Recherche sur actions vs recherche sur le crédit

Si vous souhaitez faire carrière en tant qu'analyste financier, deux domaines se démarquent en finance: la recherche sur les actions et la recherche sur le crédit. D'une manière générale, Equity Research traite des actions et des marchés boursiers, tandis que Credit Research s'intéresse aux marchés du crédit et des obligations.

Dans cet article approfondi, nous comparons et opposons les principales différences entre les deux choix de carrière - Equity Research et Credit Research.

# 1 - Recherche sur actions vs recherche sur le crédit - Différence conceptuelle

Nous aimerions commencer par vous aider à comprendre la différence conceptuelle entre les deux.

Recherche sur l'équité

Qu'entendez-vous par recherche sur les actions? Quel est le concept de la recherche sur les actions? Laissez-nous juste obtenir quelques informations sur la même chose.

Pour commencer par une recherche sur les actions, il s'agit de trouver la valorisation d'une entreprise, qui est une société cotée en bourse.
Une fois que vous avez choisi une entreprise, vous examinez ses aspects économiques, sa stabilité et sa croissance qui peuvent être le PIB, son taux de croissance, sa concurrence et sa taille sur le marché ou dans l'industrie.
Une fois que l'économie est comprise, vous entrez dans son état financier ou son bilan à partir de ses performances historiques.
Faites maintenant la comparaison de ses performances passées avec ses performances actuelles (analyse des états financiers)
Basé sur le résultat de gestion sur la performance historique et la concurrence industrielle.
En utilisant les modèles financiers de calcul des capitaux propres, le juste prix de la société est calculé.
Le chercheur en actions joue un rôle important pour combler le manque d'information entre les acheteurs et les vendeurs.
Le travail principal d'un chercheur en actions est de consacrer beaucoup de temps et d'énergie à la recherche sur ces actions.

En résumant la recherche sur les actions, nous pouvons dire qu'elle recherche les actions ou le cours des actions d'une société enregistrée.

Recherche de crédit

Cependant, la recherche sur le crédit porte davantage sur les obligations et les taux d'intérêt. Elle est beaucoup plus technique et complexe que la recherche sur les actions. Le crédit est également classé sous le revenu fixe de l'entreprise.

La recherche de crédit est basée sur 5 fondamentaux à commencer par la rivalité au sein de l'industrie que vous pouvez également appeler la concurrence entre les entreprises de l'industrie, le deuxième fondamental est le pouvoir de négociation du client puis vient le pouvoir de négociation des fournisseurs, puis nous avons le menace des produits de substitution et enfin nous avons la menace de lancements de nouveaux produits ou de nouvelles entrées.
L'analyse de l'émetteur est le prochain travail d'un chercheur en crédit. Lorsque vous étudiez l'analyse de crédit de l'émetteur, vous incluez l'étude des états financiers de l'émetteur. Ici, la flexibilité financière et la liquidité sont extrêmement importantes car les obligations et les débentures seraient les produits les plus liquides pour les investisseurs. Les principaux facteurs d'étude et d'analyse comprennent la notation de l'entreprise, la dette nette de l'entreprise, le revenu de l'entreprise avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement pour les 12 derniers mois ou un an que vous pouvez également appeler EBITDA, EBITDA intérêt couverture, dette nette sur EBITDA, fonds provenant des opérations sur dette nette, dette sur capital et enfin credit default swap à cinq ans ou CDS. Cependant, les considérations diffèrent de l'industrie.
Après avoir examiné les principes de base et effectué l'analyse des émetteurs, il est également très important de faire leur analyse de sécurité. La considération suivante consiste à analyser les points de vue sur des questions spécifiques, par exemple les obligations ou les prêts, l'examen de la structure du capital et du processus de structuration du capital est important car cela vous aidera à comprendre la position de l'entreprise dans la phase de résilience, puis à une phase de choc et enfin la phase de récupération. sur le marché actuel, le niveau des dettes bancaires a augmenté par rapport aux dettes non garanties. Par conséquent, pendant la période de profonde récession, les analystes de crédit s'attendent à un taux de recouvrement moindre lors de la récession. Par conséquent, vous devez comprendre les problèmes découlant des documentations sur les obligations.
La raison derrière toute recherche de crédit est d'ajouter de la valeur de diverses manières à différents secteurs et à différentes sélections de titres afin d'éviter les trous noirs, les défauts et la génération de haute valeur. Les chercheurs utilisent le système des feux de signalisation afin de recommander d'investir dans la documentation des obligations. Par exemple, un feu vert est donné aux émetteurs dont les opérations sont considérées comme les moins à risque pour les investisseurs, tandis que le feu jaune est donné aux émetteurs dont les obligations sont comparativement un peu plus risquées que les émetteurs verts alors que l'émetteur au feu rouge est l'émetteur le plus risqué en le marché dans lequel investir.

Pour résumer la recherche de crédit, on peut dire que son analyse s'articule autour des documentations des obligations de l'émetteur.

# 2 - Recherche sur actions vs recherche sur le crédit - Pré-requis de carrière

Nous pouvons vous donner une idée de ce dont vous avez besoin pour devenir l'un de ces professionnels.

Recherche d'équité

Il est important de commencer par la qualification éducative. Pour devenir chercheur en actions, vous devez d'abord avoir un baccalauréat en finance ou en économie ou dans d'autres domaines connexes. MBA et CFA est une qualification supplémentaire.
Vous devez posséder de très bonnes compétences analytiques et comprendre les finances pertinentes - évaluations, DCF, modélisation financière, rédaction de rapports, mathématiques et techniques comptables.
Vous devez être très bon avec la communication verbale et écrite qui vous aidera à communiquer des idées couramment et aussi efficace parce que vous devez être pour interagir clairement avec vos clients.
Vous devez être bon avec Microsoft Excel, les présentations PowerPoint et vous devez avoir une expérience dans la gestion de Bloomberg un plus.
Certains critères de base sont de bonnes compétences en gestion du temps, une compréhension claire des priorités et la capacité de gérer plusieurs projets en même temps.

Recherche de crédit

Les candidats intéressés par ce profil doivent avoir un certain ensemble d'intérêts et également une formation. Nous avons répertorié certains des prérequis requis pour un candidat pour le profil sous-titré ci-dessous.

Pour commencer, vous avez besoin d'un baccalauréat en finance, en économie ou dans d'autres domaines connexes. Des diplômes tels que CA, ICWA, CMA, MBA et d'autres diplômes de troisième cycle dans le domaine de la finance constituent un avantage supplémentaire de ce cours.
Vous devriez être intéressé à effectuer des évaluations de crédit et à pratiquer les meilleures pratiques du cours.
L'intérêt de générer de meilleures idées commerciales et d'identifier les prêts problématiques dans les états financiers des émetteurs devrait vous intéresser en tant que chercheur en crédit.
Vous devez être intéressé par la création et le maintien de divers modèles de risque de crédit.
Vous devriez être capable et intéressé par l'amplification et la surveillance des systèmes de crédit.
L’un de vos rôles les plus importants consistera à analyser et à étudier la performance du portefeuille de prêts et de dette de l’émetteur.
Vous devez rationaliser la recherche quantitative pour le taux d'intérêt ou le retour sur investissement.
Vous devrez améliorer le système de notation basé à Bâle qui sera uniquement interne.
Bien sûr, si vous êtes un analyste de crédit, vous aurez des recommandations liées aux prêts et à l'investissement.
Enfin, vous devrez concevoir des stratégies de crédit et des portefeuilles de crédit.

# 3 - Recherche sur les actions vs recherche sur le crédit - Perspectives d'emploi

Recherche d'équité

Comme le marché s'est développé, le champ de l'emploi a augmenté; par conséquent, le marché, en général, s'attend à une forte croissance de la demande de chercheurs en actions. En effet, pour atténuer les risques, l'utilisation de modèles quantitatifs de stratégies devient très importante. La plupart des entreprises se sont concentrées sur les données quantitatives plutôt que sur les données qualitatives, car les informations financières sont devenues importantes pour résoudre les problèmes. Certains des plus grands employeurs pour les chercheurs en actions sont JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse, Citi, Barclays, HSBC, etc.

Recherche de crédit

Les exigences pour le poste d'analyste crédit sont très moindres et diminuent depuis 2004. En fait, la baisse a été de plus de 6% à l'échelle mondiale avec une baisse moyenne de 1,1% par an. Cependant, avec l'amélioration du marché, la demande pour le profil sous-titré devrait augmenter. Le marché s'attend à plus de 21 000 ouvertures pour la désignation d'analystes crédit. Cela signifie que les nouveaux postes pour le poste d'analystes de crédit augmenteront de 4,4% par an d'ici 2018. Les entreprises qui embauchent des analystes de crédit sont Deutsche Bank, Barclays Standard Chartered Bank, HSBC, CITI, etc.

# 4 - Recherche sur actions vs recherche sur le crédit - Salaire

Laissez-nous vous donner une idée de ce à quoi vous devez vous attendre de la carrière que vous choisissez.

Recherche sur l'équité

En tant que chercheur en actions, vous pouvez gagner

Un analyste junior qui est le début de votre carrière, vous commencerez pas moins de 45 000 $ à 50000 $ par an comme salaire de base. Les compensations et indemnités changent avec les entreprises.

Associé: au fur et à mesure que vous progressez dans votre expérience, votre salaire augmente avec votre expérience. Vous pouvez tirer entre 65 000 $ et 90000 $ par an avec environ 50 à 100% de bonus.

En tant qu'analyste senior, votre salaire par rapport à votre forfait annuel peut augmenter jusqu'à une rémunération de base de 125000 $ à 250000 $, y compris un bonus proche de 2 à 5 fois votre salaire de base.

Recherche de crédit

Avec ce cours et seulement un baccalauréat, vous pouvez commencer votre carrière avec un beau forfait moyen de 67000 $ par an.

# 5 - Avantages et inconvénients de la carrière

Recherche sur l'équité

Avantages

Démarrer le package et le futur package semble très bon et sain.
Diverses options de carrière sont ouvertes pour un chercheur en actions car il peut travailler en tant qu'employé ou en tant que professionnel.
A une idée du marché

Les inconvénients

Passe sa vie qui est tout son temps et son énergie dans la recherche de stocks.
Son travail comporte beaucoup de responsabilités car un petit décalage de calcul peut coûter cher aux entreprises et à ses investisseurs, entraînant une perte de carrière.

Recherche de crédit

Avantages

Une forte croissance de l'emploi et des opportunités sont attendues dans les 5 à 6 prochaines années
Excellent package salarial pour commencer et aussi de très grandes entreprises à embaucher.
Différentes possibilités d'emploi à choisir avec l'option des industries.

Les inconvénients

Pourrait avoir un profil de travail très chargé avec passer plus de 40 heures par semaine au travail.
Encore une fois, un travail très risqué ou un travail avec une responsabilité très élevée pour les calculs doit être précis.

# 6 - Recherche sur l'équité vs recherche sur le crédit - Équilibre travail-vie privée

Recherche sur l'équité

Travail très mouvementé !!! Un chercheur en actions commence sa journée à 7h00, soit avant le début du marché à 9h00, en commençant par les réunions du matin jusqu'au suivi du marché, de la demande du client, à la discussion jusqu'à la fermeture du marché et même après la clôture du marché en travaillant sur la recherche pièces pour publications. Un chercheur en équité termine son travail entre 7 h 30 et 8 heures du soir, ce qui passe plus de 12 heures au travail. Le travail ici est assez difficile et exigeant.

Consultez également le mode de vie de la banque d'investissement juste à titre de comparaison

Recherche de crédit

Cependant, le travail d'un chercheur en crédit ne fonctionne pas en accord avec le marché, il n'a donc pas besoin de déclarer travailler aussi tôt le matin. Pourtant, son travail n'est pas aussi simple qu'il a besoin de rechercher les données et la situation financière des entreprises ou des émetteurs d'obligations. Ses travaux de recherche nécessitent beaucoup de temps. Même un chercheur en crédit passe plus de 40 heures par semaine sur son lieu de travail.

Les deux emplois sont tout aussi exigeants car ils impliquent d'énormes risques financiers car une petite erreur de calcul peut leur coûter beaucoup de pertes financières et aussi leur carrière.

Que choisir?

Recherche sur l'équité

Le métier d'analyste sonne comme un métier de rêve pour des candidats passionnés par l'argent et le marché. Cependant, ce n'est pas un travail facile à faire. Si vous êtes prêt à passer la majeure partie de votre vie à travailler entouré d'un nombre infernal de défis, vous devez considérer cela comme votre carrière. Il ne fait aucun doute qu'il vous offre une croissance incroyable à la fois en termes de carrière et d'argent, il vous offre également d'excellentes opportunités de sortie.

Recherche de crédit

Si vous êtes prêt à faire un travail stressant et à jouer avec les faits et les chiffres des entreprises, prendre des décisions, prédire les taux d'intérêt, faire des recommandations, alors c'est le travail qu'il vous faut. N'oubliez pas que ce travail n'est pas un travail facile ou un travail qui peut être pris avec désinvolture. C'est un travail exigeant qui nécessite beaucoup de travail à la fois dur et intelligent.