Qu'est-ce que l'indice de rendement total?
L'indice de rendement total ou TRI est un indice de référence boursier très utile pour capturer les rendements à la fois du mouvement des prix des actions constituantes ainsi que du paiement de ses dividendes et il suppose également que les dividendes sont réinvestis. C'est une mesure très utile car elle indique en fait ce que l'investisseur récupère ou obtient en retour de l'investissement réalisé.
Formule de l'indice de rendement total
La formule de l'indice de rendement total est représentée ci-dessous -
Indice de rendement total = TR précédent * [1+ (Indice PR d'aujourd'hui + Dividende indexé / Indice PR précédent-1)]Calcul de l'indice de rendement total
Un calcul d'indice de rendement total peut prendre la forme de valeurs en dollars, en euros ou dans toute autre devise. Pour calculer le TRI, nous devons d'abord comptabiliser le dividende payé. La première étape consiste à diviser les dividendes payés sur une période de temps avec le même diviseur qui a été utilisé pour calculer les points liés à l'indice ou cela s'appelle également le plafond de base de l'indice. Cela nous donne la valeur du dividende payé par point de l'indice qui est représentée par l'équation ci-dessous:
Dividende indexé (Dt) = Dividende payé / Indice de base cap
La deuxième étape consiste à combiner l'indice de dividende et de changement de prix pour ajuster l'indice de rendement des prix pour la journée. La formule ci-dessous peut être utilisée pour ce faire:
(Indice PR du jour + dividende indexé) / Indice PR précédent
Enfin, l'indice de rendement total est calculé en appliquant les ajustements de l'indice de rendement des prix à l'indice de rendement total qui tient compte de l'historique complet du paiement des dividendes et cette valeur est multipliée par l'indice TRI de la veille. Cela peut être représenté comme ci-dessous:
Indice de rendement total = TRI précédent * [1+ {(Indice PR actuel + dividende indexé) / Indice PR précédent} -1]
Donc, fondamentalement, le calcul du TRI implique un processus en trois étapes qui comprend premièrement, la détermination du dividende par point d'indice, deuxièmement, l'ajustement de l'indice de rendement des prix et enfin, l'application de l'ajustement au niveau de l'indice TRI du jour précédent.
Exemple d'indice de rendement total
Prenons ici un exemple de la Bourse de Londres comme une action unitaire et nous y investissons. Cette action a été achetée en 2000 et en 2001, un dividende de 0,02 GBP a été émis pour l'action. Le prix de l'action après l'émission du dividende l'a porté à 5 GBP. Nous pouvons maintenant imaginer que quel que soit le dividende émis, il a été utilisé pour acheter davantage d'actions de LSE à la même fourchette de prix de 5 GBP. Par conséquent, nous pouvons désormais acheter 0,02 / 5 = 0,004 actions de LSE, ce qui représente un total de 1,004 actions. Ainsi, TRI à ce niveau peut être calculé comme 5 * 1,004 = 5,02
Au cours de la deuxième année 2002, l'action émet à nouveau un nouveau dividende là où le cours de l'action suppose qu'il est constant à 0,002 GBP. À l'heure actuelle, nous sommes propriétaires de 1,004 actions. Le dividende total ainsi calculé est de 1,004 * 0,02 = 0,002008 GBP. Celui-ci est désormais réinvesti dans la même action dont le prix actuel est de 5,2 GBP. Désormais, le nombre d'actions détenues passera à 1,008. Le TRI se révélera donc maintenant être 5,2 * 1,008 = 5,24
Nous devons faire de même pour chaque période et donc finalement à la fin du nombre cumulé de la période, nous pouvons facilement tracer un graphique du niveau TRI ou calculer le TRI requis pour cette période en utilisant la formule mentionnée ci-dessus en tenant compte du précédent période TRI et TRI actuel.
Indice de rendement total vs indice de rendement des prix
- L'indice de rendement total comprend à la fois le mouvement des prix ou la plus-value / perte en capital ainsi que le dividende reçu du titre alors que l'indice de rendement des prix ne prend en compte que le mouvement d'un prix ou de la plus-value / perte en capital et non le dividende reçu.
- TRI donne une image plus réaliste du rendement du stock car il inclut tous les composants qui lui sont associés, comme le changement de prix, les intérêts et le dividende, où PRI ne donne qu'un détail sur le mouvement des prix et ce n'est pas le retour réel du stock.
- Le TRI est une approche plus récente quant à la façon dont les investisseurs évaluent leurs fonds communs de placement, car il les aide à mieux évaluer le fonds puisque la valeur liquidative d'un fonds commun de placement représente non seulement la perte / gain en capital dans le portefeuille, mais également le dividende reçu de les avoirs dans le portefeuille tandis que PRI est plus une approche traditionnelle où les fonds communs de placement étaient une référence par rapport aux variations de prix se rapportant uniquement au nombre de titres qui conduisent un fonds commun de placement.
- Le TRI est plus transparent et la crédibilité des actions ou des fonds a beaucoup augmenté alors que PRI est plus un scénario trompeur car il surestime la performance d'un fonds commun de placement qui a attiré de nombreux investisseurs à investir dans le fonds spécifique sans comprendre le scénario réel. .
Impact du TRI sur les investisseurs en fonds communs de placement
L'utilisation de l'indice de rendement total par rapport à l'indice de rendement des prix peut affecter largement les stratégies à long terme des investisseurs. Cela joue un rôle clé dans les investissements actifs dans les investissements passifs réalisés. En prenant un compte moyen, on voit que les composants de l'indice gagneront environ 2% de dividende sur une base annuelle. Ce rendement lorsque l'on adopte l'approche PRI n'est pas inclus dans la comparaison des fonds communs de placement.
Ainsi, dans l'approche PRI, le rendement est minimisé ou sous-estimé de 2% par an. Avec l'approche TRI, les investisseurs verront que la performance de l'indice a augmenté de 2% en prenant en compte l'approche TRI plutôt qu'en prenant en compte l'approche PRI. Une bonne chose à propos du TRI sur les investisseurs en fonds communs de placement est que l'argent investi ne sera plus bloqué derrière des indices de référence inexacts.
Conclusion
L' indice de rendement total est un indice de référence très utile lorsque nous voulons connaître le rendement réel généré pour les composants d'une action ou d'un fonds commun de placement. C'est une mesure très utile car elle indique en fait ce que l'investisseur récupère ou obtient en retour de l'investissement réalisé. Il s'agit essentiellement de la composante du rendement d'un indice, des dividendes versés et aussi des dividendes qui sont réinvestis dans l'indice.
Dans tous les principaux marchés développés, tous les fonds communs de placement de nos jours sont marqués par rapport à l'indice de rendement total qui était auparavant une référence par rapport à l'indice de rendement des prix. Même dans les cas de capitaux propres, en ce qui concerne l'option de croissance du fonds, il est obligatoire de considérer le dividende qu'il a généré mais n'a pas distribué de ses sociétés sous-jacentes. Ainsi, TRI entre dans une image plus grande lorsque le rendement réel du fonds d'actions doit être calculé.
