Différence entre l'investissement providentiel et le capital-risque
Les investissements providentiels sont les investissements réalisés par des investisseurs informels ayant une valeur nette élevée, tandis que dans le cas du capital-risque, les investissements sont effectués par des sociétés de capital-risque qui sont financées par les sociétés qui mettent en commun les fonds des différents investisseurs institutionnels ou des particuliers.
Les investissements providentiels sont généralement les premiers investissements réalisés dans des start-ups par des investisseurs fortunés qui peuvent potentiellement contribuer à la nouvelle entreprise grâce à leurs conseils et à leur expérience en dehors de leurs propres fonds. Les investisseurs providentiels sont généralement d'anciens entrepreneurs qui aiment prendre le risque, parfois même avant de commercialiser l'idée de la nouvelle entreprise.
Les investissements en capital-risque sont des investissements précoces généralement réalisés dans des entreprises en croissance par des organisations qui mettent en commun les fonds de particuliers, d'entreprises, de fonds de pension et de fondations. Outre l'apport de fonds, les investisseurs en capital-risque participent activement en représentant une partie du conseil d'administration de la société d'investissement, en recrutant les cadres supérieurs et en conseillant le top management dans leurs décisions stratégiques. Les capital-risqueurs prennent un risque calculé en examinant minutieusement le potentiel de croissance des revenus de l'entreprise à investir et doivent être particulièrement attentifs à la diligence raisonnable puisqu'ils ont une responsabilité fiduciaire envers les investisseurs qu'ils représentent.
Investissement providentiel vs infographie sur le capital-risque
Voyons les principales différences entre l'investissement providentiel et le capital-risque.
Différences clés
- Les investissements providentiels sont financés par des investisseurs qui sont généralement des particuliers fortunés (HNI), mais les investissements en capital-risque sont financés par des entreprises qui mettent en commun les fonds de plusieurs investisseurs individuels et institutionnels.
- Les investisseurs providentiels sont généralement d'anciens entrepreneurs prospères qui aiment prendre des risques et utilisent leur expérience pour juger les idées avant même qu'elles aient été prouvées ou commercialisées. Les investisseurs en capital-risque sont généralement des investisseurs professionnels qui prennent des risques calculés et sont plus attentifs à la diligence raisonnable en raison de leur relation fiduciaire avec les investisseurs en pool.
- Lors de la sélection des investissements, les investisseurs providentiels se concentrent principalement sur des facteurs qualitatifs tels que les antécédents des fondateurs, la raison du succès commercial, l'adéquation produit-marché, etc., car la plupart des start-ups qui attirent leur attention n'ont pas beaucoup de mesures quantitatives stables sur lesquelles s'appuyer. Les capital-risqueurs prennent en compte des paramètres plus concrets comme le taux de croissance des revenus, le revenu moyen par utilisateur (ARPU), la valeur à vie du client, etc. Ceci est d'autant plus vrai en raison de la plus grande responsabilité des capital-risqueurs de justifier la décision d'investissement auprès de leurs investisseurs.
- Les investisseurs providentiels aiment fournir des conseils de mentorat au propriétaire de la start-up. Cependant, les capital-risqueurs occupent un siège au conseil d'administration contre le financement effectué. Par conséquent, ils sont plus impliqués dans la prise de décision stratégique de l'organisation investie
Tableau comparatif des investissements providentiels et du capital-risque
| Critères | Investissement providentiel | Capital-risque | ||
| Sens | En investissement providentiel, un investisseur individuel investit dans une entreprise de pré-revenus | L'investissement est généralement effectué dans des activités de pré-rentabilité par une entreprise qui met en commun l'argent des particuliers et des institutions | ||
| Niveau de risque | Cet investissement est très risqué car le flux de revenus n'est pas certain. | Cet investissement est comparativement moins risqué car le flux de revenus est prouvé mais la rentabilité de l'entreprise investie n'est pas encore importante. | ||
| Taille de l'investissement | La taille de l'investissement est limitée à quelques millions. | En raison de la mise en commun des fonds, la taille des investissements peut varier de quelques millions à des dizaines de millions car le nombre de fonds disponibles avec un capital-risqueur est beaucoup plus élevé | ||
| Type d'investissement | Le type d'investissement se fait par Equity et / ou SAFE (simple accord pour les actions futures) dans lequel l'entreprise investie donne à l'investisseur providentiel le droit d'acheter des actions dans les futures offres d'actions | Le type d'investissement se fait par actions et / ou dette convertible | ||
| Temps de décision d'investissement et argument de vente | Cet investissement prend moins de temps pour la prise de décision car il implique un investisseur individuel | Les investisseurs en capital-risque prennent plus de temps pour prendre la décision d'investissement car ils doivent s'adresser à plusieurs parties prenantes ayant des intérêts différents. Par conséquent, il est plus difficile de convaincre le capital-risqueur de la décision d'investissement | ||
| Taux de rendement potentiel | Cet investissement a un potentiel de rendement élevé parfois même 100 fois plus élevé. | Le capital-risque implique des risques plus calculés où les rendements des investissements à un stade ultérieur pourraient être bien inférieurs à ceux des investissements providentiels. |
Conclusion
Les investissements providentiels et le capital de risque sont des moteurs importants de la croissance économique, car ils prennent un niveau de risque élevé pour soutenir de nouvelles organisations. Des entreprises bien établies comme Google, PayPal, etc. avaient commencé avec l'aide de ces types d'investissements.
La question se pose donc de savoir quel investisseur rechercher lors du démarrage d'une nouvelle entreprise.
- Les investisseurs providentiels peuvent opter pour des décaissements limités, sont plus faciles à convaincre dans les arguments de vente et sont plus intéressés par un rôle de mentorat qui implique moins d'intrusion dans l'entreprise d'investissement. Par conséquent, les investissements providentiels sont idéaux pour le financement d'amorçage où l'organisation investie ne dispose guère de données prouvées telles que le flux de revenus pour convaincre l'investisseur.
- En revanche, alors que les capital-risqueurs peuvent investir un montant plus élevé dans l'entreprise, ils exigent une place au conseil d'administration. Dans le cas où les besoins en fonds sont élevés, comme dans le cas des entreprises en croissance, l'entreprise devrait endurer la prise de décisions conformément à un capital-risqueur.
