêts.

# 2 - Swaps de devises

Le swap de devises est une sorte de contrat dans lequel les parties conviennent d'échanger le montant principal ainsi que les paiements d'intérêts à l'avenir représentés dans des devises distinctes. Comme dans le cas des swaps de taux d'intérêt, il aide au calcul des paiements d'intérêts sur le principal notionnel prédéterminé dans les contrats d'échange de devises.

# 3 - Options sur actions

Dans une option sur actions, le détenteur de l'option obtient le droit d'acheter ou de vendre le titre sous-jacent au prix d'exercice à l'avenir, bien qu'il ne soit pas obligé de le faire. La valeur nominale de l'option représente la valeur totale de l'option détenue par un investisseur.

Valeur notionnelle vs valeur nominale

La valeur notionnelle est la valeur totale détenue par un contrat financier au prix au comptant actuel. Il est calculé en considérant la valeur au comptant de tous les actifs sous-jacents d'un contrat financier.

En revanche, la valeur nominale d'un titre est la valeur fixée par l'émetteur dudit titre. Il est mentionné sur le certificat du titre tel que le certificat d'actions. Tous les paiements d'intérêts sont effectués sur la base de la valeur nominale et non sur la valeur notionnelle. En outre, la valeur nominale d'un titre particulier est fixe, mais la valeur notionnelle continue de fluctuer en fonction des conditions du marché.

Pourquoi la valeur notionnelle n'est pas pertinente?

C'est juste une figure imaginaire et peut-être sans importance pour les raisons mentionnées ci-dessous:

• Il ne prend pas en compte le risque que supportent les parties à un contrat financier.
• Dans le cas des contrats relatifs aux swaps de taux d'intérêt, ce n'est pas la valeur notionnelle qui joue un rôle important. Au lieu de cela, la fluctuation du taux LIBOR change la donne.

Conclusion

Comme expliqué dans l'article, la valeur notionnelle d'un instrument financier représente la valeur totale détenue par les titres sous-jacents sur la base du prix au comptant. La même chose est utilisée dans divers types de contrats dérivés tels que les swaps de taux d'intérêt, les swaps de devises, les stock-options, etc.