Quelle est la part actuelle de la dette à long terme?

La partie actuelle de la dette à long terme (CPLTD) est la partie à long terme de la dette de la société qui est payable dans la période d'un an à compter de la date du bilan et qui est séparée de la dette à long terme sur le solde. feuille car ils doivent être payés dans l'année prochaine en utilisant les flux de trésorerie de l'entreprise ou en utilisant ses actifs courants.

Regardons le graphique d'Exxon ci-dessus. Il suit la part actuelle de la dette par rapport à la portion non courante de la dette d'Exxon au cours des cinq dernières années. Nous notons qu'en 2016, Exxon détenait 13,6 milliards de dollars de la partie courante de la dette à long terme, contre 28,39 milliards de dollars de la partie non courante. Cependant, en 2013 et 2014, le CPLTD d'Exxon était bien supérieur à celui de la partie non courante.

Exemple de tranche actuelle de dette à long terme

SeaDrill Limited (NYSE: SDRL) a une dette totale à long terme de 9,8 milliards de dollars et devrait payer 3,1 milliards de dollars cette année. Ainsi, elle a enregistré 6,6 milliards de dollars en dette à long terme et 3,1 milliards de dollars en partie courante de la dette à long terme à la fin du quatrième trimestre de 2016.

L'image ci-dessous montre le bilan de SeaDrill Limited.

Source: SeaDrill Limited

Comme observé dans le graphique ci-dessus, le bilan de SeaDrill ne donne pas une bonne image car son CPLTD a augmenté de 115% d'une année à l'autre. C'est parce que SeaDrill ne dispose pas de liquidités suffisantes pour couvrir ses emprunts à court terme et ses passifs courants. En d'autres termes, SeaDrill a un montant élevé de partie courante de la dette à long terme par rapport à sa liquidité, comme la trésorerie et l'équivalent de trésorerie. Cela suggère que SeaDrill aura du mal à effectuer ses paiements ou à rembourser son obligation à court terme.

Remarque: La règle empirique stipule qu'une entreprise avec un chiffre élevé dans son CPLTD par rapport à une petite position de trésorerie présente un risque de défaut plus élevé.

Il en va de même pour SeaDrill qui a un nombre élevé dans sa part actuelle de dette à long terme et une position de trésorerie faible. En raison de ce CPLTD plus élevé, la société était sur le point de faire défaut. Selon Simplywall.st, SeaDrill a proposé un plan de restructuration de la dette pour survivre au ralentissement de l'industrie. Conformément à ce schéma, la société prévoit de renégocier ses emprunts avec les créanciers et a l'intention de reporter la plupart de ses CPLTD.

Cependant, cette décision a eu un impact négatif sur la performance du cours de son action car la société a vu son cours baisser de plus de 15% le mois dernier. En fait, il s'agissait de la deuxième annonce concernant son plan de restructuration de la dette car la société n'a pas été en mesure de plaire aux créanciers à la date du 30 décembre 2016. Cette fois, la société a repoussé l'échéance à la fin du mois d'avril 2017.

Dans le cas de SeaDrill, la société n'est pas en mesure de payer ses CPLTD en raison d'une faiblesse historique du secteur du pétrole brut et des mauvaises conditions du marché. Par exemple, les prix du pétrole brut ont chuté de plus de 50% depuis le sommet de 100 dollars le baril en 2014 à près de 50 dollars le baril actuellement en raison de l'offre excédentaire de pétrole brut et de l'augmentation des stocks aux États-Unis.

Conclusion

La dette est une composante importante du capital total de l'entreprise. Il crée un effet de levier financier, qui peut multiplier les retours sur investissement à condition que les rendements dérivés du prêt dépassent le coût du prêt ou de la dette. Cependant, tout dépend si l'entreprise utilise la dette contractée auprès de la banque ou d'une autre institution financière de la bonne manière. Pendant ce temps, la partie actuelle de la dette à long terme doit être traitée comme une liquidité courante car elle représente la partie principale des remboursements de la dette, qui devraient être payés dans les douze prochains mois. S'il n'est pas payé dans les douze mois en cours, il s'accumule et a un impact négatif sur la liquidité immédiate de l'entreprise. En conséquence, la situation financière de l'entreprise devient risquée, ce qui n'est pas un signe encourageant pour les investisseurs et les prêteurs.