Quelle est la méthode du stock de trésorerie?

La méthode du rachat d'actions suppose que les options et les bons de souscription d'actions sont exercés au début de l'année (ou à la date d'émission le cas échéant) et que le produit de l'exercice des options et des bons de souscription est utilisé pour acheter des actions ordinaires pour la trésorerie.

Explication

Il n'y a pas d'ajustement du revenu net au numérateur.
Lors de l'exercice des options ou des bons de souscription, la société reçoit le montant du produit suivant: prix d'exercice de l'option x nombre d'actions émises aux titulaires des options ou des bons de souscription.
La société utilisera ensuite le produit de l'exercice d'options et de bons de souscription pour racheter des actions ordinaires au cours moyen du marché pour l'année.
La variation nette du nombre d'actions en circulation correspond au nombre d'actions émises aux détenteurs d'options ou de bons de souscription moins le nombre d'actions acquises sur le marché.

Voici les 3 étapes principales utilisées pour la méthode du stock de trésorerie

Formule de la méthode des actions propres pour l'augmentation nette du nombre d'actions

Si le prix d'exercice de l'option ou des bons de souscription est inférieur au prix du marché de l'action, une dilution se produit.
S'il est supérieur, le nombre d'actions ordinaires est réduit et l'effet anti-dilutif se produit. Dans ce dernier cas, l'exercice n'est pas supposé.

Exemple de méthode d'actions propres

En 2006, KK Enterprise a déclaré un bénéfice net de 250 000 $ et détenait 100 000 actions ordinaires. En 2006, KK Enterprise a émis 1 000 actions de 10%, au pair 100 $ d'actions privilégiées en circulation. En outre, la société a 10 000 options avec un prix d'exercice (X) de 2 $ et le prix du marché actuel (CMP) de 2,5 $. Calcul du BPA dilué.

Supposons un taux d'imposition - 40%

Exemple EPS de base

EPS dilué

Dénominateur = 100000 (actions de base) + 10000 (dans les options monétaires) - 8000 (rachat) = 102000 actions

Exemples

Voyons comment Colgate a pris en compte ces options d'achat d'actions lors du calcul du BPA dilué.

Source - Dépôts Colgate SEC

Comme vous pouvez le voir ci-dessus, pour l'année 2014, seuls 9,2 millions ont été considérés (au lieu de 24,946 millions). Pourquoi?

La différence est de 24,946 millions - 9,2 millions = 15,746 millions d'actions.

La réponse réside dans Colgate 10K - il mentionne que le bénéfice dilué par action ordinaire est calculé selon la «méthode du rachat d'actions». Avec cela, nous pouvons supposer que 15.746 peut être lié au rachat en utilisant le produit de l'option.

Et ensuite?

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