Qu'est-ce que Stock Beta?
Stock Beta est l'un des outils statistiques permettant de quantifier la volatilité des prix d'un titre ou d'une action par référence au marché dans son ensemble ou à tout autre indice de référence utilisé pour comparer la performance du titre. Il s'agit en fait d'un composant du Capital Asset Pricing Model (CAPM) qui est utilisé pour calculer les rendements attendus d'un actif en fonction du bêta sous-jacent, du taux sans risque et de la prime de risque.
Formule bêta stock
Le bêta de l'action est calculé comme la division de la covariance des rendements de l'action et des rendements de l'indice de référence par la variance des rendements de l'indice de référence sur une période prédéfinie.
Vous trouverez ci-dessous la formule pour calculer la version bêta du stock.
Formule bêta stock = COV (Rs, RM) / VAR (Rm)
Ici,
- R s fait référence aux retours du stock
- R m fait référence aux rendements du marché dans son ensemble ou à l'indice de référence sous-jacent utilisé à des fins de comparaison
- Cov ( Rs , Rm ) fait référence à la covariance de l'action et du marché
- Var ( Rm) fait référence à la variance du marché
Si nous nous concentrons sur les composants qui entrent dans le calcul de Stock Beta, il deviendrait beaucoup plus évident que:
- Il aide à évaluer le sens du mouvement du stock en référence au sens du mouvement du marché ou au repère utilisé pour la comparaison.
- Quelle est la sensibilité ou la volatilité du mouvement de prix de l'action par rapport au marché ou à l'indice de référence?
Une autre chose importante qui mérite d'être mentionnée est qu'il devrait y avoir une sorte de relation entre les actions et le marché ou l'indice de référence utilisé pour la comparaison, sinon l'analyse ne servirait à rien. Par exemple, une action d'une société pétrolière et un indice pondéré principalement par des sociétés de technologie n'auraient pas beaucoup de relation car les entreprises sont trop dissemblables pour être comparées, et par conséquent, aucun aperçu pratiquement utile ne peut sortir du calcul bêta entre les deux.
Calculer la version bêta du stock de MakeMyTrip
Calculons la bêta de l'action d'une société cotée au NASDAQ MakeMyTrip (MMTY).
L'indice de référence est le NASDAQ.
Les étapes pour calculer la bêta de l'action sont les suivantes
Étape 1 - Téléchargez les cours des actions et les prix de l'indice NASDAQ pour les deux dernières années.
Pour NASDAQ, téléchargez l'ensemble de données de Yahoo Finance.
De même, téléchargez les données de cours de bourse correspondantes pour l'exemple MakeMyTrip à partir d'ici.
Étape 2 - Triez les données dans le format requis.
Veuillez formater les données selon les détails fournis ci-dessous.
Étape 3 - Préparez une feuille Excel avec des données sur le cours des actions et des données NASDAQ.
Étape 4 - Calculez la variation en pourcentage des cours des actions et du NASDAQ.
Étape 5 - Calculez la version bêta du stock en utilisant la formule de variance / covariance.
En utilisant la formule bêta du stock de variance-covariance, nous obtenons la valeur bêta de 0,9859 (coefficient bêta)
Qu'est-ce que la version bêta de l'action?
Cela peut ressembler à une formule trop mathématique, mais elle fournit des informations à la fois qualitatives et quantitatives exploitables. Le signe (positif ou négatif) indique le sens du mouvement de l'action en question par rapport à celui du marché sous-jacent ou de l'indice de référence par rapport auquel le mouvement de l'action est évalué.
La version bêta de l'action peut avoir trois types de valeurs:
- Bêta <0 : Si le Bêta est négatif, cela implique une relation inverse entre l'action et le marché sous-jacent ou l'indice de référence en comparaison. Les actions et le marché ou l'indice de référence évolueront dans la direction opposée.
- Bêta = 0 : Si le Bêta est égal à zéro, cela implique qu'il n'y a pas de relation entre le mouvement des rendements de l'action et le marché ou l'indice de référence, et donc les deux sont trop dissemblables pour avoir un modèle commun dans les mouvements de prix .
- Bêta> 0 : Si le Bêta est supérieur à zéro, il existe une forte relation directe entre l'action et le marché sous-jacent ou l'indice de référence. Les actions et le marché ou l'indice de référence évolueront dans la même direction. Voici quelques informations supplémentaires:
- Un bêta compris entre 0 et 1 implique que l'action est moins volatile que le marché sous-jacent de l'indice de référence.
- Un bêta de 1 implique que la volatilité de l'action est exactement la même que celle du marché sous-jacent ou de l'indice en termes qualitatifs et quantitatifs.
- Un bêta supérieur à 1 implique que l'action est plus volatile que le marché ou l'indice sous-jacent.
Une bêta négative est possible mais hautement improbable. La plupart des investisseurs pensent que l'or et les actions à base d'or ont tendance à mieux performer lorsque le marché plonge. Alors qu'un bêta de zéro est possible dans le cas des obligations d'État agissant comme des titres sans risque offrant un faible rendement aux investisseurs. Et une bêta supérieure à zéro est le scénario le plus courant que nous voyons dans le monde de l'investissement. La plupart des actions suivent ce modèle.
Conclusion
Il s'agit d'un outil statistique unique que les investisseurs utilisent fréquemment pour évaluer le risque que l'action peut ajouter à leur portefeuille, leur permettant de mesurer le risque en termes qualitatifs et quantitatifs et d'évaluer le risque et les avantages associés à l'action. En utilisant leur analyse de Beta et leur sens du marché, les investisseurs peuvent prendre des mesures concernant l'action.
