Formule de taux de croissance durable

Qu'est-ce que la formule du taux de croissance durable?

Le taux de croissance durable (SGR) signifie à quel point l'entreprise peut croître durablement à l'avenir sans compter sur une injection de capital externe sous forme de dette ou de capitaux propres et est calculé en utilisant le rendement des capitaux propres (qui est le taux de rendement de la valeur comptable de capitaux propres) et en le multipliant par le taux de rétention de l'entreprise (que la proportion des bénéfices retenu dans l'entreprise en tant que bénéfices non répartis)

  • Le rendement des capitaux propres est le pourcentage des bénéfices pour une période d'une entreprise par rapport aux capitaux propres investis dans l'entreprise. Le rendement des capitaux propres est obtenu en divisant les bénéfices des capitaux propres.
  • Le ratio de rétention est le pourcentage des bénéfices que l'entreprise conserve pour son utilisation et la croissance future de l'entreprise. Le montant de rétention est le montant résiduel après le montant payé sur les bénéfices sous forme de dividende.
Taux de croissance durable Formule = RR * ROE

  • RR = taux de rétention
  • ROE = rendement des capitaux propres

Explication

C'est le taux de croissance opérationnelle atteint sans prise en compte des fonds empruntés sous forme de dette par l'entreprise. C'est pourquoi ce ratio est considéré comme durable, car à tel point que l'entreprise pourra croître même sans investir dans la dette extérieure.

C'est la croissance réalisée par une entreprise à l'aide des bénéfices qu'elle décide de conserver après avoir distribué le montant d'argent aux actionnaires sous forme de dividende. Un analyste recherchant un taux de croissance durable recherchera un ratio plus élevé car cela signifie une meilleure perspective d'avenir pour l'entreprise.

Exemples de formule de taux de croissance durable (avec modèle Excel)

Voyons quelques exemples simples à avancés pour mieux le comprendre.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de formule de taux de croissance durable ici - Modèle Excel de formule de taux de croissance durable

Exemple 1

Supposons quelques chiffres dans le tableau ci-dessous pour calculer la croissance durable de deux entreprises. Calculez le taux de croissance durable de ces deux entreprises arbitraires.

Pour calculer un taux de croissance durable, nous avons besoin du rendement des capitaux propres d'une entreprise et du ratio de rétention, qui est calculé en déduisant le montant du dividende à payer des bénéfices de l'entreprise et en divisant ce numérateur par le revenu net disponible pour les actionnaires.

Taux de rétention pour la société A

RR = 1- (dividendes payés / revenus)

  • Taux de rétention pour la société A = 1- (1,5 / 4) = 0,63

Ratio de rétention pour la société B

  • Taux de rétention pour la société B = 1- (2/5) = 0,60

Par conséquent, le calcul de l'équation du taux de croissance durable pour l'entreprise A est le suivant:

  • Croissance durable de l'entreprise A = 14% * .63

Taux de croissance durable pour l'entreprise A

  • Croissance durable de l'entreprise A = 8,8%

Par conséquent, le calcul du taux de croissance durable pour l'entreprise B est le suivant,

  • Croissance durable de l'entreprise B = 10% * 0,60

Taux de croissance durable pour l'entreprise B

  • Croissance durable de l'entreprise B = 6,0%

Exemple # 2

Calculez le taux de croissance durable pour Reliance Industries. Le tableau ci-dessous présente le dividende, le bénéfice par action et le rendement des capitaux propres pour les industries dépendantes.

Ratio de rétention pour les industries Reliance

  • Taux de rétention pour les industries de la dépendance = 1- (6/56) = 0,89

Par conséquent, le calcul de la formule SGR est le suivant,

  • Croissance durable pour Reliance Industries = 12% * .89

Le taux de croissance durable pour Reliance Industries

  • Croissance durable pour Reliance Industries = 11%

Plus le taux de croissance durable est élevé, mieux c'est pour l'entreprise; le ratio signifie pour une entreprise dans quelle mesure l'entreprise peut croître durablement dans le futur avec le nombre de bénéfices qu'elle génère dans le cadre du cours normal des affaires. Le ratio des industries dépendantes signifie que les industries dépendantes sont en mesure de croître de 11% sur une base durable à l'avenir.

Exemple # 3

Le tableau ci-dessous présente le dividende, le bénéfice par action et le rendement des capitaux propres de Tata Steel.

Taux de rétention pour Tata Steel

  • Taux de rétention pour Tata Steel = 1- (9,4 / 75) = 0,87

Par conséquent, le calcul de la formule SGR est le suivant,

  • La croissance durable de Tata Steel = 23% * 0,87

Le SGR pour Tata Steel

  • La croissance durable pour Tata Steel = 20%

Plus le taux de SGR est élevé, mieux c'est pour l'entreprise; le ratio signifie pour une entreprise dans quelle mesure l'entreprise peut croître durablement dans le futur avec le nombre de bénéfices qu'elle génère dans le cadre du cours normal des affaires. Le ratio pour Tata Steel signifie que Tata Steel est capable de croître de 20% sur une base durable à l'avenir.

Calculateur de taux de croissance durable

Vous pouvez utiliser le calculateur de formule SGR suivant.

Taux de rétention
Rendement des capitaux propres
Formule de taux de croissance durable
 

Formule de taux de croissance durable =Ratio de rétention x rendement des capitaux propres
0 x 0 = 0

Pertinence et utilisations

La croissance durable est un ratio critique pour connaître les perspectives d'avenir d'une entreprise. Les analystes qui analysent l'entreprise surveillent de très près le ratio. Le ratio est obtenu en utilisant deux paramètres vitaux, dont le rendement pour les actionnaires de la société. Et la deuxième variable utilisée pour calculer la formule SGR est le taux de rétention.

Il est souhaitable d'avoir à la fois un ratio de rendement des capitaux propres plus élevé, car cela signifie des bénéfices plus élevés pour le même niveau d'investissements en actions et également un taux de rétention plus élevé. Si une entreprise maintient un niveau de taux de rétention plus élevé, cela signifie qu'elle a des perspectives de croissance future et qu'elle est convaincue de générer un rendement plus élevé avec l'argent qu'elle est prête à conserver. La raison pour laquelle le rendement des capitaux propres est utilisé comme variable du ratio est qu'il s'oriente vers la croissance opérationnelle de l'entreprise, qui est atteinte sans recours à un levier financier.