Quel est le taux de rétention?
La formule du ratio de rétention indique le pourcentage des bénéfices d'une société, qui n'est pas versé sous forme de dividendes mais crédité en tant que bénéfices non répartis. Ce ratio met en évidence la part des bénéfices conservés en tant que bénéfices pour le développement de l'entreprise et la part distribuée sous forme de dividendes aux actionnaires.
Formule du taux de rétention
Ou
La taille du ratio de plowback attirera différents types de clients / investisseurs.
- Les investisseurs qui sont axés sur le revenu s'attendent à un taux de plowback inférieur, car cela suggère des possibilités de dividendes élevées pour les actionnaires.
- Les investisseurs axés sur la croissance préféreront un ratio de plowback élevé, ce qui implique que l'entreprise / l'entreprise a une utilisation interne rentable de ses bénéfices. Ceci, à son tour, ferait monter les cours des actions.
Si le taux de plowback est proche de 0%, il y a une plus grande possibilité que l'entreprise ne soit pas en mesure de maintenir les niveaux existants de dividendes distribués puisqu'elle redistribue tous les rendements aux investisseurs. Ainsi, une trésorerie suffisante n'est pas disponible pour répondre aux besoins en capital de l'entreprise.
On voit qu'Amazon et Google ont une rétention de 100% (ils conservent 100% des bénéfices pour les réinvestissements), alors que le ratio de Colgate est de 38,22% en 2016.
Exemples de taux de rétention
Examinons certains des exemples pour une compréhension plus facile:
En supposant que la société «Z» a déclaré un bénéfice par action de 100 $ et a décidé de verser 5 $ en dividendes. Avec la formule ci-dessus, le ratio de distribution des dividendes est: 5 $ / 100 $ = 20%
Cela signifie que la société «Z» a distribué 20% de ses revenus en dividendes et réinvesti le reste dans l'entreprise, c'est-à-dire que 80% de l'argent a été réinvesti dans l'entreprise. Donc,
Rétention = 1 - (2 $ / 10 $) = 1 0,20 = 0,80 = 80%
Voici un autre exemple de comparaison de 2 entreprises pour une meilleure compréhension:
| Société 'X' | Société 'Y' | |
| BPA pour l'année précédente | 8,5 $ | 10,5 $ |
| Dividendes payés l'année précédente par action | 4,0 $ | 3,0 USD |
| Industrie | Utilitaires | La technologie |
| Flux de trésorerie net provenant des activités d'investissement | Positif | Négatif |
Rétention pour la société «X» = [Dividende / BPA] = 4,0 $ / 8,5 $ = 47,05%
Rétention ou ferme «Y» = 3,0 $ / 10,5 $ = 28,57%
Le taux de plowback de la société «X» suggère qu'elle a eu du mal à trouver des opportunités rentables. Peut-être que l'entreprise n'a pas beaucoup d'opportunités pour le moment et distribuera donc une partie raisonnable de ses bénéfices sous forme de dividendes. Cela pourrait également être une tactique temporaire pour satisfaire un grand nombre d'actionnaires et améliorer le cours des actions dans un avenir immédiat.
En ce qui concerne la société «Y», une rétention plus faible et des flux de trésorerie négatifs soulignent le fait qu'ils ont investi massivement dans des projets futuristes et ont peut-être conservé des bénéfices suffisants pour des opportunités futures.
Utilisation du taux de rétention
Certaines des utilisations du taux de rétention
- Il est très facile à calculer et convient à une comparaison entre entreprises / secteurs.
- Le ratio peut fonctionner en tandem avec le ratio de distribution des dividendes pour planifier les futures idées de l'entreprise.
Calculatrice
Vous pouvez utiliser ce qui suit ce calculateur de taux de rétention
| Des bénéfices non répartis | |
| Revenu net | |
| Formule du taux de rétention | |
| Formule du taux de rétention = |
|
|
Calculer le taux de rétention dans Excel
Faisons maintenant le même exemple ci-dessus dans Excel. C'est très simple. Vous devez fournir les deux entrées de dividende et de BPA. Vous pouvez facilement faire le calcul du taux de rétention dans le modèle fourni.
Voici un autre exemple de comparaison de 2 entreprises pour une meilleure compréhension:
Vous pouvez télécharger ce modèle de taux de rétention ici - Modèle Excel de taux de rétention.
Conclusion
Il est nécessaire de comprendre les attentes des investisseurs et les exigences de capital varient d'un secteur à l'autre. Ainsi, une comparaison des taux de plowback aura un sens lorsque la même industrie et / ou les mêmes entreprises seront créées. Il n'y a pas de fourchette spécifique à l'intérieur de laquelle le taux de rétention devrait se situer, et divers autres facteurs doivent être pris en compte avant d'arriver à une conclusion concernant les opportunités futures d'une entreprise. Il ne doit être considéré que comme un indicateur des éventuelles intentions de l'entreprise.
