Que sont les éléments non récurrents?

Les éléments non récurrents sont l'ensemble des écritures qui se trouvent dans le compte de résultat qui sont inhabituelles et qui ne sont pas attendues pendant les opérations commerciales régulières; dont les exemples incluent les gains ou pertes résultant de la vente d'actifs, les coûts de dépréciation, les coûts de restructuration, les pertes dans des poursuites, la radiation de stocks, etc.

Regardons le compte de résultat de Colgate ci-dessus. En 2015, des frais sont facturés pour le changement comptable au Venezuela.

Si vous remarquez l'élément mis en évidence ci-dessus, nous constatons que le bénéfice d'exploitation diminue considérablement en raison de la présence de cet élément. De plus, cet élément n'est pas présent les autres années (2014 et 2013). Cet élément n'est rien d'autre qu'un élément non récurrent, et il peut avoir de graves implications sur l'analyse financière.

Exemples d'éléments non récurrents

Voici quelques cas où des éléments non récurrents ont eu une incidence favorable ou défavorable sur le résultat. Les sociétés mentionnées dans ces exemples sont hypothétiques.

XYZ India Bank: La banque a fait état d'une baisse de 65% de son bénéfice net pour le trimestre de septembre 2015 en raison d'un provisionnement plus élevé effectué pour couvrir les retraites, les pourboires et les pertes sur prêts résultant d'un% NPA plus élevé.
ABC Pharmaceuticals Ltd: La société a déclaré une perte nette de 1 000 millions de dollars pour le trimestre de mars 2014, bien que son chiffre d'affaires ait augmenté de 30%. Cette perte est attribuable à une perte de valeur, que la société a prise sur le goodwill et les autres immobilisations incorporelles de sa filiale sud-africaine.
XYZ Overseas: La société a enregistré une croissance de 15% de ses revenus en glissement annuel, mais étant un acteur d'import-export, elle a été exposée à la volatilité des devises, ce qui a entraîné une perte de 100 millions de dollars alors que le bénéfice net a chuté de 20%.
Groupe KKK: Le trimestre de décembre 2015 de la société a montré une croissance de 150% des bénéfices annuels. Il y a eu vente d'une participation dans l'une de ses filiales au cours du même exercice. Si nous excluons les gains de la prise de participation, le bénéfice net réel n'a augmenté que de 20%.
Corp PPP Ltd.: La société était le leader du marché de l'industrie des produits de grande consommation aux États-Unis. Elle a déclaré un bénéfice de 11% au cours du trimestre de décembre 2015, même après avoir subi une perte de 150 millions de dollars suite à un gain non récurrent de 400 millions de dollars qu'elle a enregistré sur la cession d'immeubles au cours du même exercice.
MMM Associates : La société a déclaré un gain de 8,5% de son chiffre d'affaires en glissement annuel pour 2015, mais elle a subi des pertes en raison de l'expropriation de sa propriété en Irlande par le gouvernement local. Il a ramené son bénéfice net à seulement 3,75% de plus que celui de l'an dernier.

Types d'éléments non récurrents

Il existe principalement quatre types d'éléments non récurrents, ils sont -

Articles rares ou inhabituels
Éléments extraordinaires (peu fréquents et inhabituels)
Opérations interrompues
Modifications des principes comptables

Nous discuterons en détail de chaque type d'élément non récurrent.

# 1 - Articles peu fréquents ou inhabituels

Le premier type d'élément non récurrent est les éléments rares ou inhabituels. Ces éléments sont inhabituels ou peu fréquents, mais PAS LES DEUX . Ces éléments sont déclarés avant impôt, tandis que les trois autres types sont déclarés après impôt.

Exemples d'éléments rares ou inhabituels

Radiations ou réductions de valeur d'inventaire ou de créances
Coût de restructuration lors de l'acquisition et de l'intégration d'une nouvelle entreprise ou de la mise en œuvre de changements dans une entreprise existante
Gains ou pertes provenant de la vente d'actifs dans des filiales / sociétés affiliées
Pertes subies à la suite d'un procès
La perte subie à la suite d'un arrêt d'usine

Vous trouverez ci-dessous un exemple de charges de restructuration et de dépréciation d'actifs chez Intel.

source: site Web d'Intel

# 2 - Articles extraordinaires (peu fréquents et inhabituels)

Le deuxième type d'élément non récurrent est les éléments extraordinaires (éléments rares ou inhabituels)

Les éléments extraordinaires sont à la fois peu fréquents et inhabituels et sont déclarés nets d'impôt sur le revenu.

Exemples d'objets extraordinaires

Compensation de l'expropriation des biens de l'entreprise
Pertes non assurées subies par l'entreprise à la suite de calamités naturelles telles que tremblement de terre, inondations ou tornades
Dommages causés par les intempéries à une propriété à un endroit où la survenue de phénomènes météorologiques est moins fréquente
Dommages causés par un incendie dans une usine
Gain ou perte de la retraite anticipée de la dette
Gain sur l'assurance-vie / perte sur accident
Radiation d'immobilisations incorporelles

Les Normes internationales d'information financière (IFRS) ne reconnaissent pas du tout le concept d'éléments extraordinaires

Très récemment, Sony Corp du Japon a estimé 1 milliard de dollars de dommages liés au tremblement de terre.

source: Fortune.com

# 3 - Activités abandonnées

Le troisième type d'élément non récurrent est les activités abandonnées. Ces éléments non récurrents doivent être déclarés dans les états financiers si l'exploitation d'une partie d'une entreprise est détenue en vue de la vente ou a déjà été cédée. Pour qu'un élément soit qualifié comme faisant partie des activités abandonnées, deux conditions de base doivent être remplies -:

Il n'y a aucune implication / influence de la société mère liée aux questions financières / opérationnelles au sein du composant abandonné, une fois que le composant a été cédé avec succès.
Les opérations et les flux de trésorerie provenant de la composante cédée seront éliminés des activités de la société mère.

L'impact des activités abandonnées apparaît dans le compte de résultat, comme indiqué ci-dessous.

Les exemples comprennent -:

Une entreprise vend une gamme complète de produits avec un accord de l'acheteur pour payer x% des ventes sous forme de redevances. La société n'aura aucune implication / influence dans la prise de décision opérationnelle / financière de la gamme de produits dérivés.
Une entreprise vend un groupe de produits, auquel les flux de trésorerie étaient associés et déclarés à ce niveau, à un acheteur.

Remarque -: si une entreprise ne vend qu'un produit de son portefeuille d'activités à un acheteur, elle peut ne pas être considérée comme une activité abandonnée au cas où l'entreprise ne déclarerait pas les flux de trésorerie à ce niveau de produit. De plus, tous les passifs éventuels, y compris les frais d'intérêts encourus par le vendeur dans le cas où l'acheteur prendrait en charge les dettes associées à l'élément cédé, les ajustements liés au prix de vente et les régimes d'avantages sociaux associés aux employés, doivent être déclarés par le vendeur. entité du secteur des activités abandonnées au cours de la même année.

Vous trouverez ci-dessous un exemple d'activités abandonnées pour GE

source: www.ge.com

# 4 - Modifications des principes comptables

Le quatrième élément non récurrent concerne les changements de principes comptables.

Les changements de principes comptables se produisent lorsqu'il existe plusieurs principes applicables à une situation financière particulière. Les changements doivent être étayés par une justification qui prouve leur pertinence. Ces changements ont un impact non seulement sur les états financiers de l'exercice en cours, mais aussi sur les états financiers de la période précédente, car ils doivent être appliqués rétrospectivement pour assurer l'uniformité. La mise en œuvre rétrospective garantit une comparaison adéquate entre les états financiers de différentes périodes. Habituellement, un montant de compensation est ajusté pour saisir l'effet cumulatif de ces changements.

Exemples de changements de principes comptables

Le changement du principe de gestion des stocks de LIFO à FIFO ou méthode d'identification spécifique de la valorisation des stocks ou vice versa conduit à une modification significative du coût des stocks
Le changement de la méthode d'amortissement de la méthode linéaire à la méthode de la somme des chiffres ou des heures de service entraîne également un changement significatif dans la façon dont le montant de l'amortissement est déclaré

Dans l'exemple mentionné ci-dessous, nous pouvons voir comment un compte de résultat doit représenter les éléments extraordinaires, les gains / pertes résultant des changements de principes comptables et les gains provenant de la cession d'actifs. Ils sont tous saisis en dessous de la ligne, c'est-à-dire après le calcul du revenu des activités poursuivies. Un tel type de séparation aide un analyste à identifier les véritables gains d'une organisation.

source: investor.apple.com

Quel problème les éléments non récurrents posent-ils aux investisseurs et analystes?

Les investisseurs et les analystes effectuent une analyse des états financiers pour estimer les bénéfices futurs à partir des bénéfices actuels.
En réalité, les bénéfices rapportés dans les états sont bruyants, c'est-à-dire qu'ils sont déformés par l'inclusion des gains et pertes sur éléments non opérationnels et non récurrents. Ce problème est appelé " le problème de la qualité des revenus".
De nombreuses entreprises augmentent leur bénéfice hors exploitation, car cela les aide à masquer les pertes qu'elles subissent dans le cadre de leurs activités commerciales normales.
Il incombe immédiatement à un analyste d'identifier les principales sources de revenus et de dépenses et d'identifier dans quelle mesure les bénéfices de l'entreprise en dépendent.
Les éléments non récurrents sont une source importante de distorsion lorsqu'il s'agit d'identifier des revenus de haute qualité.
Il est suggéré que tous les éléments hors exploitation (y compris les éléments non récurrents) soient séparés par les analystes afin que les bénéfices qui en résultent représentent la véritable image des bénéfices futurs des activités commerciales régulières et continues.
Cela aide à obtenir une évaluation plus précise d'une entreprise.

L'exemple mentionné ci-dessous montre un compte de résultat reformulé en raison des activités abandonnées. Bien que le bénéfice net reste inchangé, l'état réétabli répartit le revenu entre le bénéfice des activités poursuivies et le bénéfice des activités abandonnées.

De plus, les investisseurs et les analystes doivent toujours être conscients de la décision de la direction de procéder à des changements et ajustements comptables, car ils ont un impact considérable sur l'évaluation d'une entreprise.

La haute direction est bien consciente des décisions critiques. Par exemple, quand créer une entreprise ou fermer une ligne de service, et il utilise cet avantage même en sa faveur pour couvrir la quête de bénéfices futurs en regroupant les ajustements et en les utilisant au moment opportun, c'est-à-dire lorsque les bénéfices sont attendus être le plus faible.
Aussi, chaque fois qu'il y a un changement dans la direction, les anciens projets sont amortis principalement pour montrer de grands changements et des améliorations pour les périodes futures.
Par conséquent, les investisseurs et le conseil d'administration de la sécurité et de l'échange doivent se poser des questions sur la pertinence de ces changements et de ces ventes.
Un analyste en sécurité doit tenir compte de tous ces scénarios tout en effectuant une évaluation de l'entreprise, car ils englobent des motifs cachés suffisamment puissants pour fausser les chiffres de l'évaluation.

Remèdes pour traiter les éléments non récurrents

Les normes de reporting suivent des approches différentes lorsqu'il s'agit d'afficher les éléments non récurrents. Les IFRS ignorent complètement les éléments extraordinaires mais déclarent tous les autres types, tandis que les PCGR déclarent tous les types d'éléments non récurrents. Ces éléments sont bien expliqués dans les notes de bas de page des états financiers.

En règle générale, il existe trois méthodes disponibles pour traiter les éléments non récurrents lors de l'analyse / évaluation financière. Ils sont les suivants -:

# 1 - Les attribuer au cours de l'exercice unique

Cette approche parle de déclarer un élément non récurrent au cours du même exercice. Bien que l'affectation des gains ou des pertes à une seule année ne semble pas être la bonne façon de traiter de tels éléments, il est toujours préférable de traiter des éléments auxquels de petits montants sont attachés ou qui ont très peu d'impact sur les matrices d'évaluation comme l'EBITDA ou revenu net.

# 2 - Utiliser l'épandage en ligne droite (les distribuer historiquement)

Cette approche met l'accent sur le principe de la répartition des éléments non récurrents sur les périodes comptables passées pour estimer le pouvoir de gain réel de l'entreprise. Le seul inconvénient qu'il comporte est qu'il peut dénaturer les économies au cours d'une période financière

# 3 - Excluez-les tous ensemble

Bien que cela semble être la plus simple des trois approches, elle implique beaucoup de rationalisation et de réflexion logique de la part de l'analyste tout en décidant quel élément il doit exclure. Il doit y avoir une justification appropriée pour l'exclusion, et quand il / elle le fait, il doit y avoir un ajustement approprié de la taxe pour annuler le gain / la perte attaché à l'élément. Par exemple -: Une retraite anticipée de la dette peut être exclue de l'année en cours.

Une approche cohérente et rationnelle serait celle qui met davantage l’accent sur la nature de l’élément non récurrent permettant de décider laquelle des trois méthodes susmentionnées doit être utilisée plutôt que d’utiliser l’une d’entre elles de manière autonome.

Il est suggéré que -:

Les petits éléments qui ont un impact très moindre sur le résultat net doivent être acceptés avec un exercice lui-même.
Si un élément est totalement exclu, l'ajustement approprié doit être effectué lors de la déclaration de l'impôt sur le revenu.
Les éléments exclus de l'analyse sur une seule année doivent être inclus dans un état historique, qui englobe différentes périodes comptables, en utilisant l'approche d'étalement linéaire. Cela fait la moyenne de leur effet, tout comme la capitalisation fait la moyenne des revenus / dépenses d'un actif nouvellement acquis (immobilisations corporelles) sur sa durée de vie utile.