L'intensité du capital

Définition de l'intensité du capital

L'intensité du capital est l'injection de montants élevés de capital dans une entreprise ou un processus de production. Il faut donc une proportion plus élevée d'actifs fixes (terrains, immobilisations corporelles) pour produire des biens et des services. Les industries ou entreprises qui nécessitent de tels investissements en capital sont appelées entreprises à forte intensité de capital. Quelques exemples d'entreprises à forte intensité de capital sont les usines pétrolières, les usines chimiques et pétrolières, les centrales électriques, la fabrication d'aéronefs, etc.

Formule du ratio d'intensité du capital

Le ratio d'intensité du capital peut être mesuré par le montant de capital injecté dans une entreprise pour produire des revenus. Voici les deux formules qui sont fréquemment -

Ratio d'intensité du capital # 1 = Actif total / Revenu total

Il donne le nombre d'actifs nécessaires pour produire chaque dollar de revenu.

Il est également utilisé par les analystes comme une mesure de la quantité de capital, par opposition à la main-d'œuvre, nécessaire pour faire des dollars spécifiques en ventes.

Ratio d'intensité du capital n ° 2 = dépenses en capital / coûts de main-d'œuvre

• Si le ratio d'intensité du capital est élevé, cela peut signifier que l'entreprise doit dépenser plus d'actifs pour produire des revenus. S'il est faible, l'entreprise utilise les actifs de telle sorte que les actifs génèrent des valeurs élevées.
• Dans le même ordre d'idées, ce ratio peut être élevé selon la nature de l'entreprise et l'industrie dans laquelle elle opère.
• On dit que les industries ou les entreprises à plus forte intensité de capital ont un levier d'exploitation plus élevé. Ainsi, la production ou la production de ces entreprises doit être volumineuse afin d'obtenir un meilleur rendement en termes de revenus.

Exemples d'intensité de capital

Prenons quelques exemples.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel d'intensité de capital ici - Modèle Excel d'intensité de capital

Exemple 1

Pour l'année 2018, les données suivantes sont disponibles pour les géants de l'aéronautique et de l'aérospatiale Boeing et le groupe Airbus. Déterminez les ratios d'intensité du capital pour chacun et commentez.

Source: rapport annuel 2018 de Boeing (investisseurs.boeing.com), rapport annuel 2018 d'Airbus (www.airbus.com)

Solution:

Notez que Boeing est un constructeur aéronautique américain et qu'Airbus est un constructeur aéronautique français mais a un modèle commercial similaire pour une comparaison viable.

Le calcul de l'intensité du capital pour Boeing sera -

Pour Boeing, CI = 101.127 / 93.496 =  1.082

Le calcul de l'intensité du capital d'Airbus sera -

Pour Airbus, CI = 115198/63707 = 1,808

Étant donné que l'intensité capitalistique d'Airbus est supérieure en valeur numérique à celle de Boeing, cela signifie que Boeing a utilisé efficacement ses actifs pour générer des revenus. Pour chaque 1,083 $ d'actifs utilisés, 1 $ de revenus est généré par Boeing.

Exemple # 2

Les ratios d'intensité du capital pour deux entreprises de fabrication de détergents sont de 1,1 et 1,6. le fabricant avec un ratio plus élevé a un chiffre d'affaires de 2 millions de dollars, tandis que l'autre entreprise a un chiffre d'affaires de 2,1 millions de dollars. Analysez l'efficacité des deux entreprises.

Solution:

Puisque nous avons des ratios d'intensité du capital donnés dans la question, nous sommes sûrs que le fabricant A a utilisé ses actifs de telle sorte que chaque 1,1 $ d'actifs produisait 1 $ de revenus. Alors que pour le fabricant B, il dépensait 1,6 $ d'actifs pour réaliser les mêmes revenus.

De plus, nous pouvons calculer les actifs des deux fabricants;

Le calcul de l'intensité du capital pour le fabricant A sera -

Fabricant A, actifs = 1,1 x 2,1 millions de dollars = 2310000 $

Le calcul de l'intensité du capital pour le fabricant B sera -

Fabricant B, actifs = 1,6 x 2 millions USD = 3200000 USD

Ainsi, B a plus d'actifs mais une mauvaise utilisation des actifs aux fins de génération de revenus.

Avantages

Certains des avantages sont les suivants:

• Ils aident une entreprise à déterminer l'utilité et l'utilisation de ses actifs existants.
• Le ratio d'intensité du capital donne un aperçu de l'écart entre les coûts fixes et variables. Cela guide davantage l'entreprise dans le renforcement de ses économies d'échelle.
• Si une entreprise (ou une industrie) est à forte intensité de capital, elle aura plus de coûts en machines et moins de coûts en main-d'œuvre.
• Il est facile à utiliser car ses composants sont facilement disponibles dans les états financiers.

Désavantages

Certains des inconvénients sont les suivants:

• Ce n'est pas souvent une bonne mesure en raison des effets inflationnistes sur les revenus et les actifs de ses composants.
• Il devient difficile de comparer les entreprises de différents secteurs car cela diffère lorsque les entreprises et les industries diffèrent.
• Leur mesure peut varier avec l'intervention de la technologie dans les affaires. Par conséquent, le ratio n'est pas une mesure suffisante de l'efficacité commerciale.
• Toutes les entreprises à forte intensité de capital ne surpassent pas les entreprises à forte intensité de main-d'œuvre à tous égards. L’une des raisons d’appuyer cette affirmation est l’utilisation des machines par rapport à la détermination de la main-d’œuvre.

Les points importants

• Les technologies modernes telles que les lignes de production automatisées, la robotique, la nanotechnologie et l'intelligence artificielle ont considérablement changé le paysage de l'intensité du capital et de la main-d'œuvre, les industries se déplaçant davantage vers une intensité de capital que de main-d'œuvre.
• Le facteur coût du capital par rapport au coût de la main-d’œuvre peut également être affecté par les investissements en capital. Une machine qui nécessitait 10 ouvriers est aujourd'hui devenue automatisée et ne nécessite que 2 ouvriers.
• Les entreprises qui en sont au début de leur vie peuvent être considérées comme ayant des ratios d'intensité du capital élevés. C'est parce que l'entreprise n'a pas encore bénéficié d'une plus grande portée et de revenus plus importants.

Conclusion

Des investissements massifs dans les entreprises peuvent entraîner le remplacement de la main-d'œuvre par une production mécanisée ou mécanique. Cela peut entraîner un chômage à court ou à long terme. Cependant, l'intensité du capital dans les entreprises fait également entrer de nouveaux professionnels, tels que des ingénieurs en IA, des technologues en micro-informatique, etc.

La production à forte intensité de capital est venue brusquement en raison de la nécessité d'augmenter les marges bénéficiaires, qui a été provoquée par une production plus mécanisée. L'avènement de la révolution industrielle a vu de plus en plus de machines dans les usines et les terres agricoles. Une efficacité accrue, un temps de production réduit et des coûts optimisés ont poussé même les entreprises à forte intensité de main-d'œuvre à adopter une structure à forte intensité de capital.