Actif sous-jacent

Signification de l'actif sous-jacent

L'actif sous-jacent est défini comme l'actif sur lequel sont basés les instruments financiers tels que les dérivés et la valeur de l'actif sous-jacent est indirectement ou directement liée aux contrats des dérivés. Ils sont toujours négociés sur les marchés au comptant alors que les dérivés qui en dérivent sont négociés sur le segment des dérivés ou sur les marchés futurs.

Types d'actifs sous-jacents

Discutons des types d'actifs sous-jacents.

# 1 - Réclamations financières ou stocks

Le stock est défini comme la créance financière qui représente la propriété proportionnelle de l'investisseur ou du détenteur par rapport aux revenus et aux actifs globaux de l'entreprise émettrice. Les stocks peuvent être divisés en actions ordinaires et privilégiées. Les actions sont principalement émises dans le but de lever des fonds pour financer des opérations commerciales ou des projets à forte croissance.

# 2 - Titres de créance ou obligations

L'obligation est définie comme l'instrument financier qui verse des intérêts fixes au détenteur. Les entreprises et les institutions gouvernementales émettent des obligations pour lever des fonds dans le but de financer des projets commerciaux ou des projets gouvernementaux. Le détenteur de ces instruments est qualifié de créanciers de dette.

# 3 - Fonds négociés en bourse

Les fonds négociés en bourse sont définis comme la variante spéciale du fonds commun de placement dont l'indice de référence est l'indice sous-jacent. Il s'agit essentiellement d'un groupe de titres englobé comme une seule unité.

# 4 - Indice du marché

L'indice de marché est défini comme la collection de titres. La collection pourrait se concentrer sur un domaine spécifique du marché financier. Celles-ci sont conçues pour évaluer la performance des marchés financiers. L'indice est utilisé pour développer des stratégies d'investissement passives.

# 5 - Monnaie

La monnaie est définie comme l'instrument d'échange monétaire remplaçant le système de troc traditionnel dans lequel un tel support est largement acceptable dans le pays concerné. Différents pays peuvent avoir des devises différentes. La monnaie acceptable la plus courante et la plus populaire dans le monde est celle du dollar des États-Unis, dans laquelle de nombreux pays ont effectué une dollarisation pour répondre à ses exigences en matière de devises équivalentes aux normes mondiales.

# 6 - Produits de base

Le produit est défini comme l'instrument qui est utilisé dans les activités commerciales et commerciales. Ces articles sont utilisés pour le commerce général et la production d'activités commerciales. L'or et l'argent sont les matières premières les plus populaires qui sont échangées sur le marché des matières premières.

Exemples d'actif sous-jacent

Laissez-nous comprendre les actifs sous-jacents à l'aide d'exemples.

Exemple 1

  • Supposons qu'un actif sous-jacent tel que les actions A achetées à 50 $ présente un risque de baisse. Le détenteur détient 1 action A. Le détenteur peut prendre une option de vente de l'action A avec un prix d'exercice de 50 $ négocié à 2 $ sur les marchés d'options.
  • Une option de vente est un contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit de vendre l'actif sous-jacent à un prix d'exercice prédéfini avant la date d'expiration.
  • L'option de vente donne le droit de vendre mais pas l'obligation de poursuivre l'activité de vente.
  • L'actif sous-jacent de l'option de vente est ici l'action A à partir de laquelle l'option de vente est innovée et dérivée.

Exemple # 2 - Application pratique

  • L'or est une matière première qui est un instrument très populaire qui peut être utilisé à la fois à des fins de couverture et à des fins d'investissement. L'or peut être utilisé pour freiner la hausse des niveaux d'inflation et donc freiner toute perte potentielle de valeur du dollar américain.
  • Le dollar a le titre d'être une monnaie mondiale acceptable.
  • L'or est un actif sous-jacent qui ne perd jamais sa valeur.
  • Chaque fois qu'un dollar s'effondre face à une hausse de l'inflation, l'or peut être utilisé comme un outil d'investissement alternatif pour freiner l'inflation, arrêter la perte de valeur et réduire les impacts potentiels d'un effondrement du dollar.

Formule de l'actif sous-jacent

Ils peuvent être exprimés en termes généralisés d'expression mathématique de base comme indiqué ci-dessous: -

Ici,

  • Il est exprimé par yn.
  • La fonction dérivée, lorsqu'elle est appliquée à l'actif sous-jacent, entraînerait une valeur dérivée
  • La valeur dérivée est exprimée en ny (n-1)

Différents actifs sous-jacents peuvent avoir des relations différentes avec les dérivés et, par conséquent, leur formule peut varier.

Les options présentent différentes méthodes pour se valoriser et, par conséquent, cette méthode spécifique peut être utilisée pour déterminer la valeur de l'actif sous-jacent.

De même, l'évaluation des contrats à terme peut fournir différentes méthodes pour déduire la valeur de l'actif sous-jacent.

Avantages

Certains des avantages sont les suivants.

  • Certaines variantes d'actifs sous-jacents tels que les actions sont de nature hautement négociables.
  • Ils ont un marché financier organisé qui favorise la liquidité et l'échange de titres entre les différentes parties concernées.
  • De nombreux investisseurs utilisent les actifs sous-jacents à des fins d'investissement et obtiennent donc des rendements élevés après avoir détenu ces titres pendant un horizon d'investissement considérable.
  • Étant donné que ces actifs ont un marché organisé, les coûts de transaction liés à la négociation de ces actifs sont relativement très faibles.

Désavantages

Certains des inconvénients sont les suivants.

  • Certaines variantes d'actifs sous-jacents peuvent être utilisées à des fins spéculatives. Cela donne lieu à une probabilité égale de perdre très rapidement de l'argent placé dans de tels actifs.
  • Chaque type d'actif sous-jacent présente un risque spécifique. Les actions et matières premières supportent le risque d'investissement tandis que l'obligation supporte le risque de défaut et le risque de contrepartie.
  • Il peut y avoir certains types d'actifs sous-jacents dont les dérivés ne peuvent être négociés et réglés que sur les segments de gré à gré, qui à leur tour engendrent un risque de défaut et de contrepartie si l'une des parties supprime son obligation en cours.
  • La performance de l'actif sous-jacent doit être surveillée périodiquement pour réduire et maîtriser les risques potentiels associés à ces actifs.

Limites

Certaines des limitations sont les suivantes.

  • La valeur des actifs sous-jacents dépend des conditions économiques de la nation. Si la nation ne se porte pas très bien économiquement, cela peut entraîner une diminution de la valeur des actifs sous-jacents.
  • Ils sont toujours sujets à l'asymétrie d'information et à la sélection adverse. L'asymétrie de l'information a tendance à se produire lorsque l'une des parties impliquées dans les transactions financières cache entre elles des informations potentielles susceptibles d'influencer la transaction financière. La sélection adverse a tendance à se produire lorsque l'investisseur choisit des actifs mauvais et sous-performants à des fins d'investissement.

Les points importants

Certains des points importants sont les suivants.

  • Les dérivés sont les innovations financières dont les valeurs peuvent être dérivées des actifs sous-jacents.
  • Les dérivés sont utilisés pour effectuer des couvertures sur les positions prises sur les actifs sous-jacents.
  • Il est toujours conseillé de maintenir une position équivalente et opposée dans les contrats dérivés correspondant à la position des actifs sous-jacents.
  • Une fois la position prise, toute modification de la valeur de l'actif sous-jacent peut annuler les efforts de couverture et simultanément la position globale peut être transformée en position risquée.
  • Dans de telles situations, l'investisseur ou le hedger peut perdre de l'argent rapidement au lieu de gagner des rendements réguliers.

Conclusion

Les actifs sous-jacents sont les éléments de base des contrats dérivés. Il pourrait être de nature hautement spéculative et entraîner une érosion immédiate de la valeur si les positions prises sur ces actifs ne sont pas suivies périodiquement. Ces instruments présentent à la fois des risques à la hausse et à la baisse, ces instruments pouvant surperformer ou sous-performer la conjoncture économique prévalant dans le pays.