Days Working Capital (Definition, Formula)

What is Days Working Capital?

Days Working Capital is a vital ratio considered for fundamental analysis of the company, which indicates the number of days (lower the better) a company requires to convert its Working Capital into the sales revenue. It is derived from Working Capital and the annual turnover.

The formula is as follows:

Days Working Capital Formula = (Working Capital * 365) / Revenue from Sales.

Important Definitions

Working Capital: The difference between the Current Assets and Current Liabilities of the company is known as Working Capital. The formula for Working Capital is as follows: Working Capital = Current Assets – Current Liabilities.
Current Assets: Assets that could be realized, used, or extinguished in a normal operating cycle is considered as Current Assets. e.g., Inventories, Cash and Cash Equivalents, Trade Receivables, Prepaid Expenses, etc.
Current Liabilities: The liabilities which are due for payment in one operating cycle is known as Current Liabilities — e.g., Trade Payable, Outstanding Expenses, Bills Payables, etc.
Cycle d'exploitation: Le cycle d'exploitation est le temps nécessaire à une entité pour atteindre le stade initial de l'achat des matières premières pour réaliser la trésorerie des créances commerciales. Le cycle d'exploitation varie d'une entreprise à l'autre et est considéré comme plus bas, mieux c'est, car l'entreprise est assez efficace pour atteindre les liquidités investies dans le fonds de roulement. Il est également connu sous le nom de cycle de conversion de trésorerie.
Fonds de roulement moyen: si nous envisageons une durée plus longue du fonds de roulement, il est préférable de prendre la moyenne du fonds de roulement pour supprimer les inégalités des chiffres affichés, le cas échéant. Disons que nous considérons le ratio pour un an; par conséquent, nous pourrions prendre la moyenne du fonds de roulement à la date d'ouverture et de clôture de l'année. De plus, nous pourrions aller plus loin et prendre des trimestres au lieu des dates d'ouverture et de clôture pour nos calculs.
Fonds de roulement d' exploitation : Le fonds de roulement d'exploitation correspond à la soustraction des passifs d'exploitation des actifs d'exploitation. Les actifs et passifs courants qui sont utilisés ou contribuent directement aux activités de la société sont appelés actifs et passifs d'exploitation.

La formule du fonds de roulement opérationnel est la suivante:

Fonds de roulement d'exploitation = (Actifs courants d'exploitation - Passifs courants d'exploitation)

Quelques exemples d'éléments d'exploitation sont les immobilisations; Installations et machines (impliquées dans la production), stocks, dettes commerciales et créances, trésorerie bloquée à des fins d'exploitation, etc.

Dans certaines organisations, s'il existe une présence substantielle d'actifs ou de passifs hors exploitation, ou si une bifurcation pour des montants hors exploitation est facilement disponible, cette méthode pourrait être utilisée.

Dans l'exemple suivant, nous supposons que les autres actifs courants et les autres passifs courants sont de nature non opérationnelle. Ainsi, ceux-ci ne sont pas pris en compte pour le calcul du fonds de roulement opérationnel.

Exemples de jours de fonds de roulement

Voici les exemples de jours de fonds de roulement.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de fonds de roulement en jours ici - Modèle Excel de fonds de roulement en jours

Exemple 1

Prenons les chiffres annuels de Microsoft Corp. au 30 juin 2019 pour le calcul du fonds de roulement en jours. Revenus de 125 843 millions de dollars, actifs courants et passifs à court terme de 175 552 millions de dollars et 69 420 millions de dollars, respectivement.

Solution

Vous trouverez ci-dessous des données pour le calcul des jours de fonds de roulement

Calcul du fonds de roulement

Fonds de roulement = Actifs courants - Passifs courants

= 175552 $ - 69420 $
= 106132 $

= (106 132 USD * 365) / 125 843 millions USD
= 307,83 jours.

Il indique la capacité de l'entité à convertir le fonds de roulement en revenu dans environ 308.

Exemple # 2

Prenons en considération les chiffres suivants et calculons les jours de fonds de roulement. Les revenus pour la période donnée sont de 2,00,00,000 $. Prenez 360 jours dans votre calcul.

Solution

Ci-dessous sont données des données -

Calcul du fonds de roulement net

= 180000 $ - 100000 $
Fonds de roulement net = 80000 $

Calcul des jours de fonds de roulement

= (80000 USD * 360) / 200000 USD
= 144 jours

Ici, dans l'exemple ci-dessus, comme nous pouvons le voir, le fonds de roulement en jours est de 126 jours, ce qui signifie que l'entreprise a la capacité de récupérer son fonds de roulement total investi en 144 jours.

Exemple # 3

Dans l'exemple suivant, nous supposons que les autres actifs courants et les autres passifs courants sont de nature non opérationnelle. Les revenus pour la période donnée sont de 2,00,00,000 $. Prenez 360 jours dans votre calcul. Calculer les jours et le fonds de roulement opérationnel net

Solution

Voici les données données -

Calcul du fonds de roulement opérationnel

= 1 50000 USD à 80000 USD
Fonds de roulement d'exploitation = 70000 $

Le calcul des jours de fonds de roulement est le suivant -

= (70000 USD * 360) / 200000 USD
= 126 jours

Avantages

C'est un bon indicateur de l'efficacité opérationnelle de l'entreprise. Il s'agit du nombre de jours dont l'entreprise aurait besoin pour réaliser ses investissements initiaux dans le fonds de roulement jusqu'aux réalisations à partir des revenus des ventes. Donc, si le nombre résultant est inférieur, il est considéré comme meilleur.
Ce ratio aide les analystes à considérer l'entreprise avec un meilleur cycle de fonds ainsi que l'efficacité des opérations de l'entreprise.

Désavantages

Le ratio n'explique rien clairement si l'on considère le résultat comme un nombre absolu. Parce que les jours pour le fonds de roulement varient d'une entreprise à l'autre et d'une industrie à l'autre. En outre, cela dépend fortement de la nature de l'entreprise. Par exemple, si une entreprise a une entreprise commerciale, elle aurait un ratio beaucoup plus faible par rapport aux entreprises impliquées dans le processus de fabrication.
Il est également difficile de prédire la direction correcte de l'entreprise car elle implique plusieurs variables dans le numérateur, telles que divers actifs et passifs courants. Pour avoir une image réelle, nous devons creuser plus profondément et aller aux éléments individuels des actifs et des passifs pour mesurer son impact sur le ratio global. Si nous ne le faisons pas, il est fort possible qu'un ou deux indicateurs lourds manipulent le ratio et reflètent une image non juste.

Par exemple, le ratio pourrait être inférieur pour les raisons suivantes:

Augmentation des revenus provenant des ventes: Cela montre une meilleure indication car cela reflète la capacité à vendre des produits a augmenté.
Retard dans les comptes créditeurs: c'est également un bon signe car cela se produit généralement en raison du pouvoir de négociation fiable de l'entité et reflète une faiblesse de la part des créanciers.
Trésorerie ou comptes débiteurs gonflés: Bien qu'à première vue, cette situation semble raisonnable, mais le résultat final est négatif. L'excédent de trésorerie dans les livres dénote un manque d'occasions d'investir des fonds dans de futures entreprises. De même, une augmentation des comptes débiteurs indique également l'incapacité de l'entreprise à exiger des cotisations des débiteurs. Cette situation découle généralement du manque de pouvoir de négociation et de la présence de produits de qualité inférieure ou à évolution lente.

Conclusion

Dans l'ensemble, le ratio jours de fonds de roulement s'avère être une mesure essentielle pour vérifier l'efficience et l'efficacité des investissements en capital dans le processus d'exploitation de l'entreprise. Il aide les investisseurs / analystes à comparer les entreprises de statut similaire sur la base d'une meilleure utilisation des fonds et du cycle d'exploitation. Bien que cela donne une image claire des capacités de l'organisation à convertir les investissements initiaux en la réalisation de revenus, il devient difficile à comprendre en raison de l'implication de plusieurs variables.