Définition du risque d'inflation
Le risque d'inflation se réfère généralement à la situation dans laquelle les prix des biens et services augmentent plus que prévu ou inversement, une telle situation se traduit par la même somme d'argent, ce qui entraîne un pouvoir d'achat moindre. Le risque d'inflation est également connu sous le nom de risque de pouvoir d'achat.
Les marchés obligataires sont un exemple de risque d'inflation. Lorsque l'inflation anticipée augmente, elle augmente les taux nominaux (le taux nominal est le taux réel simple plus l'inflation) et diminue ainsi le prix des titres à revenu fixe. La justification d'un tel comportement est que les obligations paient un coupon fixe et qu'un niveau de prix croissant diminue le nombre de biens et services réels que ces paiements de coupon obligataire achèteront. Ainsi, en bref, ce risque est la probabilité que la valeur des biens et services soit affectée négativement par un changement de l'inflation.
Exemples de risque d'inflation
Comprenons la même chose à l'aide de quelques exemples:
Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de risque d'inflation ici - Modèle Excel de risque d'inflation
M. A travaillant dans un cabinet d'avocats a l'intention de prendre sa retraite à l'âge de 50 ans. Il a actuellement 30 ans et 20 ans de plus avant l'âge auquel il a l'intention de prendre sa retraite. Il économise actuellement 5 000 $ chaque année et a l'intention d'atteindre son objectif d'économiser 200 000 $ pour acheter une maison d'ici la fin de 20 ans.
Le même objectif peut être atteint en investissant dans une stratégie de placement à faible risque offrant un rendement de 6% à 7%.
Supposons maintenant que le taux d'inflation soit de 4%, ce qui signifie que le pouvoir d'achat de l'argent est réduit chaque année de 4% ou en d'autres termes, la maison qu'il a l'intention d'acheter obtient une appréciation de 4% chaque année,
En raison de ce risque, la maison que M. A a l'intention d'acquérir au bout de 20 ans coûtera 438225 $.
Cependant, pour cette raison, M. A ne pourra pas atteindre l'objectif en utilisant la même stratégie. Maintenant, pour atteindre son objectif déclaré, il aura deux options qui sont énumérées ci-dessous:
- Investissez son argent dans des instruments à haut risque
- Investissez plus d'argent pour atteindre le même objectif
Prenons un autre exemple pour comprendre l'impact de ce risque
Ryan travaille avec une banque d'investissement qui lui verse 100 000 $ chaque année. Il s'attend à ce que l'entreprise augmente son salaire de 10% chaque année. Dans un tel scénario, son revenu projeté pour les cinq prochaines années est le suivant:
Supposons maintenant que l'inflation est à 3% en raison du risque d'inflation, l'augmentation du revenu de Ryan sera ajustée pour l'inflation et l'augmentation réelle du revenu sera la suivante:
Avantages du risque d'inflation
- Le principal avantage du risque d'inflation est qu'il entraîne une augmentation des dépenses de la part de la population, comme lorsque les prix augmentent; les gens préfèrent dépenser plus au présent pour des biens et services qui, dans le futur, augmenteront autrement.
- Une hausse modérée du risque d'inflation permet à l'entreprise d'augmenter les prix qui correspondent bien à l'augmentation de leurs coûts d'intrants tels que les matières premières, les salaires, etc.
Inconvénients du risque d'inflation
- Il y a d'abord et avant tout le risque de prix qui découle du risque d'inflation, les prix des biens et services ont augmenté en raison d'une augmentation du coût de production qui est soit répercutée sur les clients, entraînant moins d'unités achetées pour le même prix, soit une quantité réduite pour le même prix. prix. Dans les cas où le coût ne peut être dépassé, il en résulte une pression à la baisse sur les marges bénéficiaires de l'entreprise.
- Un autre type de risque est le pouvoir d'achat. Le risque d'inflation entraîne un risque de pouvoir d'achat et entraîne des économies insuffisantes pour atteindre les objectifs pour lesquels ils sont censés être. En d'autres termes, conduisant à une baisse des niveaux de revenu réel.
- Le risque d'inflation entraîne des coûts d'emprunt plus élevés pour les entreprises, car les prêteurs doivent être compensés non seulement pour le risque de prêt, mais aussi pour le supplément qui découle de la baisse de la valeur réelle de l'argent dans le futur par rapport au présent.
- Le risque d'inflation entraîne également un désavantage concurrentiel pour un pays par rapport à un autre, car ses exportations seront moindres, ce qui entraînera une réduction des entrées de trésorerie étrangères.
Points importants à noter
- Le risque d'inflation est là pour rester et un risque d'inflation modéré est meilleur que la stagnation des prix.
- Les investisseurs qui préfèrent éviter cela peuvent investir dans des instruments tels que les obligations indexées sur l'inflation, etc., qui ont fourni un rendement ajusté en fonction de l'inflation et l'investisseur peut être assuré que les rendements seront toujours ajustés en fonction de l'inflation. De même, on peut opter pour de tels investissements qui ont des entrées de trésorerie régulières et peuvent être réinvestis à des taux plus élevés pendant la pression inflationniste.
- La compensation qu'un investisseur reçoit pour le risque d'inflation est appelée prime d'inflation et cette prime d'inflation est estimée en fonction de la différence entre les rendements des titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS) et des bons du Trésor de même échéance.
Conclusion
C'est une considération importante à prendre en compte lors de la prise de décisions d'investissement. Ce risque est plus pertinent lors de la prise de décisions d'investissement à long terme. En outre, un risque d'inflation élevé constitue une menace plus grande pour une nation et peut également entraîner une détresse économique. Elle a de sérieuses ramifications car elle entraîne une réduction de la valeur de l'épargne des personnes en raison de la baisse du pouvoir d'achat de l'argent. Un pays avec un risque d'inflation élevé devient également moins compétitif par rapport à ses pays concurrents et, en tant que tel, ce risque doit être bien géré et est généralement pris en charge par la Banque centrale de chaque pays.
