Qu'est-ce que le rapport de gestion (rapport de gestion)?
Le rapport de gestion ou le rapport de gestion est la partie des états financiers où la direction de la société discute du rendement de la société au cours de l'année en cours à l'aide de mesures qualitatives et quantitatives pour aider l'investisseur à réaliser les détails qui, autrement, n'auraient pas été disponibles pour analyse. La section du rapport de gestion comprend divers sujets, notamment la performance macroéconomique du secteur, la vision et la stratégie de la société et certains indicateurs financiers clés et leur justification.
En tant qu'investisseur, il s'agit d'une information très perspicace fournie par une entreprise pour relier les paramètres macroéconomiques et la performance de l'entreprise à la lumière de ceux-ci. La section contenant le rapport de gestion est incluse dans les rapports annuels des entreprises en plus d'une section similaire analysant la performance de l'entreprise et décodant les ratios financiers et divers indicateurs pour les investisseurs.
Quels détails devez-vous examiner dans le rapport de gestion?
Le monde de l'entreprise a adopté la voie du rapport de gestion pour démontrer son engagement à l'égard de la vision et de la stratégie de la société et de la manière dont la direction a créé de la valeur et produit une performance à la lumière de ses objectifs à long terme. Lorsque le terme gestion est mentionné tout au long de ce sujet, il impliquera la structure complète de l'organisation, y compris le conseil d'administration, le directeur général et les autres chefs, leurs rapporteurs / contrôleurs de divers départements - Ressources humaines (People), Finance, Marketing, Production, opérations, etc. et les autres niveaux de gestion intermédiaire et inférieur. Par conséquent, le rapport de gestion ne dissèque pas seulement les chiffres / résultats financiers, mais examine également les ressources humaines et les opérations de l'entreprise, qui sont les facteurs fondamentaux et clés de toute organisation commerciale.
# 1 - Vue d'ensemble et perspectives de la direction
La section Présentation de la direction et Perspectives se concentre sur les détails de l'entreprise, le nombre de segments et les zones géographiques où elles opèrent. Il fournit également des détails sur les domaines d'intervention de la direction et sur la manière dont ils espèrent atteindre les objectifs de la comptabilité commerciale et financière.
source: Dépôts Colgate SEC
- Colgate utilise une variété d'indicateurs pour mesurer la santé de l'entreprise. Il s'agit notamment de la part de marché, des ventes nettes, de la croissance organique, des marges bénéficiaires, des revenus GAAP et non GAAP, des flux de trésorerie et du rendement du capital.
- Colgate note également qu'il s'attend à ce que les conditions macroéconomiques et du marché mondiales restent très difficiles et que les taux de croissance des catégories continuent d'être lents.
# 2 - Discussion sur les résultats d'exploitation
Dans cette section, la société présente les principaux faits saillants de la performance financière de l'exercice en cours. En cela, la direction fournit des détails sur les ventes nettes, les marges brutes, les frais généraux et administratifs de vente, les impôts sur le revenu, etc. En outre, elle fournit des détails sur tout dividende déclaré et ses détails de paiement.
source: Dépôts Colgate SEC
- Le chiffre d'affaires de Colgate est en baisse de 5% en 2016 par rapport à 2015 en raison d'une baisse des volumes de 3% et d'un impact de change négatif de 4,5%.
- Colgate note que les ventes organiques du segment des produits de soins bucco-dentaires, personnels et à domicile ont augmenté de 4 $ en 2016.
# 3 - Discussion sur les résultats du segment
La société fournit également des détails sur son segment individuel, sa contribution aux ventes globales, les taux de croissance et d'autres mesures de performance.
source: Dépôts Colgate SEC
Colgate opère dans plus de 200 pays avec principalement deux segments - soins bucco-dentaires, personnels et à domicile; et segment Pet Nutrition.
# 4 - Mesure financière non conforme aux PCGR
En général, l'entreprise utilise des mesures non conformes aux PCGR pour la budgétisation interne, l'évaluation des segments et la compréhension des performances globales. Par conséquent, la direction partage cette information avec les actionnaires afin qu'ils puissent avoir une meilleure idée de la performance financière de la Société.
source: Dépôts Colgate SEC
Le tableau ci-dessus présente un rapprochement de la croissance des ventes nettes (PCGR) et des mesures non conformes aux PCGR pour Colgate.
# 5 - Liquidité et ressources en capital
Cette section fournit des détails sur les émissions de dette de trésorerie qui aideront à répondre aux besoins opérationnels et récurrents de trésorerie de l'entreprise.
source: Dépôts Colgate SEC
Colgate a généré un flux de trésorerie d'exploitation de 3 141 millions de dollars en 2016 et son flux de trésorerie lié aux activités d'investissement s'est élevé à 499 millions de dollars. De plus, les flux de trésorerie liés aux activités de financement représentaient une dépense de 2233 millions de dollars en 2016.
De plus, la dette à long terme, y compris la portion courante, a diminué pour s'établir à 6520 $ en 2016
# 6 - Arrangements hors bilan
Cette section fournit des détails sur tout accord de financement hors bilan si la société a conclu.
Comme nous l'avons noté ci-dessus, Colgate n'a aucun accord de financement hors bilan.
# 7 - Gestion des devises, des taux d'intérêt, des prix des matières premières et de l'exposition au risque de crédit
Dans cette section, la société explique comment elle gère son risque de change, les risques de taux d'intérêt et les fluctuations de prix.
source: Dépôts Colgate SEC
- Colgate gère ses risques de change grâce à des mesures de maîtrise des coûts, des stratégies d'approvisionnement, des augmentations de prix de vente et la couverture de certains coûts afin de minimiser l'impact sur les bénéfices des fluctuations des taux de change.
- La société gère sa combinaison de titres de créance à taux fixe et variable par rapport à sa cible en émettant des titres de créance et en concluant des swaps de taux d'intérêt afin d'atténuer les fluctuations des bénéfices et des flux de trésorerie pouvant résulter de la volatilité des taux d'intérêt.
- Les contrats à terme sont utilisés sur une base limitée pour gérer la volatilité liée aux achats anticipés de stocks de matières premières de matières premières.
# 8 - Conventions comptables critiques et utilisation d'estimations
Dans cette section, la direction de l'entreprise discute des politiques comptables critiques qui ont un impact significatif sur la représentation financière de la santé de l'entreprise.
source: Dépôts Colgate SEC
Comme nous l'avons noté ci-dessus, Colgate utilise à la fois la méthode FIFO et la méthode LIFO pour l'évaluation des stocks.
À partir des détails mentionnés ci-dessus, il est possible de se faire une idée juste du type d'informations et de divulgations dont le monde des affaires d'aujourd'hui est nécessaire pour les responsabiliser envers la communauté des investisseurs et la société en général, ainsi que la transparence dans les rapports. Étant donné que la direction est bien placée par rapport aux parties prenantes qui sont les outsiders pour fournir des informations sur la performance de la société, sur la base de cette analyse de la direction, seules certaines actions présentes ont été prises par la société peuvent être justifiées et une marche vers leurs objectifs engagés peut être démontrée. par la direction.
Comment ça aide?
Le rapport de gestion aide à mieux comprendre les résultats opérationnels et financiers. Le rapport de gestion a certains objectifs définis, qui sont les suivants:
- Permettre aux lecteurs des états financiers de mieux comprendre les chiffres, la situation financière et de se mettre à la place de la direction pour comprendre certaines décisions stratégiques et opérationnelles audacieuses et ayant un impact important sur la performance et la position futures de la Société.
- Des informations supplémentaires / complémentaires fournies dans le rapport de gestion aideront les lecteurs à comprendre ce que les états financiers décrivent exactement et ce qui n'est pas reflété.
- Répondre à la perception des investisseurs des risques associés aux opérations commerciales et décrire les tendances passées pour indiquer les efforts de la direction pour atténuer ces risques et ouvrir la voie aux futurs états financiers.
- Il peut y avoir certaines informations qui, bien qu'elles ne soient pas obligées d'être divulguées dans les états financiers, leur référence supplémentaire et la divulgation par la direction peuvent être d'une valeur ajoutée pour la prise de décision éclairée par les parties prenantes, y compris les autorités gouvernementales.
Les autorités gouvernementales, allant des autorités fiscales aux chiens de garde des marchés des capitaux en passant par les responsables de la politique budgétaire et les régulateurs bancaires, etc., tentent de formuler les politiques opérationnelles, fiscales et monétaires non seulement sur la base des informations quantitatives fournies par l'entreprise à travers les états financiers sur la base des informations qualitatives mentionnées dans la section Analyse de gestion sur l'économie et la performance de l'industrie et leurs objectifs futurs.
Ce qui sert d'objectifs au rapport de gestion est le facteur bénéfique pour la communauté des parties prenantes. Les nouveaux investisseurs sur les marchés actions peuvent adopter une prise de décision qualitative et éclairée sur la base des informations fournies par la direction de la société dans leurs rapports annuels.
Format et étendue des informations que le rapport de gestion devrait révéler:
Comme vous pouvez le constater à partir des objectifs susmentionnés et de la réglementation en vigueur en Inde, il existe une pratique prescrite et constamment suivie concernant la présentation de l'information dans le rapport annuel. Cependant, il n’existe pas non plus de format de rapport complet prescrit par le gouvernement à cet égard et nous ne pouvons pas non plus remarquer de pratique universelle consistant à divulguer ces informations entre diverses sociétés de diverses industries ou de divers pays. Par conséquent, les professionnels de la comptabilité et les institutions dirigeantes agissant dans les pays respectifs pourraient fournir des conseils pour la présentation du rapport de gestion.
Par exemple, le Federal Accounting Standards Advisory Board (FASAB) aux États-Unis a publié une norme comptable recommandée sur le Management Discussion and Analysis, la première ébauche étant publiée en janvier 1997, accessible en utilisant le lien suivant - FASAB standard on MD&A. En Inde, il n'y a pas de norme ou de note d'orientation à ce sujet, cependant, l' Institute of Company Secrétaires de l'Inde (ICSI) a publié une note de référence sur le rapport du conseil en vertu de sa série Companies Act 2013, mais laissant la présentation du rapport de gestion à l'interprétation du secteur. .
Par conséquent, en prenant la norme FASAB pour notre compréhension , le rapport de gestion devrait aborder les points suivants:
- La mission et la structure organisationnelle de l'entité;
- Les objectifs de performance et les résultats de l'entité;
- Les états financiers de l'entité;
- Les systèmes, les contrôles et la conformité juridique de l'entité; et
- Les effets futurs sur l'entité des demandes, risques, incertitudes, événements, conditions et tendances existants et actuellement connus.
Prenant note des directives d'une autre institution de premier plan sur le rapport de gestion (initialement publiées en novembre 2002), le Conseil canadien de l'information sur le rendement a établi certains principes sur la base desquels le rapport de gestion devrait être préparé. Ces principes sont les suivants:
- À travers les yeux de la direction: Une société devrait divulguer des informations dans le rapport de gestion qui permettent aux lecteurs de les voir à travers les yeux de la direction.
- Intégration avec les états financiers: le rapport de gestion doit compléter, ainsi qu'un supplément, les états financiers.
- Exhaustivité et importance relative: Le rapport de gestion doit être équilibré, complet et juste et fournir des informations importantes pour les besoins décisionnels des utilisateurs. Le FASAB a décrit cette exigence en d'autres termes, affirmant que le rapport de gestion devrait traiter des «quelques questions vitales».
- Orientation prospective: Une orientation prospective est fondamentale pour un rapport de gestion utile.
- Point de vue stratégique: Le rapport de gestion doit expliquer la stratégie de la direction pour atteindre les objectifs à court et à long terme.
- Utilité: Pour être utile, le rapport de gestion doit être compréhensible, pertinent, comparable, vérifiable et opportun.
En consolidant ce que nous avons appris jusqu'à présent, que ce soit le FASAB aux États-Unis ou le Canadian Performance Reporting Board au Canada ou l' ICSI en Inde, chaque agence gouvernementale a essayé de favoriser la fonction de prise de décision éclairée des parties prenantes en fournissant des conseils au monde de l'entreprise sur la manière les investisseurs peuvent intervenir et regarder les situations du point de vue de la direction. Une bonne pratique de gouvernance d'entreprise exercée par une entreprise tentera toujours d'améliorer sa fonction de diffusion de l'information pour améliorer ses relations avec les différentes parties prenantes et la société dans son ensemble.
Différences entre le rapport de gestion et les états financiers audités
Conformément à la SEC, un cabinet comptable indépendant doit effectuer un audit annuel des états financiers d'une société et émettre une opinion sur toute fausse déclaration importante. Cependant, les auditeurs ne sont pas tenus de vérifier la section Discussion et analyse de la direction. La section du rapport de gestion des dépôts auprès de la SEC présente les opinions de la direction sur la santé financière et commerciale de la société et fournit des détails sur ses activités futures.
Conclusion
Compte tenu de la participation accrue des investisseurs de détail et des investisseurs étrangers au marché des capitaux ces dernières années, un mécanisme plus complet et transparent de diffusion de l'information est toujours nécessaire. En effet, le rapport de gestion doit fournir des informations pertinentes et suffisantes à la communauté des parties prenantes pour analyser les entreprises en fonction de leur performance et contribuer à une meilleure mobilisation du capital. Cela est plus nécessaire en Inde, surtout après que l'Étude économique de 2017 dépeint l'Inde comme le point idéal dans l'obscurité de l'économie mondiale.
Le rapport de gestion est l'un des moyens les plus efficaces de fournir des informations significatives et très utiles aux investisseurs. Toute amélioration du rapport de gestion et de sa présentation, le format mènera à de bonnes pratiques de gouvernance d'entreprise et à une relation saine entre les entreprises et la communauté des investisseurs.
