Entité à vocation spéciale (définition, exemple)

Définition d'entité à vocation spéciale

Il s'agit d'une entité juridique distincte créée pour atteindre certains objectifs qui peuvent inclure l'élaboration de mesures adaptées au risque financier et / ou au profil de risque juridique, cette entité a généralement un but prédéfini et a une portée limitée en termes d'activité et parfois utilisée comme solution à court terme à un problème actuel ou potentiel, leur structure est également conçue en conséquence.

Il est également parfois appelé comme véhicule à usage spécial. En général, la SPE est la filiale de la plus grande société avec une structure de passif, une structure d'actifs et un statut juridique différents qui garantissent toutes ses obligations. Il est sécurisé même si sa société mère fait faillite. Il est également conçu pour servir de contrepartie pour les swaps et les autres types d'instruments dérivés sensibles au crédit.

Bien que le véhicule à usage spécial soit utilisé pour isoler le risque financier présent en raison des différentes failles comptables, ces entités peuvent en même temps devenir un moyen financièrement dévastateur pour le CFO de cacher les dettes.

Types d'entité à vocation spéciale (SPE)

Voici les 2 types de SPE.

# 1 - Au bilan SPE

Dans le cas de la SPE au bilan, les résultats financiers de l'entité ad hoc sont consolidés avec les résultats financiers de la société mère. Les revenus dans ce cas sont par certains moyens transférés à la société mère.

# 2 - SPE hors bilan

En cas de SPE hors bilan, les résultats financiers de l'entité ad hoc ne sont pas consolidés avec les résultats financiers de la société mère et les revenus ne sont également en aucun cas transférés à la société mère.

Exemple d'entité à vocation spéciale (SPE)

Il existe une société nommée BCF Limited, réputée pour la fabrication des différents types d'équipements utilisés à des fins industrielles. La société utilise une entité ad hoc pour l'effet de levier du risque financier. Parmi toutes les entités ad hoc de la société, l'une des entités ad hoc a des membres indépendants au conseil d'administration qui se compose d'une banque commerciale qui fournit la facilité de crédit et le prêt, différents investisseurs en actions qui détiennent les investissements exonérés d'impôt, le gouvernement qui fournit les subventions et permet également à la société de faire fonctionner les contrats de l'entité ad hoc, et le sponsor protégeant les investisseurs minoritaires de la société mère et la couverture du risque technique.

La société SPE formée agit en tant que fournisseur de solutions d'équipement et d'autres questions de conseil technique. En outre, l'entité à vocation spéciale (SPE) propose des services d'ingénierie de construction et de maintenance.

Les différents avantages dont dispose la société mère BCF Limited lors de l'exploitation de sa société BCF Limited impliquent une gestion des projets et des risques de haut niveau qui permet à l'entreprise de collaborer efficacement avec ses parties prenantes et les détenteurs de la chaîne. En dehors de cela, il est facile pour la société mère de financer ses opérations à l'aide de financements publics, de dettes à long terme ou d'investisseurs en actions sans aucun compromis sur ses opérations principales.

Avantages

Par la création du véhicule à vocation spéciale, la société mère sera autorisée à isoler légalement le risque financier associé au projet et à le partager avec les autres investisseurs.
SPE contribue à l'économie fiscale pour l'entreprise au cas où l'entité serait créée dans les pays paradisiaques.
Il est facile de configurer la SPE.
Le véhicule à usage spécial et la société mère ne sont pas liés par les mêmes règles et réglementations, il offre donc plus de liberté de conduite Véhicule à usage spécial
SPE aide à garder le secret en ce qui concerne certains projets des concurrents d'une société mère ou des investisseurs de la société mère dont la société pense pouvoir désapprouver la transaction particulière.
Il y a propriété directe dans le cas de l'entité ad hoc de l'actif spécifique
La société mère peut effectuer les transactions à haut risque en utilisant l'entité ad hoc sans mettre en danger la solvabilité de l'ensemble de l'entreprise.

Désavantages

Elle nécessite un montant substantiel de capital pour créer l'entité ad hoc.
La SPE a le moins accès au capital par rapport à la société mère, car l'entité ad hoc n'a pas le même niveau de crédit que la société mère.
S'il y a des changements inattendus dans les règles et réglementations sur le marché qui s'appliquent à l'entité ad hoc particulière, cela peut créer un problème sérieux pour les entreprises qui utilisent ces entités ad hoc car elles pourraient ne pas être en mesure de se conformer les nouvelles règles et réglementations qui ont vu le jour.
Les règles comptables de Mark to Market pourraient être déclenchées en cas de vente de l'actif, ce qui aurait un impact négatif sur le bilan de la société mère.
Il y a moins d'options disponibles sur le marché pour financer le véhicule à usage spécial.

Points importants à noter

La SPE peut être formée par la société mère par le biais de fiducies, de sociétés, de sociétés en commandite, de sociétés à responsabilité limitée, etc.
La documentation des capitaux propres, actifs et passifs est effectuée par l'entité ad hoc (SPE) sur un bilan qui lui est propre plutôt que sur le bilan de la société mère en tant que capitaux propres ou dette.
La SPE peut cacher des informations cruciales à ses investisseurs qui pourraient ne pas avoir complètement connaissance de la situation financière de l'entreprise. Avec ce risque, les investisseurs doivent analyser correctement le bilan de l'entité ad hoc et de la société mère avant de parvenir à une conclusion concernant l'investissement dans l'entreprise de l'un d'eux.

Conclusion

Ainsi, l'entité à vocation spéciale (SPV) est la filiale constituée dans le but de faciliter les montages financiers de la société mère qui inclut les investissements spéculatifs et l'effet de levier, sans compromettre l'ensemble du groupe.

Cela signifie qu'en cas de faillite du véhicule à vocation spéciale, dans ce cas également, la société mère reste inchangée et si la société mère fait faillite, l'entité à vocation spéciale reste protégée et non affectée. Les entités ad hoc sont généralement utilisées à des fins de titrisation et elles sont autorisées à acheter, vendre et financer les actifs.