Marché inefficace

Définition du marché inefficace

Un marché inefficace est défini comme le marché dans lequel l'actif financier n'affiche pas ou ne reflète pas sa juste et vraie valeur marchande. et n'obéit pas au concept d'une hypothèse de marché efficace. L'hypothèse du marché efficace stipule que l'actif financier négocié dans le système financier affiche toujours sa vraie et juste valeur aux participants du système financier ou du marché.

Types de marché inefficace

Voici les types de marchés inefficaces.

 # 1 - Efficacité du marché

Le marché inefficace découle de l'efficience du marché. L'efficience du marché indique que les prix de l'actif affichent la juste valeur marchande sur la base des informations et des nouvelles disponibles. Étant donné que les informations sont facilement disponibles sur des marchés efficaces, les actifs ne sont jamais sous-évalués ou surévalués et il n'existe aucune méthode pour battre les attentes du marché.

Étant donné que le marché est efficace, cela signifie que le marché n'aurait pas d'arbitres et de spéculateurs comme acteurs du marché.

# 2 - Absence d'information

Dans les marchés inefficaces, les informations qui influencent les prix des actifs ne sont pas facilement disponibles. Il devient donc difficile de déterminer ou de prédire les prix corrects des actifs. Cela conduit les actifs financiers à ne pas afficher leur vraie valeur, ce qui entraîne un marché inefficace.

# 3 - Réaction différée aux nouvelles

Certains types de nouvelles peuvent influencer les prix des actifs. Marchés inefficaces, les prix des actifs reflètent rapidement et dynamiquement les actualités disponibles liées à l'actif. Les marchés inefficaces, en revanche, ne montrent aucun impact sur la valeur des actifs au fur et à mesure que les nouvelles sont publiées, ce qui retarde la réaction et se traduit donc par un marché inefficace.

# 4 - Présence d'arbitrageurs et de spéculateurs

Les arbitragistes sont des entités qui profitent de la mauvaise évaluation des actifs et réalisent un profit sans risque sur une telle stratégie. Les spéculateurs sont des individus qui ont accès à des informations de haut niveau sur les actifs et les utilisent pour spéculer sur les prix des actifs. Marché inefficace, il n'y a pas d'inadéquation des actifs, l'information est facilement accessible à tous les acteurs du marché.

Cependant, cette situation est à l'opposé des marchés inefficaces où les arbitragistes et les spéculateurs dominent les marchés, influençant ainsi les prix des actifs.

Exemples d'inefficacité du marché

Voici des exemples d'inefficacité du marché.

Exemple 1

Supposons qu'il existe un actif dont l'offre varie invariablement avec sa demande sur les marchés financiers. Cela entraîne une diminution ou une détérioration de la position d'équilibre de l'offre et de la demande d'actif financier. Cela peut en outre entraîner une sous-évaluation de la surévaluation des prix des actifs en raison du manque d'équilibre de l'offre et de la demande d'actifs, ce qui donne lieu à des marchés inefficaces.

Exemple # 2

Supposons que l'action ABC se négocie à la fois à la bourse NYSE et à la bourse NASDAQ. Il se négocie actuellement à 10 $ à NYSE et à 10,95 $ au NASDAQ. Les marchés inefficaces, tels que la mauvaise évaluation des actifs, n'existent pas en raison de la disponibilité facile des informations.

Cependant, dans un marché inefficace, cette situation de mauvaise évaluation des actifs existe et elle devient une opportunité pour l'arbitrageur de tirer un profit sans risque. L'arbitrageur peut acheter l'action à 10 $ au NYSE et vendre l'action à 10,95 $ au NASDAQ pour en tirer un profit sans risque de 0,95 $ par action.

Exemple # 3 - Application pratique

La bulle Internet qui s'est produite pendant la période de 1990 est un exemple d'inefficacité du marché. Le dotcom ou Internet est une entreprise dont les activités sont menées via des sites Web et tirent ainsi des revenus de ces opérations. Dans la bulle Internet, les cours des actions des actions technologiques américaines ont augmenté de façon inégalée et exponentielle.

L'inflation des prix des actions des actions était due à la sur-spéculation et au manque de surveillance de la part des investisseurs lorsqu'ils investissaient et prenaient des positions sur ces actions. Cela a entraîné une détérioration massive de la valeur globale des actifs lorsque la bulle Internet a finalement éclaté. Les bulles spéculatives sont très difficiles à reconnaître mais atteignant leur seuil ou pic, de telles bulles éclatent pour le rendre plus évident et probable.

Avantages d'un marché inefficace

  • Les participants au marché peuvent gagner des rendements excédentaires en raison des inefficacités présentes sur le marché.
  • Il peut y avoir des réactions tardives sur les nouvelles qui peuvent se refléter dans les prix des actifs, donnant suffisamment de temps aux spéculateurs et aux petits commerçants pour liquider leurs positions et réaliser de bons profits.
  • Des marchés inefficaces donnent lieu à une mauvaise évaluation des actifs qui peut être utilisée par les arbitragistes pour tirer eux-mêmes des bénéfices sans risque.

Désavantages

  • Les participants au marché peuvent avoir tendance à perdre de l'argent très rapidement et facilement.
  • Dans les marchés inefficaces, il y a toujours une probabilité que les bulles d'actifs et les bulles spéculatives hébergent ou soient imminentes.
  • La demande et l'offre de l'actif ont tendance à varier invariablement, ce qui entraîne une inadéquation des prix des actifs détenus.

Les points importants

  • Les marchés financiers ou le marché des actifs ont tendance à apparaître comme efficaces.
  • Cependant, comme l’achat d’informations et d’actualités qui influent sur les prix des actifs est difficile à obtenir ou à accéder, cela transforme les marchés financiers efficaces en marchés inefficaces.
  • Dans un marché inefficace, il y a la présence d'actifs dont les prix sont assez sous-évalués et surévalués.
  • Les marchés financiers peuvent refléter l'impact de l'actualité sur les prix des actifs après un certain délai.

Conclusion

On suppose que les marchés sont efficients et qu'ils fonctionnent conformément à la théorie du marché efficient. Marché inefficace, les informations et les nouvelles concernant les actifs sont facilement disponibles. Il n'y a pas d'actifs dont les prix sont sous-évalués ou surévalués et tous les actifs sont supposés avoir le même prix. Il n'y a pas une telle présence de spéculateurs et arbitragistes sur les marchés inefficaces. C'est une plate-forme où les actifs ne sont pas équitablement et à prix égal.

Il peut y avoir des actifs sous-évalués et il peut y avoir des actifs surévalués. En raison de ces scénarios, peu d'acteurs du marché peuvent obtenir des rendements élevés et excédentaires. Les arbitragistes ont tendance à réaliser des bénéfices sans risque sur des marchés inefficaces, car ces marchés peuvent avoir des actifs dont les prix peuvent ne pas correspondre entre les plateformes. Il peut y avoir la création de bulles spéculatives sur des marchés inefficaces.