Plan d'études CFA® Niveau 1, sujets, taux de réussite et conseils

Niveau CFA

L'examen CFA® est incontestablement l'un des examens financiers les plus difficiles et les plus appréciés, conçu pour aider les professionnels à acquérir des compétences et des capacités avancées d'analyse financière et de gestion des investissements. Les professionnels du CFA sont très demandés dans divers sous-domaines de la finance pour leur expertise et leur connaissance de l'analyse financière et des concepts connexes. Cette certification est décernée par le CFA Institute, États-Unis, et est mondialement reconnue par les meilleures institutions financières et les meilleurs employeurs du secteur. Il s'agit d'un programme de certification complet composé de trois niveaux, chacun d'entre eux se concentrant sur des domaines de connaissances spécifiques pour aider à développer une compréhension détaillée des concepts et de leurs applications pratiques.

Chaque niveau CFA représente une étape importante sur la voie de devenir un CFA Charterholder. Il faut comprendre que compléter le programme de certification et acquérir la charte CFA permet non seulement de valider les connaissances financières, les compétences et les capacités des professionnels, mais aussi de mettre en valeur leur capacité à travailler patiemment et à faire des efforts déterminés et bien définis pour exceller dans le domaine. de leur poursuite professionnelle. Au cours de cet article, nous nous concentrerons sur l'examen CFA de niveau I comme première et plus importante étape pour acquérir la charte CFA.

Sujets / Curriculum CFA® Niveau 1

CFA Level I se concentre sur l'acquisition de connaissances sur les concepts de base en finance. Il serait important d'acquérir une compréhension de l'organisation de l'examen par matière. Il y a essentiellement 10 domaines de connaissances couverts dans le CFA organisés en 4 modules avec un niveau de difficulté croissant de CFA Partie I à Partie II et III respectivement. Les quatre modules de connaissances du CFA comprennent l'éthique et les normes professionnelles, les outils d'investissement, les classes d'actifs, la gestion de portefeuille et la planification du patrimoine.

Ici, nous fournissons une représentation tabulaire des domaines de connaissances avec leur pondération spécifique pour l'examen de niveau I.

Points importants à retenir sur le programme d'études CFA® Niveau 1

• Reporting financier / Ethique / Quant fait env. Pondération de 50% - Il devrait ressortir des informations présentées ci-dessus que les rapports et analyses financiers, l'éthique, les normes professionnelles et les méthodes quantitatives représentent environ 47% du poids de l'examen, pris ensemble. Il est clair que si l'on obtient de bons résultats dans ces 3 matières, il a de bonnes chances de réussir l'examen de niveau I. Cependant, il est recommandé de ne négliger aucun des sujets pour pouvoir obtenir de bons résultats à l'examen.

• Les diplômés non financiers à mettre plus d'efforts dans les rapports financiers - Le niveau CFA I n'est peut-être pas aussi difficile pour les diplômés en finance, alors que les diplômés non financiers devront peut-être faire plus d'efforts pour les rapports financiers et l'analyse, mais cela ne devrait pas être un obstacle majeur. Ceux qui ont terminé un MBA en finance ou qui ont une formation en ingénierie pourraient être plus à l'aise avec les rapports financiers et pourraient trouver leur point fort dans les méthodes quantitatives, ce qui peut être assez difficile pour ceux qui ne sont pas issus de mathématiques.

• Sujets et modules et les plus courants dans les 3 niveaux - Il faut comprendre que bien que les sujets et les modules soient communs aux 3 niveaux CFA, la vraie différence réside dans le poids des examens qui ne cesse de changer avec chaque niveau. Pour les CFA de niveau II et III, le stress est plus grand sur des domaines plus complexes, notamment les produits dérivés, les placements alternatifs, les placements en actions, la gestion de portefeuille et la planification du patrimoine. Cependant, il y a un niveau presque égal de stress sur l'étude de l'éthique dans les 3 niveaux du CFA, ce qui indique le genre d'importance attachée à ce domaine d'étude par le CFA Institute.

Ensuite, nous vous fournissons un aperçu de tous les 10 domaines de connaissances couverts dans le niveau 1 du CFA. Cela devrait aider les participants à avoir un aperçu de la nature des sujets ainsi que de la meilleure stratégie à adopter pour couvrir avec succès le programme du CFA.

Sujets CFA® de niveau I

Éthique et normes professionnelles:

C'est l'un des domaines d'études les plus importants du CFA car le programme de certification est dédié à la promotion de l'éthique professionnelle universelle. Cela est également évident dans la pondération des matières, où l'éthique est un domaine qui reçoit une pondération comparative dans les 3 niveaux CFA. Ce sujet couvre le code d'éthique, les normes professionnelles et les normes professionnelles mondiales en matière d'investissement (GIPS) comme une partie plus large de l'aspect éthique applicable au secteur financier.

Finance d'entreprise:

Cette section est plutôt limitée dans sa portée avec une pondération de 7% seulement et couvre les domaines liés à la budgétisation des investissements, au TRI VAN, au coût du capital, aux mesures de l'effet de levier, aux bases des dividendes et aux rachats d'actions ainsi qu'à la gestion du fonds de roulement et à la gouvernance d'entreprise des sociétés cotées. . Certains des problèmes abordés incluent les problèmes d'agence dans le contexte de la relation agence-principal.

Économie:

Cette section couvre les principes fondamentaux de la micro et de la macroéconomie avec son accent principal sur cette dernière. Il va sans dire que ceux qui ont une formation en économie ont généralement tendance à bien réussir en macroéconomie et qu'il est moins difficile d'assimiler toutes les informations présentées à l'aide de présentations graphiques, comme c'est la méthode standard. Ce sujet a une pondération de 10%, ce qui le rend suffisamment important pour être poursuivi avec diligence.

Rapports et analyses financiers:

Comme nous l'avons déjà précisé, il a une pondération de près de 20%, ce qui en fait un domaine de connaissances suffisamment important pour quiconque poursuit le CFA. Cet examen teste la connaissance des ratios financiers et des états financiers couramment utilisés aux fins de l'analyse financière. Parallèlement à cela, il faut être bien familiarisé avec les concepts de reconnaissance des revenus, de comptes clients et d'analyse des stocks ainsi que dans les impôts et les actifs à long terme. Il faut garder à l'esprit lors de la préparation de cet examen que les pratiques comptables locales n'ont pas beaucoup d'importance car le CFA est plus un examen global et se concentre sur les pratiques US GAAP et IFRS.

Méthodes quantitatives:

Cette section se concentre sur l'analyse quantitative et les approches orientées mathématiquement pour aborder les problèmes financiers complexes qui font de ce domaine de connaissances une si grande valeur. Certains des domaines les plus importants couverts dans cette section comprennent la mesure du rendement, la valeur temporelle de l'argent, les statistiques et les probabilités de base, l'échantillonnage et les tests d'hypothèse ainsi que l'analyse de corrélation et de régression linéaire dans Excel. Une étude de ces concepts fournit des outils et des techniques très utiles pour les domaines de connaissance des titres à revenu fixe, des actions et de la gestion de portefeuille. Une bonne compréhension et une bonne maîtrise des techniques quantitatives aideraient à maîtriser une bonne partie du corpus de connaissances du CFA.

Investissements alternatifs:

Cette section comprend les formes d'investissement non couvertes par d'autres domaines de connaissance du CFA. Cela comprend les fonds immobiliers, le capital-risque, les hedge funds et les matières premières. Un accent particulier est mis sur les produits de base, il serait donc utile que les participants aient une connaissance approfondie des concepts liés au commerce des produits de base. Cette section pourrait contenir sept ou huit questions à caractère conceptuel, dont certaines spécifiquement liées aux produits de base. Bien que cette section manque de pondération au niveau CFA I, mais avec un effort approprié, ces sections pourraient être maîtrisées avec une facilité relative.

Dérivés:

Les dérivés sont des instruments financiers complexes et cette section les traite spécifiquement, y compris les principes fondamentaux des contrats à terme, des contrats à terme, des options, des swaps et des techniques de couverture habituellement utilisés. Des méthodes mathématiques plus complexes sont généralement employées pour étudier ces instruments financiers exotiques, mais au niveau I, la plupart du matériel est de nature introductive et le poids de cette section n'est que de 5%, avec seulement environ 12 questions dans l'examen de cette section.

Investissements en actions:

Cette section traite principalement des marchés d'actions et couvre divers outils et techniques disponibles pour l'évaluation des entreprises - DCF, PE Ratio, PBV, PCF, etc. Cette section a un poids de près de 10% avec environ 25 questions de cette section dans l'examen. La plupart des questions pourraient être liées à l'évaluation et à l'analyse des entreprises.

Revenu fixe:

Cette section couvre les marchés et instruments à revenu fixe et leurs techniques de tarification. Les concepts importants, y compris les mesures de rendement, la durée et la convexité sont discutés. Séquentiellement, cette section traite de l'analyse et de la valorisation des obligations avant de reprendre les caractéristiques des obligations avant de passer enfin aux 10 risques liés aux investissements en dette. Le poids de l'examen est de 10% pour cette section.

Gestion de portefeuille:

Cette section traite des principes fondamentaux de la gestion de portefeuille et présente certains concepts clés, notamment la théorie du portefeuille moderne et le modèle de tarification des immobilisations. Le poids des sections n'est que de 7%, ce qui correspond approximativement à 17 questions à l'examen. Cependant, cette section prend une importance croissante dans les niveaux II et III du CFA à mesure que l'accent se déplace vers l'application des connaissances disponibles pour une gestion efficace du portefeuille.

Détails de l'examen CFA de niveau I

L'examen CFA de niveau I est d'une durée totale de 6 heures, divisée en sessions du matin et de l'après-midi d'une durée de 3 heures chacune. Chacune des sessions comporte 120 questions à choix multiples comprenant un total de 240 questions dans les deux sessions. Il ne faut pas oublier que trois choix sont proposés pour chacune des questions et que la plupart des questions ne sont pas liées les unes aux autres. Cela permet de juger des connaissances et des capacités d'un participant au test dans un plus large éventail de domaines de connaissances.

Résultats et taux de réussite du CFA niveau I:

Les résultats de l'examen CFA de niveau I sont généralement annoncés 60 jours après la date de l'examen. Les résultats sont accessibles à la fois sur le site Web du CFA Institute et les participants à l'examen sont également informés par e-mail.

Avant de détailler les taux de réussite, il faut comprendre que l'examen CFA de niveau I est effectué deux fois par an, au cours des mois de juin et décembre.

Taux de réussite moyen sur 10 ans de l'examen CFA de niveau I:

• Au cours des 10 dernières années, de 2007 à 2016, le taux de réussite moyen global à l'examen CFA de niveau I est d'environ 39,65%
• Le pourcentage de réussite moyen sur 10 ans pour l'examen de juin CFA de niveau I est de 40,5%
• Le pourcentage de réussite moyen sur 10 ans pour l'examen CFA de niveau I de décembre est d'environ 38,8%

Taux de réussite CFA niveau 1 en 2015-2016:

• En juin 2015, le taux de réussite à l'examen CFA de niveau I était de 42%.
• En décembre 2015, le taux de réussite à l'examen CFA de niveau I était de 43%.
• En juin 2016, les taux de réussite à l'examen CFA de niveau I étaient de 43%.

Taux de réussite en baisse pour l'examen CFA de niveau I:

• On a souvent souligné que les taux de réussite à cet examen ont diminué au cours des dernières années et qu'il pourrait être utile aux participants de connaître les raisons possibles.
• Il est considéré comme le résultat de faibles conditions préalables à l'examen de niveau I, ce qui fait que de nombreuses personnes se présentent à l'examen.
• Cependant, seuls ceux qui ont un bon niveau de préparation réussissent, réduisant ainsi les taux de réussite.
• Cela contient un message important pour les personnes ayant des antécédents non comptables ou financiers que le CFA pourrait exiger beaucoup d'efforts supplémentaires de leur part pour pouvoir passer l'examen et qu'il ne serait pas intelligent d'opter pour le CFA simplement parce que vous êtes éligible à comparaissez pour cela.

Examen de plan d'études CFA niveau I

Comme nous l'avons déjà vu, les taux de réussite au CFA Partie I sont plutôt faibles, de l'ordre de 37 à 40%. Cela montre qu'un nombre assez limité de candidats réussissent l'examen et que vous devez vraiment faire un effort concerté pour pouvoir réussir et gagner la très convoitée charte CFA. Cependant, pour le moment, nous nous concentrons sur la partie I du CFA, mais il en va de même pour la partie I. C'est seulement que le niveau de difficulté ne cesse d'augmenter avec chaque niveau CFA.

Élaboration d'un plan d'étude CFA: 300 heures

En règle générale, il est recommandé de consacrer environ 300 heures d'étude structurée pour pouvoir réussir le CFA niveau I. Il va sans dire que ceux qui ont une solide expérience dans l'un des sujets du CFA pourraient nécessiter moins de temps pour se préparer. Il serait utile de se rappeler que l'examen CFA de niveau I couvre 10 sujets, 18 sessions d'étude et 60 lectures. Chaque session d'étude doit être revue indépendamment pour être en mesure de déterminer le niveau de familiarité avec les sujets qui y sont traités.

Il existe plusieurs plans d'études disponibles pour couvrir le programme CFA de manière efficace. Cependant, l'une des approches les plus populaires consiste à considérer 300 heures d'étude comme référence et à les répartir sur une période de 4 mois (120 jours) avant l'examen.

En suivant ce plan, vous devrez consacrer au moins 12 heures par semaine à l'étude de divers sujets afin de pouvoir couvrir le programme pendant la période de l'examen. L'approche la plus logique consiste à attribuer un plus grand nombre d'heures à des sujets ayant un poids plus élevé et des niveaux de complexité variables.

Voici un plan d'étude général présenté sous forme de tableau qui pourrait être personnalisé ultérieurement en fonction des contraintes de temps individuelles et d'autres facteurs.

• Cela signifie qu'il faut commencer la préparation au moins 5 à 6 mois avant la date réelle de l'examen, couvrir le programme bien dans les délais et consacrer le dernier mois à revoir le matériel d'examen.
• Cela peut être crucial pour réussir l'examen, car le matériel d'étude est complet et sans un examen approprié de l'ensemble du programme, il se peut que l'on ne puisse pas y arriver.
• Le meilleur moyen est de commencer avec les tutoriels WallStreetMojo CFA et de passer aux notes Schweser de manière à vous assurer d'avoir couvert tous les concepts importants du point de vue des examens.
• Par la suite, je vous conseillerais de regarder les exemples de la boîte bleue CFA® (discutés dans les chapitres), puis les questions de fin de chapitre (EOC). Cela peut prendre encore 80 à 100 heures.
• Cependant, il est toujours recommandé d'avoir terminé la préparation à l'examen au moins 1 mois avant la date de l'examen.

Si vous disposez de 100 à 120 heures de temps de préparation aux examens?

De toute évidence, vous savez que cela vous manque de temps, cependant, je pense que cela donne juste assez votre meilleur coup. Avec cela, je recommande ce qui suit -

• Oubliez les livres du programme CFA® (désolé, mais vous ne pouvez pas regarder vos livres maintenant). En moyenne, il faut environ 200 heures et plus pour parcourir les livres du programme CFA. (ce qui vous manque évidemment)
• Parcourez les didacticiels vidéo WallStreetMojo CFA. Cela peut prendre au maximum 40 à 50 heures et c'est un bon point de départ pour vous préparer à l'examen.
• Une fois que vous avez regardé les vidéos, parcourez les notes de Schweser en détail. Bien qu'il s'agisse d'une version résumée des livres CFA®, je pense cependant qu'ils sont suffisants pour garantir que vous réussissiez l'examen. La lecture des notes de Schweser prendra environ 50 à 60 heures
• Le temps restant (le cas échéant), vous devez passer à essayer autant de documents simulés que possible et à réviser le concept.
• Veuillez trouver suffisamment de temps pour pratiquer 2 ou 3 copies de test. C'est vraiment utile (faites-moi confiance à ce sujet!)
• Je n'avais que 100 à 110 heures pour la préparation à l'examen CFA® niveau 1 et j'ai utilisé cette stratégie pour réussir l'examen CFA® niveau 1.

Si vous disposez de 200 à 250 heures pour la préparation aux examens?

• Si vous pouvez consacrer 200 à 250 heures à la préparation de l'examen, vous pourriez être confronté à un dilemme - Dois-je toucher aux livres du programme CFA® ou non?
• Mon idée serait de travailler sélectivement sur le livre du programme CFA.
• La première étape devrait être de parcourir les didacticiels vidéo de CFA par WallStreetMojo, puis de passer aux notes de Schweser et plus tard au livre CFA Curriculum.
• Dans les livres du programme d'études pour le niveau 1 du CFA, jetez un œil aux exemples de la boîte bleue du CFA (discutés dans les chapitres), puis aux questions de fin de chapitre (EOC).

Conseils pour l'examen CFA® Niveau I

Cartographiez la progression de votre étude:

• Créez un calendrier d'étude sur Excel, Outlook ou un autre outil et cartographiez vos progrès au fur et à mesure que vous remplissez chaque section d'étude.
• Cela aiderait à terminer le programme au moins un mois avant l'examen.
• Lors de l'examen du mois dernier également, il est conseillé d'élaborer et de respecter un calendrier d'étude.

Ne laissez pas les questions pratiques pour plus tard:

• Il est fortement recommandé de tenter toutes les questions pratiques à la fin de chaque section au lieu de la laisser pour plus tard.
• Cela vous aidera à évaluer les progrès que vous avez réalisés et à exposer les points faibles qui pourraient nécessiter des efforts supplémentaires et du temps d'étude pour être maîtrisés.
• La pratique de questions renforcerait également votre confiance en ce que vous avez appris et vous aiderait à avoir une idée de ce que vous pourriez rencontrer lors de l'examen.

Consultez les définitions du curriculum CFA:

• Il serait important d'acquérir des connaissances sur les concepts financiers et de comprendre plusieurs termes complexes qui leur sont associés «conformément au programme du CFA».
• Cela est dû au fait qu'un certain nombre de concepts financiers complexes sont couverts dans le programme et que les termes sont définis d'une certaine manière dans le programme, alors qu'à d'autres endroits, les choses peuvent avoir été définies quelque peu différemment.
• Cela peut créer de la confusion et un manque de clarté et il est recommandé de se référer continuellement au programme pour rester sur la bonne voie pour votre examen.

Préparez-vous bien avec un test simulé:

• Au cours de la période de révision du programme d'un mois avant l'examen, il est généralement recommandé de pratiquer plus de questions et de se présenter à un examen simulé offert par le CFA Institute.
• Cela vous obligerait à passer un test de 3 heures le matin suivi d'une pause de 2 heures, après quoi une autre session de 3 heures de l'après-midi commencerait.
• Cela vous aidera probablement à bien vous préparer psychologiquement à l'examen, en plus de vous aider à évaluer le niveau général de vos performances.

Maîtriser tous les énoncés des résultats d'apprentissage (LOS):

• Le CFA Institute définit clairement la LOS comme «des connaissances, des compétences et des capacités que vous devriez pouvoir appliquer après avoir terminé chaque lecture et tous les exercices et problèmes associés».
• Afin de maîtriser la LOS, vous pouvez noter les principaux concepts, définitions et formules qui aideraient à mieux les mémoriser.

Techniques d'apprentissage supplémentaires:

• Vous pouvez créer des cartes-éclair pour pouvoir examiner instantanément les concepts clés du programme au lieu de transporter du matériel complet.
• Cela facilite le retour à l'apprentissage et la révision du matériel dans les plus brefs délais.
• Une technique efficace pourrait être l'utilisation de dispositifs mnémotechniques et d'autres techniques de mémoire.

Décidez quoi étudier en premier:

• Il serait important de développer une approche organisée de l'étude afin d'éviter de passer à côté des concepts et de leurs nuances présentés dans le curriculum du CFA.
• Il n'est pas du tout nécessaire d'étudier les sujets dans l'ordre dans lequel ils sont présentés et il pourrait être préférable de commencer par les sections couvrant les principes fondamentaux avant d'aborder des sujets plus avancés lors de la préparation.
• Une manière logique serait de se concentrer d'abord sur des méthodes quantitatives qui pourraient trouver des applications plus larges dans d'autres domaines avant de passer à l'information et à l'analyse financières et de laisser pour plus tard des sujets plus complexes et avancés comme la macroéconomie et l'éthique.
• Une autre approche pourrait être de se concentrer sur des sujets quantitatifs à un moment donné, de comprendre les concepts et de s'attaquer aux problèmes présentés, et d'étudier du matériel qualitatif, y compris l'éthique et la finance comportementale, avant de tenter des problèmes connexes.
• Mon plan personnel était dans cet ordre - Analyse quantitative -> Rapports financiers -> Éthique -> Finance d'entreprise -> Revenu fixe -> Économie -> Investissements en actions -> Dérivés -> Investissements alternatifs -> Portefeuille puis à nouveau Éthique (lire deux fois )

Entraînez-vous avec une calculatrice approuvée par le CFA:

• Pour vous assurer de ne pas perdre de temps pendant l'examen, il serait préférable de pratiquer avec une calculatrice approuvée par le CFA qui peut s'avérer d'une grande aide pendant l'examen.
• Le Texas Instruments BA II Plus est le calculateur officiel approuvé par le CFA et il serait utile si vous connaissez bien les fonctions disponibles pour calculer le rendement effectif, la budgétisation des investissements et d'autres calculs nécessaires.

Exemples de questions de CFA®Niveau 1

Le CFA Institute propose un certain nombre d'exemples de questions pour aider les étudiants à développer une compréhension du type de questions qui pourraient être posées et du format dans lequel elles sont présentées, ce qui aiderait à éviter toute confusion tout en abordant les questions de l'examen proprement dit.

Il existe principalement deux formats de questions respectés dans l'examen CFA de niveau I. Cela comprend des questions dans lesquelles vous devez étudier toute l'équation présentée et déterminer comment compléter la dernière phrase de la question avec la bonne option. Il existe un autre format où, en fonction de l'étude de la question, vous devez choisir la bonne option qui représente la réponse.

Pour le bénéfice des lecteurs, nous inclurions ici un exemple de question dans chacun des formats expliqués pour une meilleure compréhension.

Format de fin de phrase:

Exemple de question:

Susan Plumb est la directrice du département de recherche de son entreprise. Son entreprise a demandé le mandat de souscrire à l'offre d'actions secondaires proposée par Wings Industries. Sans mentionner que la firme sollicite le mandat, elle demande à Jack Dawson d'analyser les actions ordinaires de Wing et de préparer un rapport de recherche. Après l'effort raisonnable, Dawson produit un rapport favorable sur le stock de Wings. Plumb ajoute ensuite une note de bas de page décrivant la relation de souscription avec Wings et diffuse le rapport aux clients de l'entreprise. Selon les normes de conduite professionnelle du CFA Institute, ces actions sont:

Choisissez le bon format d'option:

Exemple de question:

Timothy Hooper, CFA, est analyste en sécurité dans une société d'investissement. Pendant son temps libre, Hooper est bénévole pour City Pride, qui collecte des vêtements pour les sans-abri. Hooper a parfois donné certains des vêtements à ses amis ou vendu les vêtements au lieu de rendre tous les vêtements à City Pride. City Pride découvre ce qu'il a fait et le renvoie. Plus tard, City Pride apprend que d'autres organisations bénévoles ont renvoyé Hooper pour des actions similaires. Hooper a-t-il enfreint la norme I (D) sur la faute professionnelle dans les normes de conduite professionnelle du CFA Institute?